Underliggende gæld
Underliggende gæld er en kommunal obligationsterm, der vedrører en implicit forståelse af, at mindre regeringsenheders gæld kan have støtte fra kreditværdigheden af større regeringsenheder i jurisdiktion. På deres egen side kan disse mindre enheder have svært ved at samle penge, hvis de ikke har en robust økonomisk situation. Impliceret opbakning af større enheder letter imidlertid lån hos mindre enheder og giver dem mulighed for at opnå lavere renter på deres forpligtelser. Folk anser de kommunale obligationer for at være den underliggende gæld for den underliggende enhed.
BREAKING NED Underliggende gæld
Den underliggende gældssituation for mindre kommunale gæld, der implicit understøttes af større statslige enheder, er ret almindelig i praksis. Dette forekommer, hvor mindre enheder som byer og skolekredse tilbyder obligationer til offentligheden til at finansiere operationer og nye initiativer. Hvis en mindre enhed ikke er i stand til at tilbagebetale sin gæld, er det usandsynligt, at byen eller skoledistriktet simpelthen får lov til at blive insolvent og ophøre med at fungere. Det forventes snarere, at staten griber ind for at yde nødfinansiering til at fortsætte gældstjenesten og vedligeholde vigtige tjenester.
Den underliggende gæld gælder for almindelige forpligtelser for kommunale obligationer, der er sikkerhedskopieret af udstederens skattemyndighed eller i tilfælde af underliggende gæld, myndigheden for den større regeringsenhed. Denne fordeling af kreditansvar fungerer generelt som en kreditforbedring for obligationsudstederen. Når kreditvurderingsbureauer som Standard & Poor's og Moody's tildeler en underliggende rating for disse udstedere, afspejler vurderingerne udstederens karakteristika på en selvstændig basis.
Derudover betragtes overførslen af underliggende gæld i vurderingen af større kommunale udstedere, især deres evne til at opfylde alle økonomiske forpligtelser, herunder underliggende gæld, og til at foretage planlagte renteudbetalinger til tiden. Hvis en mindre enhed har problemer med at opfylde sine forpligtelser, kan vurderingen af den større enhed, der bærer den underliggende gæld, påvirkes negativt.
Eksempler og risici ved underliggende gæld
Separate kommuner i en by eller land kan udstede deres egne gældsforpligtelser til at finansiere projekter som hospitaler, veje, skoler eller sanitetsfaciliteter. I mange tilfælde bærer by eller amt disse forpligtelser som underliggende gæld. Dette er tilfældet i Illinois, hvor staten er afhængig af lovgivningsmyndighedens skattemyndighed til at støtte obligationer udstedt af Chicago.
Underliggende gæld kan skabe yderligere risici for den større enhed, der bakker gælden, som det var tilfældet i staten New York i 1970'erne, da New York City næsten blev insolvent.
Sammenlign Navn på udbydere af investeringskonti Beskrivelse Annoncørens viden × De tilbud, der vises i denne tabel, er fra partnerskaber, hvorfra Investopedia modtager kompensation.