Sikkerhedsmargen
Sikkerhedsmargen er et princip for investering, hvor en investor kun køber værdipapirer, når deres markedspris er markant under deres egenværdi. Med andre ord, når markedsprisen på en sikkerhed er markant under dit skøn over dets indre værdi, er forskellen margenen for sikkerhed. Da investorer muligvis indstiller en sikkerhedsmargin i overensstemmelse med deres egne risikopræferencer, er det muligt at foretage en investering med minimal nedadgående risiko ved at købe værdipapirer, når denne forskel er til stede.
I regnskabsmæssig betydning refererer sikkerhedsmargenen eller sikkerhedsmargenen til forskellen mellem faktisk salg og break-even salg. Ledere kan bruge sikkerhedsmargenen for at vide, hvor meget salget kan falde, før virksomheden eller et projekt bliver ulønnsomt.
01:31Sikkerhedsmargen
Forståelse af sikkerhedsmargenen
Sikkerhedsmarginsprincippet blev populariseret af den berømte britiskfødte amerikanske investor Benjamin Graham (kendt som faren til værdipapirering) og hans tilhængere, især Warren Buffett.
Investorer anvender både kvalitative og kvantitative faktorer, herunder virksomhedsstyring, ledelse, brancheudvikling, aktiver og indtjening til at bestemme en sikkerheds indre værdi. Markedsprisen bruges derefter som sammenligningspunkt til at beregne sikkerhedsmargenen. Buffett, der er en stærk troende på sikkerhedsmargenen og har erklæret det som en af hans "hjørnestener i investering", har været kendt for at anvende så meget som en 50% rabat på den indre værdi af en aktie som hans kursmål.
Under hensyntagen til en sikkerhedsmargin ved investering giver en pude mod fejl i analytikernes vurdering eller beregning. Det garanterer dog ikke en vellykket investering, stort set fordi det er yderst subjektivt at bestemme et virksomheds "sande" værdi eller egenværdi. Investorer og analytikere kan have en anden metode til beregning af egenværdi, og sjældent er de nøjagtige og præcise. Derudover er det notorisk vanskeligt at forudsige en virksomheds indtjening eller indtægt.
Eksempel på sikkerhedsmargin
Så lærd som Graham var, var hans princip baseret på enkle sandheder. Han vidste, at en aktie, der prissættes til $ 1 i dag, lige så sandsynligt kunne værdsættes til 50 cent eller $ 1, 50 i fremtiden. Han anerkendte også, at den aktuelle værdiansættelse på $ 1 kunne være slukket, hvilket betyder, at han ville udsætte sig for unødvendig risiko. Han konkluderede, at hvis han kunne købe en aktie til en rabat til dens indre værdi, ville han begrænse sine tab betydeligt. Selvom der ikke var nogen garanti for, at aktiens pris ville stige, gav rabatten den sikkerhedsmargin, han havde brug for, for at sikre, at hans tab ville være minimale.
Hvis han for eksempel skulle bestemme, at den indre værdi af XYZs aktie er $ 162, hvilket er godt under dens aktiekurs på $ 192, kan han muligvis anvende en rabat på 20% for en målkøbspris på $ 130. I dette eksempel kan han føle, at XYZ har en fair værdi på $ 192, men han vil ikke overveje at købe den over dens indre værdi på $ 162. For absolut at begrænse hans nedadgående risiko sætter han sin købspris til $ 130. Ved hjælp af denne model kan han muligvis ikke købe XYZ-lagre når som helst i overskuelig fremtid. Men hvis aktiekursen falder til $ 130 af andre årsager end et sammenbrud af XYZ's indtjeningsudsigter, kunne han købe det med tillid.
Sikkerhedsmargen i regnskab
Som en finansiel beregning er sikkerhedsmarginen lig med forskellen mellem løbende eller forventet salg og salg på break-even-punktet. Sikkerhedsmargenen rapporteres undertiden som et forhold, hvor ovennævnte formel divideres med nuværende eller forventede salg for at give en procentuel værdi. Figuren bruges i både break-even analyse og prognoser til at informere en virksomheds ledelse af den eksisterende pude i det faktiske salg eller budgetterede salg, før firmaet ville have tab.
Sammenlign Navn på udbydere af investeringskonti Beskrivelse Annoncørens viden × De tilbud, der vises i denne tabel, er fra partnerskaber, hvorfra Investopedia modtager kompensation.