Indtjening pr. Aktie (EPS) mod fortyndet EPS

Indtjening pr. Aktie (EPS) og udvandet EPS er rentabilitetsmål, der bruges i den grundlæggende analyse af virksomheder. EPS tager kun højde for et selskabs fælles aktier, mens udvandet EPS tager højde for alle konvertible værdipapirer såsom konvertible obligationer eller konvertible foretrukne aktier, der ændres til egenkapital eller fælles aktie.

Hvad er EPS?

EPS måler størrelsen af ​​et selskabs fortjeneste på en basis per aktie. I modsætning til udvandet EPS, er grundlæggende EPS ikke ansvarlig for nogen fortyndende virkning, som konvertible værdipapirer har på dens EPS. Udvandingseffekter opstår, når antallet af aktier for eksempel stiger gennem en nyemission. Hvis et selskab udsteder flere aktier til aktionærer og andre investorer, øger dette antallet af udestående aktier og formindsker selskabets indtjening pr. I sidste ende kan dette sænke aktiekursen.

Formlen til beregning af et selskabs basale EPS er dens nettoindkomst minus ethvert foretrukket udbytte divideret med det vejede gennemsnitlige antal udestående fælles aktier. Det vægtede gennemsnit er en måling, som investorer bruger til at overvåge omkostningsgrundlaget for de aktier, der er akkumuleret over en periode på år.

EPS = Nettoindkomst − Udbytte på foretrukne aktier Gennemsnitlige udestående aktierEPS = \ frac {\ text {Nettoindkomst} - \ tekst {Udbytte på foretrukken aktie}} {\ tekst {Gennemsnitlige udestående aktier}} EPS = Gennemsnitlige udestående aktier Netindkomst − Udbytte på foretrukken bestand

Antag, at selskabet ABCWXYZ havde en nettoindtægt på $ 50 millioner i det sidste regnskabsår, men betalte ikke noget udbytte og har fælles udestående aktier på 15 millioner.

Virksomheds ABCWXYZs resulterende EPS er

($ 50000000−0) $ 15000000 = $ 3, 33 pr. Aktie \ frac {\ venstre (\ $ 50 \, 000 \, 000 - 0 \ højre)} {\ $ 15 \, 000 \, 000} = \ $ 3, 33 \ tekst {pr. Aktie} $ 15000000 ($ 50000000−0) = $ 3, 33 pr. Aktie

Fortyndet EPS

Hvordan er fortyndet EPS forskellig fra grundlæggende EPS?

Omvendt er fortyndet EPS en måling, der bruges i grundlæggende analyse til at måle et selskabs indtjeningskvalitet pr. Aktie, forudsat at alle konvertible værdipapirer udøves. Konvertible værdipapirer inkluderer alle udestående konvertible foretrukne aktier, konvertible gæld, aktieoptioner (hovedsageligt medarbejderbaserede optioner) og warrants.

Formlen, der bruges til at beregne et selskabs udvandet EPS, er et selskabs nettoindtægt minus foretrukket udbytte divideret med det vægtede gennemsnitlige antal udestående aktier plus virkningen af ​​konvertible foretrukne aktier og virkningen af ​​optioner, warrants og andre fortyndede værdipapirer.

Udvandet EPS = Nettoindkomst − Udbytte på foretrukken aktie (Gennemsnitlige udestående aktier + Udvandet aktier) Udvandet ~ EPS = \ frac {\ text {Nettoindkomst} - \ tekst {Udbytte på foretrukken aktie}} {\ venstre (\ tekst {Gennemsnit udestående aktier} + \ tekst {Udvandet aktier} \ højre)} Udvandet EPS = (Gennemsnitlige udestående aktier + udvandet aktier) Nettoindkomst − Udbytte på foretrukken aktie

Antag f.eks., At selskabet ABCWXYZ har aktieoptioner til medarbejdere, der kan konverteres til 1 million fælles aktier og konvertible foretrukne aktier, der kunne konverteres til 3 millioner fælles aktier.

Den resulterende fortyndede EPS for virksomheden ABCWXYZ er

($ 50000000−0) $ 15000000 + $ 1000000 + $ 3000000 = $ 2, 63 pr. Aktie \ frac {\ venstre (\ $ 50 \, 000 \, 000 - 0 \ højre)} {\ $ 15 \, 000 \, 000 + \ $ 1 \, 000 \, 000 + \ $ 3 \, 000 \, 000} = \ $ 2, 63 \ tekst {pr. Aktie} $ 15000000 + $ 1000000 + $ 3000000 ($ 50000000−0) = $ 2, 63 pr. Aktie

Generelt, hvis et selskab har konvertible værdipapirer, er den udvundne EPS mindre end dens grundlæggende EPS.