Brug af Beta til at forstå en bestands risiko

Ved investering refererer beta ikke til broderskab, produkttest eller gamle videokassetter. Beta er en måling af markedsrisiko eller volatilitet. Det vil sige, det angiver, hvor meget en bestand har en tendens til at svinge op og ned sammenlignet med andre aktier.

Hvad er beta?

Værdien af ​​ethvert aktieindeks, såsom Standard & Poor's 500-indekset, bevæger sig konstant op og ned. I slutningen af ​​handelsdagen konkluderer vi, at "markederne" var op eller ned. En investor, der overvejer at købe en bestemt aktie, ønsker måske at vide, om denne bestand bevæger sig op og ned lige så skarpt som aktier generelt. Det kan være tilbøjeligt til at holde sin værdi på en dårlig dag eller sidde fast i et skår, når de fleste bestande stiger.

Beta er det tal, der fortæller investoren, hvordan denne aktie fungerer sammenlignet med alle andre aktier, eller i det mindste i sammenligning med de aktier, der indeholder et relevant indeks.

Key takeaways

• Beta angiver, hvor flygtig en akties pris er i sammenligning med aktier generelt.
• En beta større end 1 indikerer, at en akties pris svinger mere vildt end de fleste aktier.
• En beta på 1 eller lavere angiver, at en bestands pris er stabilere end de fleste aktier.

Beta måler en akties volatilitet, i hvilken grad dens kurs svinger i forhold til det samlede aktiemarked. Med andre ord giver det en fornemmelse af aktiens risiko sammenlignet med risikoen for det større marked.

Beta bruges også til at sammenligne en bestands markedsrisiko med andre aktier.

Investeringsanalytikere bruger det græske bogstav 'ß' til at repræsentere beta .

Analyse af Beta

Beta beregnes ved hjælp af regressionsanalyse. En beta på 1 angiver, at sikkerhedens pris har en tendens til at bevæge sig med markedet. En beta større end 1 indikerer, at sikkerhedens pris har en tendens til at være mere ustabil end markedet. En beta på mindre end 1 betyder, at den har en tendens til at være mindre ustabil end markedet.

Mange unge teknologiselskaber, der handler med Nasdaq-lagrene, har en beta større end 1. Mange aktiesektorer har en beta på under 1.

I det væsentlige udtrykker beta udvekslingen mellem minimering af risiko og maksimal afkast. Lad os sige, at et firma har en beta på 2. Dette betyder, at det er to gange så flygtigt som det samlede marked. Vi forventer, at markedet samlet set vil stige med 10%. Det betyder, at denne bestand kan stige med 20%. På den anden side, hvis markedet falder 6%, kan investorer i dette selskab forvente et tab på 12%.

Hvis en aktie havde en beta på 0, 5, ville vi forvente, at den ville være halvt så ustabil som markedet: Et markedsafkast på 10% ville betyde en gevinst på 5% for virksomheden.

Her er en grundlæggende guide til beta-niveauer:

• Negativ beta. En beta under 0, der antyder en omvendt relation til markedet, er mulig, men meget usandsynlig. Nogle investorer hævder, at guld og guldbestande bør have negative betas, fordi de har en tendens til at gøre det bedre, når aktiemarkedet falder.
• Beta på 0. Grundlæggende har kontanter en beta på 0. Med andre ord, uanset hvilken måde markedet bevæger sig, forbliver værdien af ​​kontanter uændret (uden inflation).
• Beta mellem 0 og 1. Virksomheder med volatiliteter, der er lavere end markedet, har en beta på mindre end 1 men mere end 0. Mange forsyningsselskaber falder inden for dette interval.
• Beta på 1. En beta på 1 betyder, at en bestand spejler volatiliteten i det indeks, der bruges til at repræsentere det samlede marked. Hvis en bestand har en beta på 1, vil den bevæge sig i samme retning som indekset med omtrent det samme beløb. En indeksfond, der spejler S&P 500, vil have en beta tæt på 1.
• Beta større end 1. Dette angiver en volatilitet, der er større end det bredt baserede indeks. Mange nye teknologiselskaber har en beta højere end 1.
• Beta større end 100 . Dette er umuligt, da det indikerer volatilitet, der er 100 gange større end markedet. Hvis en aktie havde en beta på 100, ville den gå til 0 på ethvert fald i aktiemarkedet. Hvis du ser en beta på over 100 på et forskningswebsted er det normalt en statistisk fejl, eller bestanden har oplevet en vild og sandsynligvis dødelig prissvingning. For det meste har lager af etablerede virksomheder sjældent en beta højere end 4.

Hvorfor Beta er vigtig

Er du parat til at tage et tab på dine investeringer? Mange mennesker er ikke, og de vælger investeringer med lav volatilitet. Andre er villige til at påtage sig en yderligere risiko for chancen for øget belønning. Enhver investor skal have en god forståelse af deres egen risikotolerance og en viden om, hvilke investeringer der matcher deres risikopræferencer.

Brug af beta til at forstå en sikkerheds volatilitet kan hjælpe dig med at vælge de værdipapirer, der opfylder dine risikokriterier.

Investerere, der er meget risikovillige, bør lægge deres penge i aktiver med lave betavilkår, såsom forsyningslagre og statskasseregninger. Investorer, der er villige til at påtage sig mere risiko, ønsker måske at investere i aktier med højere betas.

Hvor finder du betaversionen

Mange mæglerfirmaer beregner betas af værdipapirer, de handler, og offentliggør derefter deres beregninger i en betabog. Disse bøger tilbyder estimater af beta for næsten ethvert børsnoteret selskab.

Yahoo! Finansiering er blandt de websteder, der udgiver beta-numre. Indtast firmanavnet eller symbolet i søgefeltet, og klik derefter på Statistik. Du finder betaversionen under Aktiekurshistorik. Betaen på Yahoo! sammenligner aktiens aktivitet i de sidste fem år med aktiviteten i S&P 500-indekset. (En beta på "0, 00" betyder, at bestanden enten er et nyt emne eller endnu ikke har en beta beregnet til det.)

Advarsler om beta

Den største ulempe ved at bruge beta til at træffe en investeringsbeslutning er, at beta er et historisk mål for en bestands volatilitet. Det kan vise dig mønsteret indtil videre, men det kan ikke fortælle dig, hvad der vil ske i fremtiden.

En undersøgelse af Gene Fama og Ken French, "The Cross-Section of Expected Stock Returns", der blev offentliggjort i 1992 i Journal of Finance, konkluderede, at beta i fortiden ikke er en god forudsiger for fremtidig beta for aktier. Faktisk konkluderede de, at betas ser ud til at vende tilbage til middelværket over tid. Dette betyder, at højere betas har en tendens til at falde tilbage mod 1, og lavere betas har en tendens til at stige mod 1.

Den anden advarsel ved brug af beta er, at det er et mål for systematisk risiko, hvilket er risikoen, som markedet står overfor som helhed. Markedsindekset, som en aktie sammenlignes med, påvirkes af markedsdækkende risici. Så beta kan kun tage hensyn til virkningerne af markedsdækkende risici på aktien. De andre risici, som virksomheden står over for, er specifikke for virksomheden.