Tekniske aktier får en stor boost fra tilbagekøb: Goldman
Ved at bryde en billion dollar barriere i markedskapitalisering vandt overskrifter for Apple Inc. (AAPL), men Goldman Sachs siger, at et langt mere betydningsfuldt antal for investorer er $ 1 billion i tilbagekøb af aktier, også kaldet aktietilbagekøb, som amerikanske virksomheder sandsynligvis vil meddele dette år. Dette ville være en stigning på 46% fra 2017. Virksomheder inden for teknologisektoren har ført vejen og tegner sig for 40% af de godkendte udgifter til tilbagekøb indtil videre i 2018, pr. Goldmans seneste amerikanske ugentlige Kickstart-rapport. De seks tech-aktier med de største tilbagekøb, eller forholdet mellem tilbagekøb og markedsforhold, er Juniper Networks Inc. (JNPR), Citrix Systems Inc. (CTXS), Corning Inc. (GLW), Hewlett Packard Enterprise Co. (HPE) ), eBay Inc. (EBAY) og Lam Research Corp. (LRCX).
Betydningen af at bruge på tilbagekøb af aktier er, at det øger aktiekurserne ved samtidig at øge efterspørgslen og reducere udbuddet. Som Goldman bemærker, har tilbagekøb endvidere i en årrække været den førende efterspørgsel efter aktier. De tilføjer, at august historisk set er den mest aktive måned for tilbagekøb, og tegner sig for 13% af udgifterne i gennemsnittet. (For mere, se også: 3 Tech-aktier, der nærmer sig en breakout .)
Top 10 tilbagekøb af teknisk selskab
| lager | Tilbagekøbsafkast |
| Juniper | 12, 7% |
| Citrix | 12, 6% |
| Corning | 11, 5% |
| Hewlett Packard Enterprise | 9, 4% |
| eBay | 9, 2% |
| Lam Research | 8, 9% |
| NetApp Inc. (NTAP) | 7, 4% |
| VeriSign Inc. (VRSN) | 6, 8% |
| F5 Networks Inc. (FFIV) | 6, 6% |
| HP Inc. (HPQ) | 6, 5% |
Kilde: Goldman Sachs; baseret på efterfølgende 12 måneders data gennem 2. august.
Medianopkøbsudbyttet i Goldmans tilbagekøbskurv på 50 aktier er 7, 8%, mens medianen for hele S&P 500-indekset (SPX) er 1, 9%. Med hensyn til teknologivirksomheder repræsenterer de kun 21% af YTD-henrettelser eller faktiske udlæg, mens de har tegnet sig for 40% af godkendelser fra tilbagekøb fra år til dato. Goldman ser positivt i disse data: "I forlængelse heraf forbliver en betydelig potentiel efterspørgsel efter Tech-aktier, da virksomheder ser ud til at gennemføre deres eksisterende programmer."
Ikke farligt overfyldt
Baseret på deres analyse af porteføljer med større kapitalandele til en værdi af ca. $ 2 billioner, finder Goldman, at "Teknologi er mindre en" overfyldt handel ", end mange investorer tror." Mens disse fonde er omkring 217 basispoint (bp) overvægt i tech-aktier i forhold til deres respektive benchmarks, og at dette er den største overvægtstiltagning blandt alle 11 S&P 500-sektorer, er dette den laveste overvægtstiltning til tech i de sidste to år.
Tilsvarende finder Goldmans analyse af hedgefondsporteføljer til en værdi af 2, 3 mia. Dollars en 25% nettoeksponering for tech, 84 basispoint højere end tech's andel af Russell 3000-indekset, men også en lavere overvægtstigning end i 2016 og 2017. Endelig finder Goldman, at deres egne hedgefondskunder har en nettoeksponering på 26% for tech-aktier. Informationsteknologisektoren repræsenterede 26% af S&P 500's markedskapital pr. 3. august pr. Fidelity Investments.
Bullish på Tech
Faktisk er Goldman bullish på tech-aktier, der er baseret på to grundlæggende faktorer. I den forrige udgave af US Weekly Kickstart-rapporten skrev de, at "Selvom værdiansættelser i teknisk sektor står tæt på cyklushøjder, forbliver de lave i forhold til langvarig historie." De tilføjede, at indtjeningsvæksten fortsat er stærk inden for tech. De bemærkede også, at selv om en relativ håndfuld store tech-aktier har drevet meget af S&P 500's gevinster indtil videre i 2018, er markedets bredde ikke på de ekstremt smalle niveauer ", som historisk har været advarselsskilte." (For mere, se også: Den Bullish sag for tekniske aktier: Goldman .)
Sammenlign Navn på udbydere af investeringskonti Beskrivelse Annoncørens viden × De tilbud, der vises i denne tabel, er fra partnerskaber, hvorfra Investopedia modtager kompensation.