Forståelse af oliefirmaer og raffinaderitjenester

Med så mange virksomheder, der er opført som en del af oliesektoren, er det næsten uundgåeligt at forvirre deres roller. Når de fleste mennesker tænker 'olieselskab', tegner de efterforsknings- og produktionsdelen af ​​industrien - de mennesker, der finder aflejringer og borer brønde. I denne artikel undersøger vi to andre vigtige typer olieselskab - servicevirksomheder og raffinaderier - og hvad der gør dem unikke.

Opstrøms, Midstream og Nedstrøms

Olieindustrien er opdelt i tre faser. Opstrøms er efterforskning og produktion, midtstrøms er skibsfart og rørledninger, og nedstrøms er raffinering af råolie til værditilvækstprodukter til kommercielt salg.

Olieservicefirmaer

Servicevirksomheder arbejder på tværs af alle produktionsfaser. Dette er firmaer som Halliburton (HAL) og Baker Hughes (BHI). De leverer tjenester som engineering, flytning af væsker, vedligeholdelse, geologisk undersøgelse, ikke-destruktiv testning og så videre. Selvom de arbejder på tværs af alle faser, tjener olieservicevirksomheder mest penge, når opstrøms produktion er i boom. I midtstrømmen og nedstrøms ser olieservicevirksomheder regelmæssige indtægter, der kan se dem gennem dips i opstrømsaktivitet, men det er opstrømsaktiviteten er en enorm drivkraft for indtægter. Dette er fordi de har nye forretninger, der kommer ind og nye projekter at byde på.

Raffinaderi

Olieraffinering er en ren nedstrøms funktion, skønt mange af de virksomheder, der gør det, har midtstrøm og endda opstrøms produktion. Denne integrerede tilgang til olieproduktion giver virksomheder som Exxon (XOM), Shell (RDS.A) og Chevron (CVX) mulighed for at tage olie fra efterforskning hele vejen til salg. Forædlingens side af virksomheden er faktisk såret af høje priser, fordi vores efterspørgsel efter mange olieprodukter, inklusive gas, er prisfølsom. Når oliepriserne falder, bliver det imidlertid mere rentabelt at sælge merværdiprodukter. (Læs vores meget nyttige olieprisanalyse: Effekten af ​​udbud og efterspørgsel.)

Der er nogle renere raffineringsafspilninger, såsom Marathon Petroleum Corporation (MPC), CVR Energy Inc, (CVI) og Valero Energy Corp (VLO). Disse virksomheder har lavere energipriser og drager fordel af stærkere amerikansk produktion, fordi råolie ikke kan eksporteres; kun de raffinerede produkter kan være. Det betyder, at raffinaderierne har hele skiferolieforsyningen at arbejde med, og deres inputomkostninger er faldet med den nye forsyning.

Et delt rum ved Midstream

Ét område servicevirksomheder og raffinaderier er enige om er at skabe mere rørledningskapacitet og transport. Raffinaderier ønsker mere rørledning for at holde omkostningerne ved transport af olie med lastbil eller jernbane nede. Servicevirksomheder ønsker mere pipeline, fordi de tjener penge i design- og æglægningsstadiet og får en stabil indkomst fra vedligeholdelse og test.

Bundlinjen

Olieserviceselskaber og raffinaderier spiller begge en vigtig rolle i olieindustrien, men de har en tendens til at tjene mere på modsatte markeder. Olieservicevirksomheder tjener penge, når den høje efterspørgsel efter råolie driver efterforskning og produktion. Raffinaderier tjener penge, når efterspørgslen efter brændstof og merværdi af olieprodukter er høj, og de har ikke noget imod, når prisen på råolie bliver lavere. Begge tilbyder en overbevisende investeringsmulighed, afhængigt af hvor prisen på råolie er.