Obligations ETF
Obligations ETF'er er en type børshandlet fond (ETF), der udelukkende investerer i obligationer. Disse ligner obligationer gensidige fonde, fordi de har en portefølje af obligationer med forskellige særlige strategier, fra amerikanske statsobligationer til høje renter og beholdningsperioder, mellem lang sigt og kort sigt.
Obligations ETF'er administreres passivt og handles, ligesom børs ETF'er på større børser. Dette hjælper med at fremme markedets stabilitet ved at tilføje likviditet og gennemsigtighed i tider med stress.
Key takeaways
- Obligations ETF'er er børshandlede fonde, der investerer i forskellige fastforrentede værdipapirer, såsom erhvervsobligationer eller statskurser.
- Obligations ETF'er tillader almindelige investorer at få en passiv eksponering for benchmarkobligationer på en billig måde.
- Investorer skal forstå risikoen for obligationer ETF'er inklusive virkningen af renteændringer.
En introduktion til børshandlede fonde (ETF'er)
Forståelse af obligationer ETF'er
Obligations ETF'er handler hele dagen på en centraliseret børs, i modsætning til individuelle obligationer, der sælges uafhængigt af obligationsmæglere. Strukturen af traditionelle obligationer gør det vanskeligt for investorer at finde en obligation til en attraktiv pris. Obligations ETF'er undgår dette emne ved at handle på et større indeks som New York Stock Exchange.
Som sådan kan de give investorer mulighed for at få eksponering over for obligationsmarkedet med lethed og gennemsigtighed i aktiehandel. Det betyder også, at obligationer-ETF'er er mere likvide end individuelle obligationer og gensidige fonde, som handles til en pris om dagen efter, at markedet har lukket. I tider med nød kan investorer handle med en obligationsportefølje, selvom det underliggende obligationsmarked ikke fungerer godt.
Obligations ETF'er udbetaler renter gennem et månedligt udbytte, mens eventuelle kapitalgevinster udbetales gennem et årligt udbytte. Af skatteformål behandles disse udbytter enten som indkomst eller kapitalgevinster. Skatteeffektiviteten af obligationer ETF'er er imidlertid ikke en stor faktor, fordi kapitalgevinster ikke spiller så stor rolle i obligationsafkastet, som de gør i aktieafkast. Endelig er obligationer-ETF'er tilgængelige på verdensbasis.
Obligations ETF-markedet er stadig i sin relative barndom. Fra juni 2015 havde obligationer-ETF'er ca. 318 millioner dollars i aktiver under forvaltning eller mindre end 1% af det samlede marked. Så hvis obligationer-ETF'er falder, ville hele obligationsmarkedet ikke blive påvirket.
Sådan fungerer ETF-obligationer
Obligations ETF'er tilbyder mange af de samme funktioner som en individuel obligation, herunder en regelmæssig kuponbetaling. En af de mest betydningsfulde fordele ved at eje obligationer er chancen for at modtage faste betalinger på en regelmæssig plan. Disse betalinger sker traditionelt hver sjette måned. Obligations ETF'er har derimod aktiver med forskellige løbetid, så til enhver tid kan nogle obligationer i porteføljen muligvis betales til en kuponbetaling. Af denne grund betaler ETF-obligationer renter hver måned med værdien af kuponen varierende fra måned til måned.
Aktiver i fonden ændrer sig konstant og modnes ikke. I stedet købes og sælges obligationer, når de udløber eller forlader fondens målalder. Udfordringen for arkitekten af en obligation ETF er at sikre, at den nøje sporer sit respektive indeks på en omkostningseffektiv måde, på trods af manglen på likviditet på obligationsmarkedet. De fleste obligationer holdes indtil udløbet, så et aktivt sekundært marked er typisk ikke tilgængeligt for dem. Dette gør det vanskeligt at sikre, at en obligation ETF omfatter nok likvide obligationer til at spore et indeks. Denne udfordring er større for erhvervsobligationer end for statsobligationer.
Leverandører af obligationer-ETF'er omgår likviditetsproblemet ved hjælp af repræsentativ sampling, hvilket blot betyder, at der kun spores et tilstrækkeligt antal obligationer til at repræsentere et indeks. Obligationerne, der bruges i den repræsentative prøve, er tendens til at være den største og mest likvide i indekset. I betragtning af likviditeten af statsobligationer vil sporingsfejl være mindre af et problem med ETF'er, der repræsenterer statsobligationer.
Ulemper ved obligationer-ETF'er
Obligations ETF'er er en fantastisk mulighed for at få eksponering over for obligationsmarkedet, men der er nogle iøjnefaldende begrænsninger. For det første er en investors oprindelige investering større risiko i en ETF end en individuel obligation. Da en obligation ETF aldrig forfalder, er der ingen garanti for, at hovedstolen tilbagebetales fuldt ud. Når renten stiger, har den desuden en skade på ETF-prisen, ligesom en individuel obligation. Da ETF ikke modnes, er det imidlertid vanskeligt at mindske renterisikoen.
Obligations ETF'er mod obligation gensidige fonde
Beslutningen om at købe en obligationsfond eller en ETF-obligation afhænger normalt af investorens investeringsmål. Hvis du ønsker aktiv forvaltning, tilbyder obligationer gensidige fonde flere valg. Hvis du planlægger at købe og sælge ofte, er obligationer-ETF'er et godt valg. For langsigtede investorer, købe-og-holde investorer, obligationer og obligationer ETF'er kan imødekomme dine behov, men det er bedst at undersøge hvad angår beholdningerne i hver fond.
Hvis gennemsigtighed er vigtig, giver obligationer-ETF'er dig mulighed for at se kapitalandele i fonden på ethvert givet tidspunkt. Hvis du imidlertid er bekymret for ikke at kunne sælge din ETF-investering på grund af manglen på købere på markedet, kan en obligationsfond være et bedre valg, da du vil være i stand til at sælge dine beholdninger tilbage til fondsudstederen.
Som med de fleste investeringsbeslutninger er det vigtigt at gøre din research, tale med din mægler eller finansiel rådgiver.
Obligations ETF'er vs. Bondstiger
En ETF's likviditet og gennemsigtighed giver fordele i forhold til en passivt fastholdt obligationstige. Obligations ETF'er tilbyder øjeblikkelig diversificering og en konstant varighed, hvilket betyder, at en investor kun har brug for en handel for at få en fast indkomstportefølje i gang. En obligationsstige, som kræver køb af individuelle obligationer, tilbyder ikke denne luksus.
En ulempe ved obligationer-ETF'er er, at de opkræver et løbende administrationsgebyr. Mens lavere spænd på ETF'er med handelsobligationer hjælper med at udligne dette noget, vil emissionen stadig sejre med en buy-and-hold-strategi på længere sigt. Den oprindelige handelsspændingsfordel ved obligationer-ETF'er eroderes over tid af det årlige administrationsgebyr.
Den anden ulempe er, at der ikke er nogen fleksibilitet til at skabe noget unikt for en portefølje. For eksempel, hvis en investor er på udkig efter en høj grad af indkomst eller overhovedet ikke en øjeblikkelig indkomst, er obligatoriske ETF'er muligvis ikke produktet for ham eller hende.
Sammenlign Navn på udbydere af investeringskonti Beskrivelse Annoncørens viden × De tilbud, der vises i denne tabel, er fra partnerskaber, hvorfra Investopedia modtager kompensation.