Hvordan gensidige fondsforvaltere vælger aktier

Som enhver anden smart investor bruger en gensidig fondsforvalter en række tekniske og grundlæggende indikatorer til at vurdere rentabiliteten af ​​en aktie, før den føjes til fondens portefølje. Det, der virkelig driver fondsforvalternes aktieoptagelsesbeslutninger, er de erklærede mål for de fonde, de forvalter. Forskellige gensidige fonde er designet til at nå forskellige investeringsmål med forskellige risikoniveauer. De aktier, som en manager vælger, bestemmes stort set af den type fond, han forvalter, og hvad han prøver at opnå for aktionærerne.

Key takeaways

• Porteføljeforvaltere er økonomiske fagfolk, der har til opgave at opbygge og vedligeholde investeringsporteføljer til gensidige fonde og ETF'er.
• En porteføljeforvalter vælger de aktiver, der skal inkluderes i fonden, baseret på dens angivne investeringsstrategi eller mandat.
• Derfor vil en indeksfondsforvalter forsøge at gentage et benchmark-indeks, mens en værdifondsforvalter vil forsøge at identificere undervurderede aktier, der har høje kurs-til-bog-forhold og udbytteudbytte.
• Inden for de aktivt handlede fondstyper vil porteføljeforvaltere og deres analytikere udføre forskning og due diligence med henblik på at identificere værdipapirer, der presterer højt.

Indeksfonde

Indeksfonde er, som navnet antyder, bygget til at spore et specifikt indeks. Forvaltere af indeksfonde er forpligtet til at anvende en meget passiv investeringstilstand, fordi målet med disse fonde er at matche indeksets afkast og ikke slå dem. For at opnå dette investerer fondene i de samme værdipapirer som det underliggende indeks. Alle lagre, der vælges af manageren, skal derfor medtages på indeksets liste. Nye tilføjelser til fondens portefølje er resultatet af en identisk tilføjelse til indekset. Hvis fonden sælger sine aktier i en given aktie, skyldes det, at sikkerheden er fjernet fra indekset.

Indeks gensidige fonde og ETF'er bliver mere og mere populære blandt de enkelte investorer for at få brede, diversificerede porteføljer. Som en passiv strategi søger indeksering at replikere benchmarkindekser som S&P 500 eller Nasdaq 100 snarere end at forsøge at 'slå markedet'. Som et resultat har porteføljeforvaltere ved indeksfonde en lettere opgave - bare købe indeksporteføljen med deres givne komponentvægte. Nogle indeksfondsforvaltere vil i stedet for at replikere hele indekset (siger at eje alle 500 aktier i S&P 500) en økonometrisk model for at se, om de kan få den samme overordnede ydeevne ved at udtage en undergruppe af lagre (siger de øverste 200 lagre plus et mindre tilfældigt valg af bunden 300).

Fordi indeksfondsforvaltere ikke har brug for så meget forskning eller handel så ofte som aktivt forvaltede fonde, har deres udgiftsforhold en tendens til at være langt mindre, hvilket gør dem attraktive for almindelige investorer.

Udbytte

Udbyttefonde er populære blandt investorer, der ønsker at supplere deres årlige indkomst uden særlig indsats. Disse fonde er designet til at generere det største udbytte muligt hvert år. For at opnå dette skal fondsforvaltere håndplukke aktier med den bedste udbyttehistorie og højeste udbetaling. Dette kan betyde at holde sig til virksomheder, der har betalt konsekvent eller øget udbytte i et vist antal år, eller forsøge at finde ud af, hvilke virksomhedsgiganter der er klar til at udstede særligt udbytte, såsom $ 3 pr. Aktieudbytte Microsoft Corporation uddelte i 2004.

Vækstfonde

Vækstfonde er bygget til at give aktionærerne langsigtede gevinster ved at investere i virksomheder, der forventes at stige i værdien over tid. Vækstfondsforvaltere fokuserer på virksomheder, der stadig ekspanderer og forventes at generere øgede indtægter snarere end dem, der betaler udbytte. Nogle vækstfonde er især aggressive, så ledere skal vælge aktier baseret på, hvor hurtigt virksomheden forventes at udvide, snarere end dets evne til at give langsigtet bæredygtig vækst. Disse fonde handler ofte med værdipapirer, vælger aktier eller optioner, der er klar til pludselige bullish spikes, og sælger derefter efter de indledende kursspring og går videre til næste mulighed.

Værdifonde

Værdifonde er også fokuseret på virksomheder med potentiale for øgede værdiansættelser, men strategien for værdifondsforvaltere er at vælge aktier, der i øjeblikket undervurderes af markedet. Disse fonde investerer primært i aktier, der er undervurderet, hvilket betyder, at den aktuelle aktiekurs er lav i betragtning af virksomhedens økonomiske helbred eller udbetalingshistorie. Dette betyder ofte, at man investerer i aktier, der, selv om de er økonomiske forsvarlige, er faldet uden for markedet, ofte på grund af en dårlig kvartalsrapport eller ændringer i forbrugernes mening, eller fordi investorer er gået videre til den næste store ting.

Voldgiftsmidler

Arbitrage-fonde er en nyere type gensidig fond, kaldet alternative fonde, der anvender nogle af de strategier, der anvendes af mere risikable hedgefonde til at generere øgede gevinster. Arbitrage-fonde søger at kapitalisere på prisforskellen mellem identiske værdipapirer på forskellige markeder. Denne strategi kræver, at fonden samtidig køber og sælger identiske beholdninger af den samme sikkerhed på forskellige markeder eller børser for at høste fordelen ved prisforskelle genereret af markedsineffektivitet. Dette kan fx betyde at købe på London-børsen og sælge på NASDAQ, eller købe på kontantmarkedet og sælge på futuresmarkedet.

Ledere af arbitrage-fonde skal vælge værdipapirer, der giver det højeste potentielle overskud, hvilket betyder, at prisspændet er så stort som muligt. Denne type handel er mest succesrig i tider med øget volatilitet, for eksempel med aktierne i virksomheder, hvis futures er usikre, er involveret i fusion eller erhvervelse (M&A), er klar til at annoncere indtjening eller er genstand for politisk eller kriminel gennemgang kan være fremragende kandidater til investering.

Hovedmålet for alle gensidige fondsforvaltere er at skabe afkast. Imidlertid er typen af ​​fond og dens aktionærers investeringsmål de primære faktorer, der bestemmer, hvordan hver manager vælger aktierne i sin fonds portefølje. Ved at komplicere sager yderligere kan hver af ovennævnte fondstyper specialiseres til at redegøre for aktionærernes risikotolerance, overbevisning eller markedsudsigter. F.eks. Investerer nogle fonde kun i virksomheder med visse markedsdækninger, virksomheder i bestemte brancher eller virksomheder med specifik virksomhedsværdier eller -praksis, såsom fonde, der ikke investerer i såkaldte "syndebeholdninger" såsom alkohol og tobak.