Handel med guld og sølv futures kontrakter

Guld- og sølv Futures-kontrakter kan tilbyde en sikring mod inflation, et spekulativt spil, en alternativ investeringsklasse eller en kommerciel hedge for investorer, der søger muligheder uden for traditionelle aktie- og fastforrentede værdipapirer. I denne artikel dækker vi det grundlæggende i futurekontrakter i guld og sølv, og hvordan de handles, men vær opmærksom: handel på dette marked indebærer en betydelig risiko, hvilket kan være en større faktor end deres opadvendte profiler.

Hvad er futurekontrakter med dyrebare metaller?

En futurekontrakt af ædle metaller er en juridisk bindende aftale om levering af guld eller sølv til en aftalt pris i fremtiden. En futurebørs standardiserer kontrakterne med hensyn til mængde, kvalitet, tid og leveringssted. Kun prisen er variabel.

Hedgers bruger disse kontrakter som en måde at styre prisrisikoen på et forventet køb eller salg af det fysiske metal. Futures giver også spekulanter en mulighed for at deltage i markederne uden fysisk opbakning.

To forskellige positioner kan indtages: en lang (køb) position er en forpligtelse til at acceptere levering af det fysiske metal, mens en kort (sælge) position er forpligtelsen til at foretage levering. Det store flertal af futurekontrakter modregnes inden leveringsdatoen. Dette sker for eksempel, når en investor med en lang position indleder en kort position i den samme kontrakt, hvilket effektivt fjerner den oprindelige lange position.

Fordele ved futureskontrakter

Handel med futures giver større økonomisk gearing, fleksibilitet og økonomisk integritet end handel med råvarerne selv, fordi de handler på centraliserede børser.

Finansiel gearing er muligheden for at handle og styre et produkt med høj markedsværdi med en brøkdel af den samlede værdi. Handel med futures indgår med en præstationsmargin, som kræver betydeligt mindre kapital end det fysiske marked. Gearingen giver spekulanter en højere risiko / højere afkast investeringsprofil.

For eksempel kontrollerer en futureskontrakt for guld 100 troy ounces eller en mursten af ​​guld. Dollars værdi af denne kontrakt er 100 gange markedsprisen for en ounce guld. Hvis markedet handler med $ 600 pr. Ounce, er værdien af ​​kontrakten $ 60.000 ($ 600 x 100 ounce). Baseret på regler om vekselmargener er den margin, der kræves for at kontrollere en kontrakt, kun $ 4.050. Så for $ 4.050 kan man kontrollere $ 60.000 i værdi af guld. Som investor giver dette dig muligheden for at udnytte $ 1 til at kontrollere ca. $ 15.

På futuresmarkederne er det lige så let at indlede en kort position som en lang position, hvilket giver deltagerne en stor mængde fleksibilitet. Denne fleksibilitet giver hedgers mulighed for at beskytte deres fysiske positioner og for spekulanter at tage positioner baseret på markedets forventninger.

Futuresbørs med guld og sølv udgør ingen modpartsrisici for deltagerne; dette sikres af børsernes clearingtjenester. Børsen fungerer som køber for enhver sælger og vice versa, hvilket mindsker risikoen, hvis begge parter misligholder sit ansvar.

Specifikationer for futureskontrakter

Der er et par forskellige guldkontrakter, der handles på amerikanske børser: en hos COMEX og to hos eCBOT. Der er en 100-troy-ounce-kontrakt, der handles på begge børser, og en mini-kontrakt (33, 2 troy ounces), der kun handles på eCBOT.

Silver har også to kontrakter, der handler med eCBOT og en hos COMEX. Den "store" kontrakt er for 5.000 ounce, der handles på begge børser, mens eCBOT har en mini til 1.000 ounce.

Guld Futures

Guld handles i dollars og cent pr. Ounce. For eksempel, når guld handler med $ 600 pr. Ounce, har kontrakten en værdi af $ 60.000 ($ 600 x 100 ounce). En erhvervsdrivende, der er lang til $ 600 og sælger til $ 610, vil tjene $ 1.000 ($ 610 - $ 600 = $ 10 fortjeneste; $ 10 x 100 ounces = $ 1.000). Omvendt vil en erhvervsdrivende, der er lang til $ 600 og sælger til $ 590, miste $ 1.000.

