sødemiddel
Et sødestof er en særlig egenskab eller fordel, der føjes til et gældsinstrument, såsom en obligation eller foretrukken aktie, for at gøre det mere ønskeligt for potentielle investorer. To populære former for sødestoffer er warrants og rettigheder, som tillader indehaveren at enten konvertere værdipapirer til aktier på et senere tidspunkt eller købe aktier til lavere markedspriser.
Et sødestof omtales også som en kicker, en rynke eller klokker og fløjter.
Key takeaways
- Et sødestof er en speciel funktion, der tilføjes et gældsinstrument, såsom en obligation eller en foretrukken aktie, med det formål at øge dens værdi på markederne.
- To populære former for sødestoffer er warrants og rettigheder, som tillader indehaveren at enten konvertere værdipapirer til aktier på et senere tidspunkt eller købe aktier til lavere markedspriser.
- Sødestoffer er især nyttige for virksomheder, der har svært ved at tiltrække investorer eller skaffe kapital til overkommelige priser.
- Warrants er det mest almindelige sødestof, der tilbydes af virksomheder, der forsøger at overbevise engleinvestorer om at investere i nye finansieringsrunder.
Sådan fungerer et sødestof
Sødestoffer er især nyttige for virksomheder, der har svært ved at tiltrække investorer eller skaffe kapital til overkommelige priser. Et firma i denne position ønsker måske at gennemføre et standardudbudd på gæld. Hvis der ikke er tilstrækkelig investorappetit til at sælge al gælden, kan det være nødvendigt med et sødestof for at aflæse hele emnet.
Sødestoffer koster altid noget ekstra for virksomheden, der giver dem væk, men de nøjagtige omkostninger kan muligvis ikke beregnes før et tidspunkt fremover.
Tegningsoptioner, derivater, der giver ret, men ikke forpligtelsen, til at købe eller sælge en sikkerhed - oftest en egenkapital - til en bestemt pris inden udløbet, er uden tvivl det mest almindelige sødestof, der tilbydes af virksomheder, der forsøger at overbevise engleinvestorer om at investere i nye finansieringsrunder.
Warrants vs. optioner
Ligesom warrants er optioner i det væsentlige kontraktmæssige rettigheder, der udvides til investorer, hvilket gør dem i stand til at købe bestemte mængder af aktier på et fremtidig tidspunkt til de priser, der er aftalt i dag.
Selvom de er af samme art, er der centrale forskelle mellem disse to derivater. Den ene er, at warrants har en tendens til at vare meget længere end optioner - førstnævnte kan vare i op til 15 år, mens sidstnævnte typisk findes i en måned til to til tre år.
En anden er, hvem de udstedes af: optioner noteres på børser, mens et selskab udsteder sine egne warrants. Med andre ord betyder det, at et selskab kan skaffe yderligere kapital fra en warrant, men ikke fra optioner.
Eksempel på et sødestof
Virksomhed XYZ udsteder en obligation til at skaffe kapital og knytter en warrant til at gøre den mere attraktiv for investorer. Hvis Company XYZ's aktiekurs stiger over den pris, der er angivet i warranten, kan indehaveren indløse den, hvilket giver ham eller hende mulighed for at købe aktier i firmaet til en pris, der ligger under den aktuelle markedsværdi.
På den anden side, hvis firma XYZ løber ind i problemer, og dens aktiekurs falder under strejkursen, indehaveren af warrenten vil ikke kunne indbetale det incitament, det blev tilbudt. Hvis bestanden ikke klarer at komme sig, udløber optionen med tiden og bliver værdiløs.
Særlige overvejelser
Warrants værdsættes af investorer, der værdsætter opadrettede værdierettigheder uden at kræve nogen forudgående kapitalforpligtelse. Der er dog også potentielle ulemper ved disse køretøjer - for begge parter.
For selskaberne kan warrants skabe usikkerhed med hensyn til antallet af indehavere, der i sidste ende udfører deres ret til at udnytte deres warrants og erhverve aktier i selskabet. Dette kan potentielt lade virksomhederne søge at skaffe kapital i svækkelsen - hvis indehavere ikke udnytter tegningsoptionerne, får virksomheden ikke nogen af de kontanter, der oprettes ved udstedelse af nye aktier.
I mellemtiden er der en risiko for investorer for, at den underliggende aktiekurs klatrer over strejken for at sælge eller falde til under strejken for at købe, hvilket effektivt gør warrenden værdiløs. Derudover nyder indehavere af warrants ikke stemmerettigheder, som almindelige aktionærer ofte gør.
Sammenlign Navn på udbydere af investeringskonti Beskrivelse Annoncørens viden × De tilbud, der vises i denne tabel, er fra partnerskaber, hvorfra Investopedia modtager kompensation.