Mulighed for omvendt greenshoe
En omvendt greenshoe-option er en bestemmelse, der er indeholdt i en aftale om offentlig tilbudsgaranti, der giver forsikringsselskabet ret til at sælge udstederens aktier på et senere tidspunkt. Det bruges til at understøtte aktiekursen, hvis efterspørgslen efter aktien falder efter børsintroduktionen.
Forsikringsagenten ville købe aktier til den nedlagte pris på markedet og sælge dem til udstederen til en højere pris ved at udnytte optionen. Denne aktivitet ved at købe en stor mængde aktier på det åbne marked er beregnet til at stabilisere aktiekursen.
BREAKING NED Reverse Greenshoe-option
En omvendt greensho-indstilling adskiller sig fra en almindelig greensho-indstilling, da de er henholdsvis put- og opkaldsmuligheder. En omvendt greenshoe-option er i det væsentlige en put-option, der er skrevet af udstederen eller den primære aktionær (e), der giver forsikringsselskabet mulighed for at sælge en given procentdel af aktier, der er udstedt til en højere pris, hvis aktiekursens markedspris falder.
I modsætning hertil er en regelmæssig greensho-option i det væsentlige en call option, der er skrevet af udstederen eller den primære aktionær (er), der giver mulighed for at købe en given procentdel af aktier, der er udstedt til en lavere pris for at dække en kort position, der er taget under forsikringsselskabet. Begge metoder har den samme effekt af markedsprisstabilisering, men det menes, at den omvendte greensho-mulighed er mere praktisk.
Greenshoe-muligheder Tag fodfæste
Udtrykket "greenshoe" stammer fra Green Shoe Manufacturing Company (nu kaldet Stride Rite Corporation), der blev grundlagt i 1919. Det var det første firma, der implementerede greenshoe-klausulen i deres forsikringsaftale. Det juridiske navn er "generalotment option", fordi der ud over de oprindeligt udbudte aktier er afsat yderligere aktier til forsikringsselskaber. Denne type option er den eneste måde, en forsikringsselskab lovligt kan stabilisere et nyt emne efter, at udbudsprisen er blevet fastlagt. SEC introducerede denne mulighed for at forbedre effektiviteten og konkurrenceevnen i forbindelse med IPO-fundraising-processen.
Hvis alt dette lyder som om det måske ikke er i små aktionærers interesse, så tænk igen. New York Federal Reserve bemærkede i en hvidbog, at greenshoes hjælper med at udjævne efterspørgslen. "Under denne mulighed, som er sanktioneret af Securities and Exchange Commission, sælger forsikringsselskaberne et vist antal ekstra aktier til offentligheden, normalt 15 procent af udstedelsen, ud over det oprindelige tilbud, de købte fra det udstedende firma. Hvis efterspørgsel efter aktien er uventet høj, de ekstra aktier reducerer prispresset opad og udstedes til forsikringsselskaberne med tilbagevirkende kraft til børsnoteringskursen. Hvis efterspørgslen efter aktien imidlertid er uventet lav, køber forsikringsselskaberne de ekstra aktier på markedet, således bidrager til at stabilisere prisen. I økonomiske termer giver "greenshoe" -optionen en vis elasticitet til udbuddet af aktier, så prispåvirkningen på efterspørgselsudsving dæmpes. "
Sammenlign Navn på udbydere af investeringskonti Beskrivelse Annoncørens viden × De tilbud, der vises i denne tabel, er fra partnerskaber, hvorfra Investopedia modtager kompensation.