Slack IPO: Hvad du har brug for at vide

Slack Technologies Inc., en udbyder af skybaserede værktøjer og tjenester, der letter samarbejdet på arbejdspladsen, offentliggøres denne uge. Virksomheden anmodede om en indledende offentlig udbud (IPO) til den amerikanske værdipapir- og udvekslingskommission (SEC) den 26. april 2019. Flere højt anlagte IPO'er er allerede ramt markedet, da teknisk-orienterede private virksomheder søger at blive offentlig, mens De store amerikanske aktiemarkedsindekser er på eller i nærheden af ​​hele tiden. De vigtigste kendsgerninger, der er relateret til Slack IPO er sammenfattet i nedenstående tabeller.

Slack Technologies IPO: nøglefakta

• Skal struktureres som et direkte offentligt tilbud (DPO)
• Eksisterende privatejede aktier vil blive solgt til offentligheden
• Markedet, ikke investeringsbankfolk, vil bestemme udbudsprisen
• Begynder handel den 20. juni på New York Stock Exchange (NYSE) under symbolet "WORK"
• Virksomheden har modtaget en referencepris på $ 26 for hver aktie, hvilket ville give virksomheden en værdiansættelse af $ 15, 7 milliarder

Finansielle højdepunkter

• Omsætning på $ 400, 6 millioner i regnskabsåret, der slutter den 31. januar, 2019
• Omsætningen steg med 82% fra foregående regnskabsår
• Tabte $ 140, 7 millioner i det seneste regnskabsår mod $ 140, 1 millioner året før
• Kontantforbrændingsraten i det seneste regnskabsår var $ 97 millioner
• Nettotab overstiger kontantforbrændingshastighed, fordi kunderne betaler på forhånd
• Kontanter, likvider og omsættelige værdipapirer: $ 841, 1 millioner

Brugsstatistikker

• De daglige aktive brugere overstiger 10 millioner
• Den samlede ugentlige brug overstiger 1 milliard meddelelser og 50 millioner timer
• Typisk betalt bruger tilsluttet i 9 timer på mindst en enhed pr. Arbejdsdag
• Typisk betalt bruger har over 90 minutter aktiv brug pr. Arbejdsdag

Abonnentdata

• Brugt af over 600.000 organisationer med tre eller flere ansatte
• Mere end 500.000 organisationer har i øjeblikket en gratis abonnementsplan
• Mere end 95.000 organisationer er betalte kunder pr. 30. april 2019.
• Betalte kunder steg med 49% i det seneste regnskabsår fra året før
• Betalingsplaner er månedligt eller årligt, baseret på antallet af brugere
• Betalte kunder inkluderer mere end 65 virksomheder i Fortune 100
• Har 575 store kunder, der betaler $ 100.000 eller mere årligt, steget med 93%
• De 575 store kunder bidrog med 40% af den samlede omsætning i sidste regnskabsår

Kilder: Formular S-1 arkivering hos SEC, The Wall Street Journal

Ændring af strategisk retning

Slack er et eksempel på et firma, der ændrede strategisk retning, efterhånden som det voksede. Fra 2009 startede et spilfirma ved navn Tiny Speck, og Slack så efterhånden en større mulighed for at kommercialisere messaging-softwaren, som det oprindeligt havde udviklet strengt til internt brug, som et alternativ til traditionel e-mail, konstaterer tidsskriftet.

DPO vs. IPO

Ved at vælge et direkte offentligt tilbud (DPO) bør Slack spare titusinder af millioner af dollars i gebyrer, der ellers ville blive betalt til investeringsbankfolk, forsikringsselskaber og medlemmer af det sælgende syndikat i en typisk børsnotering som beskrevet nedenfor, konstaterer tidsskriftet. Slack har engageret Morgan Stanley til at rådgive markedsproducenten Citadel Securities LLC om at fastsætte en åbningskurs for sine aktier, som afhænger af købs- og salgskøb.

Morgan Stanley spillede en lignende rolle for musikstreamingtjenesten Spotify SA (SPOT), da det firma gik DPO-ruten i 2018, tilføjer Journal. Fra slutningen den 18. juni 2019 lå Spotifys aktier 9, 8% under deres åbningskurs på deres første handelsdag, 3. april 2018, og 24, 8% under deres højeste tid, hvilket blev nået i intradagshandel den 26. juli 2018, 2018.

Hvordan traditionelle IPO'er adskiller sig

I langt de fleste børsnoteringer engagerer et selskab, der offentliggøres, et investeringsbankfirma til at styre udbuddet, estimere efterspørgsel og indstille antallet af aktier, der skal tilbydes, og tilbudsprisen i overensstemmelse hermed. I en hvilken som helst børsnotering af betydelig størrelse vil det førende investeringsbankvirksomhed samle et syndikat, der inkluderer andre investeringsbank- og mæglerforhandlerfirmaer, der stiller op til købere, blandt både detail- og institutionelle investorer.

De to hovedkategorier af børsnoteringer er bedste bestræbelser og faste forpligtelsesaftaler. I en fast forpligtelsesaftale lover de investeringsbankfolk, der underskriver den, at hæve et specifikt minimumsbeløb til udstederen. I modsætning hertil stilles der ingen sådan garanti for en bedste indsatsaftale. Som et resultat er gebyrerne, som det udstedende selskab betaler til dets forsikringsselskaber ved faste forpligtelsesaftaler, højere for at kompensere for den ekstra risiko. Ved at vælge en DPO har Slack i det væsentlige valgt en billig version af det bedste tilbud.