Definition af tidsværdi
I optionshandel refererer tidsværdien til den del af en options præmie, der kan henføres til det tidsrum, der er tilbage, indtil optionskontraktens udløb. Præmien for enhver option består af to komponenter: dens egenværdi og dens tidsværdi. Den samlede præmie for en option er lig med den indre værdi plus optionens tidsværdi.
Tidsværdi er også kendt som ekstrinsic værdi.
Grundlæggende om tidsværdi
Prisen (eller prisen) for en option er et beløb, der kaldes præmien. En optionskøber betaler denne præmie til en optionssælger i bytte for den ret, der er givet ved optionen: valget om at udnytte muligheden for at købe eller sælge et aktiv eller at lade det udløbe værdiløst.
Den iboende værdi er forskellen mellem prisen på det underliggende aktiv (f.eks. Aktien eller varen eller uanset hvilken mulighed der tages ud) og optionens strejkurs. Den iboende værdi for en call option (den rigtige, men ikke forpligtelsen til at købe et aktiv) er lig med den underliggende pris minus strejken. den iboende værdi for en put-option (retten til at sælge et aktiv) er lig med strejkursen minus den underliggende pris. Så en indstillings tidsværdi er lig med dens præmie (prisen for optionen) minus dens egenværdi (forskellen mellem strejkeprisen og prisen på det underliggende aktiv).
Som en ligning kan tidsværdien udtrykkes som:
- Option Premium - Intrinsic Value = Tidsværdi
Eller for at sige det på en anden måde: Mængden af en præmie, der overstiger optionens egenværdi, kaldes dens tidsværdi. For eksempel, hvis Alphabet Inc. (GOOG) er prissat til $ 1.044 pr. Aktie, og Alphabet Inc. $ 950 calloption handler til $ 97, så har optionen en indre værdi på $ 94 ($ 1.044 - $ 950) og en tidsværdi på $ 3 ($ 97 - $ 94).
Key takeaways
- Tidsværdi er en af to nøglekomponenter, der omfatter en options præmie eller pris.
- Som en ligning udtrykkes tidsværdi som Option Premium - Intrinsic Value = Time Value.
- Generelt, jo mere tid der er tilbage, indtil optionen udløber, jo større er tidsværdien af indstillingen.
Betydningen af tidsværdi
Som en generel regel, jo mere tid der er tilbage, indtil udløbet er, jo større er tidsværdien for indstillingen. Begrundelsen er enkel: Investorer er villige til at betale en højere præmie for mere tid, da kontrakten vil have længere tid til at blive rentabel på grund af en gunstig bevægelse i det underliggende aktiv. Omvendt, jo mindre tid der er tilbage på en option, desto mindre er en premium-investor villig til at betale, fordi sandsynligheden for, at optionen har mulighed for at være rentabel, falder.
Generelt mister en option en tredjedel af sin tidsværdi i løbet af den første halvdel af sin levetid, og de resterende to tredjedele af sin tidsværdi i løbet af anden halvdel. Tidsværdi falder over tid i et accelererende tempo, et fænomen kendt som tidsforfald eller tidsværdiforringelse.
Sammen med nedtællingen til udløbet kan en anden faktor påvirke en options tidsværdi - underforstået volatilitet, eller det beløb, et underliggende aktiv sandsynligvis vil bevæge sig over en bestemt periode. Hvis den underforståede volatilitet stiger, stiger tidsværdien også. For eksempel, hvis en investor køber en opkaldsoption med en årlig implicit volatilitet på 30 procent og den implicitte volatilitet springer til 45 procent næste dag, ville optionens tidsværdi stige. Investorer kunne regne med, at dramatiske træk bode godt for deres chancer for aktivet at bevæge sig.
Uanset hvilke indflydelser, en indstillings tidsværdi falder til sidst til nul på dens udløbsdato.
Sammenlign Navn på udbydere af investeringskonti Beskrivelse Annoncørens viden × De tilbud, der vises i denne tabel, er fra partnerskaber, hvorfra Investopedia modtager kompensation.