Hvordan beregner jeg et selskabs P / E-forhold?

Pris / indtjening-forholdet eller P / E er et af de mest anvendte aktieanalyseværktøjer, der bruges af investorer og analytikere til at bestemme en akties værdiansættelse. P / E viser, om et selskabs aktiekurs er overvurderet eller undervurderet. P / E kan også benchmarkes med andre aktier i samme branche eller S&P 500-indekset.

Intet enkeltforhold fortæller en investor alt hvad de har brug for at vide om en aktie. Således bruger investorer en række økonomiske nøgletal til at vurdere værdien af ​​en aktie.

P / E-forholdet hjælper investorer med at bestemme markedsværdien af ​​en aktie sammenlignet med virksomhedens indtjening. Kort sagt viser P / E-forholdet, hvad markedet er villig til at betale i dag for en bestand baseret på dens fortid eller fremtidige indtjening.

Key takeaways

• Pris-til-indtjening-forholdet eller P / E er et populært lageranalyseværktøj.
• P / E viser, om et selskabs aktiekurs er overvurderet eller undervurderet og kan benchmarkes med andre aktier i samme branche eller S&P 500-indekset.
• P / E-forholdet viser, hvad markedet er villig til at betale i dag for en aktie baseret på dens tidligere eller fremtidige indtjening.

Forholdet mellem pris og indtjening forklaret

Komponenter i P / E-forholdet

Markedspris

• Den gældende markedspris på en bestand bruges typisk til P / E-forholdet.
• Aktiekursen pr. Aktie fastlægges af udbud og efterspørgsel på det rådende marked.

Fortjeneste pr. aktie

• Resultat pr. Aktie er størrelsen af ​​et selskabs fortjeneste, der tildeles hver udestående andel af et selskabs fælles aktie, der tjener som en indikator for virksomhedens økonomiske helbred. Med andre ord er indtjening pr. Aktie den del af et selskabs nettoindkomst, der ville blive optjent pr. Aktie, hvis alle overskuddene blev udbetalt til dets aktionærer. EPS bruges typisk af analytikere og forhandlere til at fastlægge en virksomheds økonomiske styrke.
• EPS giver "E" eller indtjeningsdel af P / E-værdiansættelsesgraden, hvor EPS = indtjening ÷ samlede udestående aktier.
• Så længe en virksomhed har en positiv indtjening, kan P / E-forholdet beregnes. Et firma uden indtjening eller et selskab, der mister penge, har ikke noget P / E-forhold.
• I lighed med aktiekursen vil værdien af ​​indtjening pr. Aktie variere afhængigt af virksomhedens økonomi og den anvendte indtjeningsvariant.
• EPS er typisk hentet fra de sidste fire kvartaler, kaldet den bageste EPS, og kaldes almindeligvis TTM i de efterfølgende tolv måneder. EPS er dog også taget fra estimaterne af den forventede fremtidige indtjening i de næste fire kvartaler kaldet EPS.

Som et resultat vil et selskab have mere end et P / E-forhold, og investorer skal passe på at sammenligne den samme P / E, når de vurderer og sammenligner forskellige aktier.

Beregning af P / E-forholdet

For at beregne et virksomheds P / E-forhold bruger vi følgende formel:

Eksempel på P / E-forhold: Sammenligning af Bank of America og JPMorgan Chase

Ved udgangen af ​​2017 lukkede Bank of America Corporation (BAC) året med følgende:

• Aktiekurs = 29, 52 $
• EPS = $ 1, 56
• P / E = 18, 92 eller $ 29, 52 / $ 1, 56

Med andre ord handlede Bank of America med ca. 19x indtjening. Imidlertid er 18, 92 P / E i sig selv ikke særlig nyttig, medmindre du har noget at sammenligne det med. En almindelig sammenligning ville være imod aktiens industrigruppe, et benchmark-indeks eller det historiske P / E-interval for en bestand.

Bank of America's P / E var lidt højere end S&P 500, som typisk gennemsnitligt er ca. 15x indtjeningen.

For at sammenligne Bank of America's P / E med en peer bank beregner vi P / E for JPMorgan Chase & Co. (JPM) ved udgangen af ​​2017.

• Aktiekurs = 106, 94 $
• EPS = $ 6, 31
• P / E = 17, 00

Når du sammenligner Bank of America's P / E på næsten 19 med JPMorgan's P / E på 17, vises Bank of America's aktie ikke så overvurderet, som det gjorde sammenlignet med den gennemsnitlige P / E på 15 for S&P 500.

Bank of America's højere P / E-ratio kan muligvis betyde, at investorer forventer højere indtjeningsvækst i fremtiden sammenlignet med JPMorgan og det samlede marked.

Intet enkelt forhold kan dog fortælle dig alt hvad du har brug for at vide om en bestand. Før du investerer, er det klogt at bruge en række økonomiske nøgletal til at afgøre, om en aktie er rimeligt værdsat, og om en virksomheds økonomiske sundhed berettiger sin aktieværdiansættelse.