Vanilla Option
En vaniljeoption er et finansielt instrument, der giver indehaveren ret, men ikke forpligtelsen, til at købe eller sælge et underliggende aktiv til en forudbestemt pris inden for en given tidsramme. En vaniljeindstilling er et opkalds- eller salgsindstillinger, der ikke har nogen specielle eller usædvanlige funktioner. Sådanne optioner standardiseres, hvis de handles på en børs, såsom Chicago Board Options Exchange.
Grundlæggende om en vaniljeindstilling
Vanilla-optioner bruges af enkeltpersoner, virksomheder og institutionelle investorer til at afdække deres eksponering i et bestemt aktiv eller til at spekulere i prisbevægelsen for et finansielt instrument.
Hvis en vaniljeindstilling ikke er den rette pasform, kan eksotiske indstillinger som barriereindstillinger, asiatiske indstillinger og digitale indstillinger mere tilpasses. Eksotiske optioner har mere komplekse funktioner og handles generelt over disk. de kan kombineres i komplekse strukturer for at reducere nettomkostningerne eller øge gearingen.
Opkald og afslutninger
Der er to typer vaniljeindstillinger: opkald og sæt. Ejeren af et opkald har ret, men ikke forpligtelsen, til at købe det underliggende instrument til strejkursen. Ejeren af et put har ret, men ikke forpligtelsen, til at sælge instrumentet til strejkursen. Sælgeren af optionen kaldes dens forfatter. Kortslutning eller skrivning af en option skaber en forpligtelse til at købe eller sælge instrumentet, hvis optionen udøves af dens ejer.
Opkald og sætter begge har en udløbsdato. Dette sætter en tidsbegrænsning for, hvor længe det underliggende aktiv skal flytte.
For eksempel kan aktie XYZ handle til $ 30. En opkaldsmulighed, der udløber om en måned, har en strejkepris eller $ 31. Prisen for denne indstilling, kaldet præmien, er $ 0, 35. Hver optionskontrakt kontrollerer 100 aktier, så at købe en option koster $ 0, 35 x 100 aktier eller $ 35.
Hvis prisen på XYZ-aktien bevæger sig over $ 31, er denne mulighed i pengene. Men det underliggende aktiv skal bevæge sig over $ 31, 35 for at køberen kan begynde at se et overskud på handelen. Det mest mulige, som optionskøberen kan miste, er det beløb, de betalte for optionen. Overskudspotentialet er ubegrænset og afhænger af, hvor langt de underliggende bevægelser overstiger strejken.
Indstillingsskribenten får $ 35 for at skrive optionen. Hvis prisen på XYZ-aktie forbliver under $ 31, holder forfatteren præmien. Hvis prisen stiger over $ 31, har optionskribenten en forpligtelse til at sælge denne aktie til optionskøberen til $ 31, selv hvis bestanden stiger til $ 35. Dette ville repræsentere et tab på [(($ 35 - $ 31) x 100) - $ 35] eller $ 365. Derefter siges optionen at være ude af pengene.
Vanilla Option Funktioner
Hver mulighed har en strejke pris. Hvis strejken er bedre end prisen på det underliggende marked ved udløbet, betragtes optionen "i pengene" og kan udøves af dens ejer. En europæisk stilindstilling kræver, at indstillingen er i penge på udløbsdatoen for at den kan udøves. en amerikansk stilindstilling kan udøves, hvis den er i penge på eller før udløbsdatoen.
Præmien er den pris, der betales for at eje optionen. Præmien er baseret på, hvor tæt strejken er til prisen for det underliggende (i penge, ud af penge eller ved penge), volatiliteten af det underliggende aktiv og tiden indtil udløbet. Højere volatilitet og en længere løbetid øger præmien.
En mulighed får egenværdi eller flytter ind i pengene, da den underliggende overgår strykprisen - over strejken for et opkald og under strejken for et put.
Valghandlere behøver ikke at vente til udløbet for at lukke en optionshandel, og de behøver heller ikke at udnytte optionen. De kan til enhver tid indtage en modregning for at lukke handel med optioner og realisere deres fortjeneste eller tab på optionen.
Key takeaways
- Vanilla-optioner er finansielle instrumenter, der muliggør køb eller salg af et underliggende aktiv til en forudbestemt strejkurs inden for en defineret tidsramme.
- Opkalds- og salgsoptioner, der giver deres ejere ret, men ikke forpligtelsen til at købe eller sælge et underliggende aktiv, omfatter vaniljeoptioner.
- Vaniljeindstillinger kan kombineres med eksotiske og binære indstillinger for at skabe brugerdefinerede resultater.
Eksotiske og binære indstillinger
To andre typer optioner kan kombineres med vanillemuligheder for at skabe skræddersyede resultater. Den første type indstillinger er eksotiske indstillinger, som har betingelser eller beregninger knyttet til deres udførelse. For eksempel inkluderer barriereindstillinger et niveau, der, hvis det nås, får muligheden til at begynde at eksistere eller ophøre med at eksistere. Digitale optioner betaler ejeren, hvis det underliggende er over eller under et specifikt prisniveau. Udbetalingen af en asiatisk option afhænger af den gennemsnitlige handlede pris på det underliggende instrument i optionens levetid.
Den anden type optioner, der kan kombineres med vaniljeindstillinger, er binære optioner. Resultatet af sådanne optioner er typisk begrænset til kun to mulige resultater, hvilket betyder, at udbetalingerne også er begrænset. De bruges typisk til at spekulere i et aktivs prisbevægelser. En mulig kombination mellem binære og vaniljeindstillinger ville være køb af en opkald / sæt vaniljeindstilling og en binær option i modsat retning af førstnævnte.
Sammenlign Navn på udbydere af investeringskonti Beskrivelse Annoncørens viden × De tilbud, der vises i denne tabel, er fra partnerskaber, hvorfra Investopedia modtager kompensation.