Definition af aktionærværdi
Aktionærværdi er den værdi, der leveres til selskabets aktionærer på grund af ledelsens evne til at øge salg, indtjening og fri pengestrøm, hvilket fører til en stigning i udbytte og kapitalgevinster for aktionærerne.
En virksomheds aktionærværdi afhænger af strategiske beslutninger truffet af dets bestyrelse og den øverste ledelse, herunder evnen til at foretage kloge investeringer og generere et sundt afkast på investeret kapital. Hvis denne værdi oprettes, især på lang sigt, stiger aktiekursen, og virksomheden kan betale større kontantudbytte til aktionærerne. Fusioner har især en tendens til at forårsage en kraftig stigning i aktionærernes værdi.
Aktionærværdi kan blive et hot button-problem for virksomheder, da skabelsen af formue for aktionærer ikke altid eller lige oversættes til værdi for medarbejdere eller kunder i virksomheden.
Grundlæggende om aktionærværdi
Stigende aktionærværdi øger det samlede beløb i balancen på egenkapitalen. Balanceformlen er: aktiver minus forpligtelser, lig med egenkapital og egenkapital inkluderer tilbageholdt indtjening eller summen af et selskabs nettoresultat minus kontantudbytte siden starten.
Factoring i indtjening pr. Aktie
Hvis ledelsen træffer beslutninger, der øger nettoresultatet hvert år, kan virksomheden enten betale et større kontantudbytte eller beholde indtjeningen til brug i virksomheden. En virksomheds indtjening pr. Aktie (EPS) defineres som en indtjening, der er tilgængelig for fælles aktionærer divideret med udestående fælles aktier, og forholdet er en nøgleindikator for en virksomheds aktionærværdi. Når en virksomhed kan øge indtjeningen, øges forholdet, og investorer betragter virksomheden som mere værdifuld.
Hvordan aktiveres drevværdi
Virksomheder skaffer kapital til at købe aktiver og bruge disse aktiver til at generere salg eller investere i nye projekter med et positivt forventet afkast. Et godt styret firma maksimerer brugen af sine aktiver, så virksomheden kan operere med en mindre investering i aktiver.
Antag, at for eksempel et VVS-selskab bruger en lastbil og udstyr til at udføre boligarbejde, og de samlede omkostninger til disse aktiver er $ 50.000. Jo mere salg VVS-firmaet kan generere ved hjælp af lastbilen og udstyret, desto større aktionærværdi skaber virksomheden. Værdifulde virksomheder er dem, der kan øge indtjeningen med den samme dollarmængde af aktiver.
Forekomster, hvor pengestrøm øger værdien
Generering af tilstrækkelig pengestrøm til at drive virksomheden er også en vigtig indikator for aktionærens værdi, fordi virksomheden kan drive og øge salget uden behov for at låne penge eller udstede flere aktier. Virksomheder kan øge pengestrømmen ved hurtigt at konvertere beholdning og tilgodehavender til kontantsamling.
Satsen for indsamling af kontanter måles ved omsætningsforhold, og virksomheder forsøger at øge salget uden behov for at bære mere lager eller øge det gennemsnitlige dollar beløb på tilgodehavender. En høj sats på både lageromsætning og kundefordring øger aktionærens værdi.
Key takeaways
- Aktionærværdi er den værdi, der gives til aktionærer i en virksomhed baseret på firmaets evne til at opretholde og vokse overskud over tid.
- Stigende aktionærværdi øger det samlede beløb i balancen på egenkapitalen.
- Juridiske afgørelser antyder, at det maksimale til at øge aktionærens værdi, faktisk en praktisk myte - der faktisk ikke er nogen juridisk pligt til at maksimere overskuddet i ledelsen af et selskab.
Aktionærværdi Maksimering Myte?
Det er almindeligt forstået, at virksomhedsledere og ledelse har en pligt til at maksimere aktionærværdien, især for børsnoterede virksomheder. Imidlertid antyder juridiske afgørelser, at denne almindelige visdom faktisk er en praktisk myte - der er faktisk ingen juridisk pligt til at maksimere overskuddet i forvaltningen af et selskab.
Ideen kan i vid udstrækning spores til de store virkninger af en enkelt forældet og vidt misforstået afgørelse ved Michigan Supreme Court's beslutning fra 1919 i Dodge v. Ford Motor Co., som handlede om den lovlige pligt for en kontrollerende flertalsaktionær med hensyn til en minoritetsaktionær og ikke om at maksimere aktionærværdien. Juridiske og organisatoriske lærde som Lynn Stout og Jean-Philippe Robé har uddybet denne myte i længden.
Sammenlign Navn på udbydere af investeringskonti Beskrivelse Annoncørens viden × De tilbud, der vises i denne tabel, er fra partnerskaber, hvorfra Investopedia modtager kompensation.