Indeksbundet obligation
En indeksbundet obligation er en obligation, hvor betaling af renteindtægter på hovedstolen er relateret til et specifikt prisindeks, normalt forbrugerprisindekset (CPI). Denne funktion giver investorer beskyttelse ved at beskytte dem mod ændringer i det underliggende indeks. Obligationens pengestrømme justeres for at sikre, at indehaveren af obligationen får en kendt reel afkast. En indeksbundet obligation er også kendt som en realrenteobligation i Canada, Treasury Inflation-Protected Securities (TIPS) i USA og en linker i Storbritannien
Key takeaways
- Indeksbundne obligationer - også kaldet Treasury Inflation-Protected Securities in USA - betaler renter, der er knyttet til et underliggende indeks, såsom Consumer Price Index (CPI).
- Indeksobligationer udstedes af regeringer for at hjælpe med at afbøde virkningen af inflationen ved at betale et realrente plus påløbet inflation.
- Disse obligationer er gavnlige for investorerne, fordi de er mindre ustabile end normale obligationer, og risikoen forbundet med usikkerhed reduceres.
Sådan fungerer et indeksbundet obligation
En obligationsinvestor har en obligation med en fast rente. Rentebetalingerne, kendt som kuponer, betales normalt halvårligt og repræsenterer obligationsejerens afkast på at investere i obligationen. Efterhånden som inflationen stiger, øges imidlertid også inflationen, hvorved værdien af investorens årlige afkast eroderes. Dette er i modsætning til afkast på egenkapital og ejendom, hvor udbytte og lejeindtægter stiger med inflationen. For at afbøde virkningen af inflation udstedes indeksobligationer af regeringen.
En indeksbundet obligation er en obligation, der har sine kuponindbetalinger justeret for inflation ved at knytte betalingerne til en eller anden inflationsindikator, såsom Forbrugerprisindeks (CPI) eller Detailprisindeks (RPI). Disse rentebærende investeringer betaler typisk investorer et reelt afkast plus påløbet inflation, hvilket giver en sikring mod inflation. Udbytte, betaling og hovedbeløb beregnes i reelle termer, ikke nominelle tal. Man kan tænke på KPI som den valutakurs, der konverterer afkastet på en obligationsinvestering til det reale afkast.
En indekseret obligation er værdifuld for investorerne, fordi den reelle værdi af obligationen kendes fra køb og risikoen forbundet med usikkerhed elimineres. Disse obligationer er også mindre ustabile end nominelle obligationer og hjælper investorer med at bevare deres købekraft.
Indeksobligationer giver et realrente plus inflation, med alt - udbytte, betaling, hovedstol - beregnet i reelle termer, ikke nominelt.
Eksempel på et indeksbundet obligation
Overvej to investorer - den ene køber en almindelig obligation og den anden køber en indeksbundet obligation. Begge obligationer udstedes og købes for $ 100 i løbet af juli 2019 med de samme betingelser - 4% kuponrente, 1 år til forfald og $ 100 pålydende værdi. KPI-niveauet på udstedelsestidspunktet er 204.
Den ordinære obligation betaler en årlig rente på 4% eller $ 4 ($ 100 x 4%), og hovedbeløbet på $ 100 tilbagebetales ved udløbet. Ved forfald krediteres hovedstolen og den forfaldne renteudbetaling, det vil sige $ 100 + $ 4 = $ 104, til obligationseieren.
Hvis man antager, at KPI-niveauet i juli 2020 er 207, skal renterne og hovedværdien justeres for inflation med den indeksobligation. Kuponbetalinger beregnes ved hjælp af et inflationsjusteret hovedbeløb, og en indekseringsfaktor bruges til at bestemme det inflationsjusterede hovedbeløb. For en given dato defineres indekseringsfaktoren som CPI-værdien for den givne dato divideret med CPI på obligationens oprindelige udstedelsesdato. Indekseringsfaktoren i vores eksempel er 1.0147 (207/204). Derfor er inflationen 1, 47%, og obligationseieren modtager $ 105, 53 ($ 104 x 1, 0147), når den udløber.
Den årlige rente på obligationen er 5, 53% [(($ 105, 53 - $ 100) / $ 100) x 100%]. Investorens omtrentlige realrente er 4, 06% (5, 53% - 1, 47%), beregnet som den nominelle kurs minus inflationsraten.
Sammenlign Navn på udbydere af investeringskonti Beskrivelse Annoncørens viden × De tilbud, der vises i denne tabel, er fra partnerskaber, hvorfra Investopedia modtager kompensation.