Hvad er de mest effektive afdækningsstrategier for at reducere markedsrisikoen?
Der er en række effektive afdækningsstrategier for at reducere markedsrisikoen afhængigt af aktivet eller porteføljen af aktiver, der afdækkes. Tre populære er porteføljeopbygning, optioner og volatilitetsindikatorer.
Moderne porteføljeteori
Et af de vigtigste værktøjer er den moderne porteføljeteori (MPT), der bruger diversificering til at skabe grupper af aktiver, der reducerer volatiliteten. MPT bruger statistiske mål for at bestemme en effektiv grænse for et forventet afkastmængde for en defineret risikomængde. Teorien undersøger sammenhængen mellem forskellige aktiver såvel som aktivernes volatilitet for at skabe en optimal portefølje. Mange finansielle institutioner har brugt MPT i deres risikostyringspraksis. Den effektive grænse er et buet lineært forhold mellem risiko og afkast. Investorer vil have forskellige risikotolerancer, og MPT kan hjælpe med at vælge en portefølje til den pågældende investor.
Muligheder
Valgmuligheder er et andet kraftfuldt værktøj. Investorer, der søger at afdække en individuel aktie med rimelig likviditet, kan ofte købe put-optioner for at beskytte mod risikoen for en nedadgående bevægelse. Sætter gevinstværdi, når prisen på den underliggende sikkerhed falder. Den største ulempe ved denne tilgang er præmiebeløbet for at købe put-optionerne. Købt indstillinger er genstand for tidsforfald og mister værdi, når de bevæger sig mod udløb. Lodrette sætspænd kan reducere de anvendte præmiebeløb, men de begrænser beskyttelsesmængden. Denne strategi beskytter kun en individuel aktie, og investorer med diversificeret besiddelse har ikke råd til at afdække hver enkelt position.
Investorer, der ønsker at afdække en større, diversificeret portefølje af aktier, kan bruge indeksoptioner. Indeksoptioner sporer større aktiemarkedsindekser, såsom S&P 500 og Nasdaq. Disse bredt baserede indekser dækker mange sektorer og er gode mål for den samlede økonomi. Aktier har en tendens til at blive korreleret. de bevæger sig generelt i samme retning, især i tider med højere volatilitet. Investorer kan afdække med put-optioner på indekserne for at minimere deres risiko. Bear put spreads er en mulig strategi for at minimere risikoen. Selvom denne beskyttelse stadig koster investorerne penge, giver indeks Put-optioner beskyttelse over et større antal sektorer og virksomheder.
Indikator for volatilitetsindeks
Investorer kan også afdække ved hjælp af indikatoren for volatilitetsindeks (VIX). VIX måler den implicitte volatilitet ved pengeopkaldene og sætter S&P 500-indekset på. Det kaldes ofte frygtmåleren, da VIX stiger i perioder med øget volatilitet. Generelt indikerer et niveau under 20 lav flygtighed, mens et niveau på 30 er meget flygtigt. Der er børshandlede fonde (ETF'er), der sporer VIX. Investorer kan bruge ETF-aktier eller optioner til at gå længe på VIX som en volatilitetsspecifik sikring.
Selvom disse værktøjer bestemt er kraftfulde, kan de selvfølgelig ikke reducere al risiko.
01:11