Spredevalg
En spread option er en type option, der henter dens værdi fra forskellen eller spredningen mellem priserne på to eller flere aktiver. Bortset fra den unikke type underliggende aktiv - spredningen - disse optioner fungerer på samme måde som enhver anden type vaniljeindstilling.
Bemærk, at en spread option ikke er den samme som en spread option. Det sidstnævnte er en strategi, der typisk involverer to eller flere optioner på det samme, underliggende aktiv.
Key takeaways
- En spread option fungerer som en vanilje option, men det underliggende er en prisspredning snarere end en enkelt pris.
- Den anvendte prisspredning kan være spændet mellem spot- og futurespriser (basis), mellem renter eller mellem valutaer blandt andre.
- Spread-optioner handler typisk over-the-counter (OTC).
Sådan fungerer spredningsindstillinger
Spread-optioner kan skrives på alle typer finansielle produkter inklusive aktier, obligationer og valutaer. Mens nogle typer spread-optioner handles på store børser, er deres primære handelssted over-the-counter (OTC).
Nogle typer råvarespreads gør det muligt for den erhvervsdrivende at få eksponering for råvarens produktionsproces, især forskellen mellem input og output. De mest bemærkelsesværdige eksempler på disse forarbejdningsspredninger er sprækker, knus og gnistpålæg, som måler overskuddet på henholdsvis olie-, sojabønne- og elmarkeder.
De underliggende aktiver i ovenstående eksempler er forskellige råvarer. Spændingsoptioner kan dog også dække forskellene mellem priserne på den samme råvarehandel på to forskellige placeringer (lokaliseringsspredninger) eller i forskellige kvaliteter (kvalitetsspredninger).
Ligeledes kan spredningen være mellem priserne på den samme vare, men på to forskellige tidspunkter (kalenderspænd). Et godt eksempel ville være en mulighed på spredning af en futureskontrakt i marts og en futureskontrakt i juni med det samme underliggende aktiv.
Brug af en spredningsindstilling
På energimarkedet er sprækkespredningen forskellen mellem værdien af de raffinerede produkter - fyringsolie og benzin - og prisen på input - råolie. Når en erhvervsdrivende forventer, at spredningen af revner vil styrke sig, tror de, at raffineringsmargenerne vil vokse, fordi råoliepriserne er svage, og / eller efterspørgslen efter de raffinerede produkter er stærk. I stedet for at købe de raffinerede produkter og sælge råolie, kan den erhvervsdrivende simpelthen købe en call-option på revnen.
Tilsvarende mener en erhvervsdrivende, at forholdet mellem hvedefutures i den nærmeste måned og senere dateret hvede futures i øjeblikket handler betydeligt over dets historiske interval. Dette kan skyldes afvigelser i omkostningerne til bære, vejrmønstre eller udbud og / eller efterspørgsel. Den erhvervsdrivende kan sælge spredningen i håb om, at dens værdi snart vil vende tilbage til normal. Eller han eller hun kan købe en salgspredningsmulighed for at nå det samme mål, men til en meget lavere startomkostning.
Strategier for spredningsindstillinger
Husk, at spændingsoptioner, som er specifikke afledte kontrakter, ikke er opslagsoptioner, som er strategier, der bruges i handelsoptioner. Fordi spreadoptioner fungerer som de fleste andre vaniljeoptioner, kan en erhvervsdrivende dog igen implementere en optioner spredt på spreadoptioner - køb og salg af forskellige optioner baseret på den samme underliggende spread.
Alle optioner giver indehaveren ret, men ikke forpligtelsen, til at købe eller sælge et specificeret underliggende aktiv til en bestemt pris på eller ved en bestemt dato. Her er det underliggende forskellen i pris på to eller flere aktiver. Bortset fra det er alle strategier, fra bull call spreads til jernkondorer, teoretisk muligt. Forbehold er, at markedet for disse eksotiske optioner ikke er så robust, som det er for vaniljeindstillinger. De største undtagelser ville være crack and crush spread-optioner, som handler med CME Group, så markederne der er mere pålidelige. Derfor er disse indstillingsstrategier lettere tilgængelige.
Sammenlign Navn på udbydere af investeringskonti Beskrivelse Annoncørens viden × De tilbud, der vises i denne tabel, er fra partnerskaber, hvorfra Investopedia modtager kompensation.