Coskewness
Coskewness måler i statistik, hvor meget tre tilfældige variabler ændrer sig sammen og bruges i finansiering til at analysere sikkerhed og porteføljerisiko. Hvis to tilfældige variabler udviser positiv koskewnness, vil de have en tendens til at gennemgå positive afvigelser på samme tid. Men hvis de udviser negativ koskeværnighed, vil de have en tendens til at gennemgå negative afvigelser på samme tid.
Key takeaways
- Coskewness bruges til at måle værdipapirers risiko med hensyn til markedsrisiko.
- En positiv koskewness-måling betyder, at der er en større sandsynlighed for, at to aktiver i en portefølje vil have positivt afkast ud over markedsafkast, mens negativ koskevitet betyder, at begge aktiver har en højere sandsynlighed for at underprioritere markedet samtidig.
- Positive koskewness reducerer porteføljerisiko, men sænker forventet afkast.
Forståelse af Coskewness
Coskewness er et mål for en sikkerhedsrisiko i forhold til markedsrisiko. Det blev først brugt til at analysere risiko i aktiemarkedsinvesteringer af Krauss og Litzenberger i 1976 og derefter af Harvey og Siddique i 2000. Skewness måler hyppigheden af overskudsafkast i en bestemt retning, der beskriver en asymmetri fra den normale fordeling.
Coskweness ligner meget covariance, der bruges i kapitalprisfastsættelsesmodellen som et mål for volatiliteten eller systematisk risiko for en sikkerhed i forhold til markedet som helhed - som ellers kaldes beta.
Aktiver med højere samvariation bidrager således mere til variationen i en veldiversificeret markedsportefølje - og bør have en større risikopræmie.
Hvordan Coskewness hjælper med investering
Investorer foretrækker positiv koskewnness, fordi dette repræsenterer en større sandsynlighed for, at to aktiver i en portefølje viser ekstremt positive afkast ud over markedsafkast på samme tid. Hvis afkastfordelingen af disse to aktiver havde en tendens til at udvise negativ koskevne, ville det betyde, at begge aktiver har en større sandsynlighed for at underprestere markedet på samme tid.
Alt andet lige, et aktiv med højere koskeværn bør være mere attraktivt, da det øger den systematiske skævhed i en investors portefølje. Aktiver med højere erhvervsmæssighed bør give en sikring mod perioder, hvor fordelene ved porteføljediversificering forringes; som i perioder med stor markedsvolatilitet, hvor korrelationer mellem forskellige aktivklasser har en tendens til at stige kraftigt.
I teorien reducerer positiv koskewnness risikoen for en portefølje og sænker det forventede afkast eller risikopræmie. Nye markeder er for eksempel en aktivklasse, der muligvis reducerer porteføljevariationen, fordi den er mere "retvinklet."
Sammenlign Navn på udbydere af investeringskonti Beskrivelse Annoncørens viden × De tilbud, der vises i denne tabel, er fra partnerskaber, hvorfra Investopedia modtager kompensation.