Minimumsprægningsbevægelsen eller krydsstørrelse er 10 cent. Markedet kan have en bred vifte, men det skal bevæge sig i trin på mindst 10 cent.

Både eCBOT og COMEX specificerer levering til New Yorks hvælvinger. Disse hvælvinger kan ændres ved udvekslingen. De mest aktive måneder, der handles (i henhold til volumen og åben rente) er februar, april, juni, august, oktober og december.

For at opretholde et ordentligt marked vil disse børser sætte positionsgrænser. En positionsgrænse er det maksimale antal kontrakter, som en enkelt deltager kan have. Der er forskellige positionsgrænser for hække og spekulanter.

Silver Futures

Sølv handles i dollars og cent pr. Ounce som guld. For eksempel, hvis sølv handler med $ 10 pr. Ounce, har den "store" kontrakt en værdi på $ 50.000 (5.000 ounce x $ 10 pr. Ounce), mens mini vil være $ 10.000 (1.000 ounces x $ 10 pr. Ounce).

Tikstørrelsen er $ 0, 001 pr. Ounce, hvilket svarer til $ 5 pr. Stor kontrakt og $ 1 for minikontrakten. Markedet handler muligvis ikke i et mindre forøgelse, men det kan handle med større multipla, ligesom øre.

Ligesom guld angiver leveringskravene til begge børser hvælvinger i New York-området. De mest aktive måneder til levering (i henhold til volumen og åbne interesser) er marts, maj, juli, september og december.

Sølv har ligesom guld også positionsgrænser, der er sat af børserne.

Hedgers og spekulanter på futures markedet

Ethvert futuresmarkeds primære funktion er at skabe en centraliseret markedsplads for dem, der har interesse i at købe eller sælge fysiske råvarer på et tidspunkt i fremtiden. Metal futures markedet hjælper hedgers med at reducere risikoen forbundet med ugunstige prisbevægelser på kontantmarkedet. Eksempler på hække inkluderer bankhvelv, miner, fabrikanter og juvelerer.

Hedgers indtager en position på markedet, der er det modsatte af deres fysiske position. På grund af priskorrelationen mellem futures og spotmarkedet, kan en gevinst på det ene marked modregne tab i det andet. For eksempel vil en guldsmed, der er bange for, at de betaler højere priser for guld eller sølv, derefter købe en kontrakt for at låse en garanteret pris. Hvis markedsprisen for guld eller sølv stiger, bliver de nødt til at betale højere priser for guld / sølv.

Fordi juveleren indtog en lang position på futuresmarkederne, kunne de imidlertid have tjent penge på futureskontrakten, hvilket ville udligne stigningen i omkostningerne ved at købe guld / sølv. Hvis kontantprisen for guld eller sølv og futurepriserne hver især faldt, tabte hedger på sine futures-positioner, men ville betale mindre, når hun køber hendes guld eller sølv på kontantmarkedet.

I modsætning til afdækninger har spekulanter ingen interesse i at overtage levering, men prøv i stedet at fortjeneste ved at påtage sig markedsrisiko. Spekulanter inkluderer individuelle investorer, hedgefonde eller rådgivere for råvarehandler (CTA'er).

Spekulanter findes i alle former og størrelser og kan være på markedet i forskellige perioder. De, der ofte er i og ud af markedet i en session kaldes scalpers. En dagshandler har en position længere end en scalper gør, men normalt ikke natten over. En positionshandler har flere sessioner. Alle spekulanter skal være opmærksomme på, at hvis et marked bevæger sig i den modsatte retning, kan positionen resultere i tab.

Bundlinjen

Uanset om du er en hedger eller en spekulant, er det vigtigt at huske, at handel indebærer væsentlig risiko og ikke er egnet til alle. Selvom der kan være betydelig fortjeneste for dem, der bliver involveret i handel med futures på guld og sølv, skal du huske, at futures trading bedst overlades til handlende, der har den ekspertise, der er nødvendig for at få succes på disse markeder.