Tilbudstilbud

Hvad er et bud?

Et bud er en type offentligt overtagelsestilbud, der udgør et tilbud om at købe nogle af eller alle aktionærernes aktier i et selskab. Tilbud tilbydes typisk offentligt og opfordrer aktionærerne til at sælge deres aktier til en specificeret pris og inden for et bestemt tidsvindue. Den tilbudte pris er normalt til en præmie til markedsprisen og er ofte betinget af et minimum eller et maksimalt antal solgte aktier. At byde er at invitere bud på et projekt eller acceptere et formelt tilbud såsom et overtagelsestilbud. Et udvekslingstilbud er en specialiseret type bud, hvor værdipapirer eller andre ikke-kontante alternativer tilbydes i bytte for aktier.

Securities and Exchange Commission (SEC) love kræver, at ethvert selskab eller individ, der erhverver 5% af et selskab, skal videregive oplysninger til SEC, målselskabet og børsen.

Vigtig

Aktier, der er købt i et bud, bliver køberens ejendom. Fra det tidspunkt har køberen som enhver anden aktionær ret til at besidde eller sælge aktierne efter eget skøn.

01:35

Tilbudstilbud

Sådan fungerer et budtilbud

Et bud tilbydes ofte, når en investor foreslår at købe aktier fra enhver aktionær i et børsnoteret selskab til en bestemt pris på et bestemt tidspunkt. Investereren tilbyder normalt en højere pris pr. Aktie end selskabets aktiekurs, hvilket giver aktionærerne et større incitament til at sælge deres aktier.

De fleste bud tilbydes til en specificeret pris, der repræsenterer en betydelig præmie i forhold til den aktuelle aktiekurs. Et bud kan muligvis fremsættes for at købe udestående aktier for $ 18 pr. Aktie, når den aktuelle markedspris kun er $ 15 pr. Aktie. Årsagen til at tilbyde præmien er at få et stort antal aktionærer til at sælge deres aktier. I tilfælde af et overtagelsesforsøg kan buddet være betinget af, at den potentielle køber er i stand til at opnå et vist antal aktier, såsom et tilstrækkeligt antal aktier til at udgøre en kontrollerende interesse i virksomheden.

Et børsnoteret selskab udsteder et bud med det formål at købe sine egne udestående værdipapirer tilbage. Nogle gange udfører et privat eller børsnoteret selskab et udbud direkte til aktionærerne uden bestyrelsens samtykke (BOD), hvilket resulterer i en fjendtlig overtagelse. Tiltagere inkluderer hedgefonde, private equity-virksomheder, ledelsesledede investorgrupper og andre virksomheder. Dagen efter meddelelsen handler et målselskabs aktier under eller med en rabat på tilbudsprisen, hvilket tilskrives usikkerheden og den tid, der er nødvendig for tilbuddet. Når lukningsdatoen nærmer sig og problemer er løst, indsnævres spredningen typisk.

Key takeaways

• Et bud er en offentlig opfordring til alle aktionærer, der anmoder om, at de byder deres aktier til salg til en bestemt pris i en bestemt periode.
• Investereren tilbyder normalt en højere pris pr. Aktie end selskabets aktiekurs, hvilket giver aktionærerne et større incitament til at sælge deres aktier.
• I tilfælde af et overtagelsesforsøg kan buddet være betinget af, at den potentielle køber er i stand til at opnå et vist antal aktier, såsom et tilstrækkeligt antal aktier til at udgøre en kontrollerende interesse i virksomheden.

Eksempel på et bud

For eksempel har firma A en aktuel aktiekurs på $ 10 pr. Aktie. En investor, der søger at få kontrol over selskabet, afgiver et bud på $ 12 pr. Aktie under forudsætning af, at han erhverver mindst 51% af aktierne. I virksomhedsfinansiering kaldes et bud ofte et overtagelsestilbud, da investoren forsøger at overtage kontrollen over selskabet.

Fordele ved et bud

Offertilbud giver investorer flere fordele. For eksempel er investorer ikke forpligtet til at købe aktier, før et bestemt antal er budt, hvilket eliminerer store forhåndsudbetalinger og forhindrer investorer i at afvikle aktiepositioner, hvis tilbudene mislykkes. Erhververe kan også omfatte undslipsklausuler, frigive ansvar for køb af aktier. For eksempel, hvis regeringen afviser et foreslået erhvervelse, der citerer antitrustovertrædelser, kan erhververen nægte at købe tilbudte aktier.

I mange tilfælde får investorer kontrol over målselskaber på mindre end en måned, hvis aktionærerne accepterer deres tilbud; de tjener generelt også mere end normale investeringer på aktiemarkedet.

Ulemper ved et bud

Selvom budtilbud giver mange fordele, er der nogle bemærkede ulemper. Et bud er en dyr måde at gennemføre en fjendtlig overtagelse, da investorer betaler SEC arkiveringsgebyrer, advokatomkostninger og andre gebyrer for specialiserede tjenester. Det kan være en tidskrævende proces, da depositarbanker verificerer udbudte aktier og udsteder betalinger på investorens vegne. Hvis andre investorer bliver involveret i en fjendtlig overtagelse, stiger tilbudsprisen, og fordi der ikke er nogen garantier, kan investoren miste penge på handlen.

Sammenlign Navn på udbydere af investeringskonti Beskrivelse Annoncørens viden × De tilbud, der vises i denne tabel, er fra partnerskaber, hvorfra Investopedia modtager kompensation.

Relaterede vilkår

Tåholdskøb Et tåholdskøb er en akkumulering af mindre end 5% af et målselskabs udestående aktie fra et andet selskab eller en investor til et bestemt formål. mere Sådan fungerer overtagelser En overtagelse sker, når et overtagende selskab byder på at overtage kontrollen over et målselskab, ofte ved at købe en majoritetsandel. mere fjendtlig overtagelse En fjendtlig overtagelse er erhvervelse af et selskab af et andet uden godkendelse fra målselskabets ledelse. mere All-Holders Rule En SEC-regulering, der kræver, at et bud tilbydes for alle indehavere af den samme sikkerhedsklasse. mere Hvad det betyder at bud At byde er at invitere bud på et projekt eller acceptere et formelt tilbud såsom et overtagelsestilbud. Udbud refererer normalt til processen, hvorved regeringer og finansieringsinstitutioner inviterer bud på store projekter, der skal indgives inden for en begrænset frist. mere Hvad er et fjendtligt overtagelsesbud? Et fjendtligt overtagelsestilbud opstår, når en enhed forsøger at tage kontrol over et børsnoteret selskab uden det selskabs samtykke. flere Partner Links