Implicit repo rate
Den underforståede reporentesats er den afkastrente, der kan opnås ved samtidig at sælge en obligations futures eller terminkontrakt, og derefter købe en faktisk obligation med samme beløb på kontantmarkedet ved hjælp af lånte penge. Obligationen opbevares, indtil den er leveret i futures eller terminkontrakten, og lånet tilbagebetales.
Implicit Repo Rate forklaret
Reporenten henviser til det indtjente beløb, beregnet som nettoresultat, fra behandlingen af at sælge en obligations futures-kontrakt eller anden udstedelse og derefter bruge de lånte midler til at købe en obligation med samme værdi ved levering, der finder sted på det tilknyttede afvikling dato. Den underforståede reporente kommer fra det reverse repo-marked, der har lignende gevinst / tab-variabler som den implicitte reporente, og giver en funktion, der ligner den for en traditionel rente.
Forstå repos
En repo henviser til genkøbsaftaler, der ved at arrangere at købe og derefter sælge en bestemt sikkerhed på et bestemt tidspunkt for et forudbestemt beløb fungerer som en form for et sikkerhedsstillet lån. Generelt låner en forhandler et beløb, der er mindre end en bestemt obligations værdi af en kunde, og obligationen fungerer som sikkerhed. Da det lånte beløb er mindre end værdien af obligationen, har den udlånskund et reduceret risikoniveau, hvis værdien af obligationen falder inden tilbagebetalingstiden er nået.
Afviklingsdato
Betingelser for hvornår tilbagebetaling af lånet er påkrævet, kaldet afregningsdato, kan variere. I mange tilfælde ejes pengene kun af låntagerne natten over, hvilket får transaktionen til at gennemføres inden for en arbejdsdag. Længere vilkår kan stilles til rådighed, skønt hovedparten forbliver under 14 dage.
I transaktioner mellem pengemarkedsfonde og hedgefonde kan en bank deltage i form af mellemmand. Dette gør det muligt for pengemarkedsfonde, der understøttes af kontanter, og hedgefonde, som traditionelt understøttes af obligationer, til at glide at flytte midler mellem enheder.
Det marked, hvorpå disse transaktioner finder sted, kaldes repo-markedet. Efter finanskrisen i 2008 oplevede repo-markedets størrelse en reduktion på ca. 49%, ansporet af bankindustriens modvilje mod at låne statskasser. Dette gjorde det igen mere udfordrende for investorer på repomarkedet at finde interesserede låntagere på udkig efter kontanter.
Ansøgninger uden for obligationsmarkedet
Alle typer futures og terminkontrakter har en underforstået reporente, ikke kun obligationskontrakter. F.eks. Er prisen til hvede samtidig købt på kontantmarkedet og solgt på futuresmarkedet minus oplagrings-, leverings- og låntagningsomkostninger en implicit reporente. På TBA-markedet med realkreditlån er den underforståede reporente kendt som dollar roll arbitrage.
Sammenlign Navn på udbydere af investeringskonti Beskrivelse Annoncørens viden × De tilbud, der vises i denne tabel, er fra partnerskaber, hvorfra Investopedia modtager kompensation.