Ekstrem værdi
Den ekstreme værdi måler forskellen mellem markedsprisen på en option, kaldet præmien, og dens egenværdi. Den ekstreme værdi er også den del af værdien, der er tildelt en option af andre faktorer end det underliggende aktivs pris. Det modsatte af den ydre værdi er den indre værdi, som er en iboende værdi af en option.
Grundlæggende om ekstrem værdi
Den ekstreme værdi og den indre værdi udgør omkostningen eller præmien for en option. Den indre værdi er forskellen mellem den underliggende værdipapirs pris og optionens strejkepris, når optionen er i pengene.
For eksempel, hvis en opkaldsmulighed har en strejkurs på $ 20, og den underliggende aktie handles til $ 22, har denne option $ 2 af den indre værdi. Den faktiske option kan handle til $ 2, 50, så den ekstra $ 0, 50 er en ekstern værdi.
Hvis en opkaldsoption har værdi, når den underliggende værdipapir pris handles til under strejkursen, stammer optionens præmie kun fra den ydre værdi. Omvendt, hvis en salgsoption har værdi, når den underliggende værdipapir pris handler over strejkursen, består optionens præmie kun af dens ekstern værdi.
Faktorer, der påvirker ekstrem værdi
Extrinsic værdi er også kendt som "tidsværdi", fordi den tid, der er tilbage, indtil optionskontrakten udløber, er en af de primære faktorer, der påvirker optionpræmien. Under normale omstændigheder mister en kontrakt værdien, når den nærmer sig udløbsdatoen, fordi der er mindre tid til, at den underliggende sikkerhed bevæger sig positivt. F.eks. Vil en indstilling med en måneds udløb, der er ude af pengene, have mere ekstremværdi end opsætningen med en uge efter en uges udløb.
En anden faktor, der påvirker ekstern værdi, er implicit volatilitet. Impliceret volatilitet måler det beløb, et underliggende aktiv kan flytte over en bestemt periode. Hvis den underforståede flygtighed øges, øges den ekstrinsiske værdi. For eksempel, hvis en investor køber en opkaldsmulighed med en årlig underforstået volatilitet på 20%, og den underforståede volatilitet stiger til 30% den følgende dag, vil den ekstinsiske værdi stige.
Key takeaways
- Extrinsic værdi er forskellen mellem markedsprisen på en option, også kendt som dens præmie, og dens egen pris, som er forskellen mellem en options strejkurs og det underliggende aktivs pris.
- Den ekstreme værdi stiger med stigende volatilitet på markedet.
Eksempel på ekstrem værdi
Antag, at en erhvervsdrivende køber en salgsoption på XYZ-aktien. Aktien handles til $ 50, og den erhvervsdrivende køber en put-option med en strejkurs på $ 45 for $ 3. Det udløber om fem måneder.
På købstidspunktet har denne option ingen indre værdi, fordi aktiekursen er over strejkursen for salgsoptionen. Forudsat implicit volatilitet og prisen på aktien forbliver den samme, når udløbsdatoen nærmer sig, vil optionen præmien bevæge sig mod $ 0.
Hvis aktien falder til underlagsprisen på $ 45, vil optionen have en indre værdi. For eksempel, hvis bestanden falder til $ 40, har indstillingen $ 5 i egenværdi. Hvis der stadig er tid, indtil optionen udløber, kan denne option handle for $ 5, 50, $ 6 eller mere, fordi der stadig er ekstern værdi også.
Den indre værdi betyder ikke overskud. Hvis aktien falder til $ 40, og optionen udløber, er optionen værd $ 5 på grund af dens egenværdi. Den erhvervsdrivende betalte $ 3 for optionen, så fortjenesten er $ 2 pr. Aktie, ikke $ 5.
Sammenlign Navn på udbydere af investeringskonti Beskrivelse Annoncørens viden × De tilbud, der vises i denne tabel, er fra partnerskaber, hvorfra Investopedia modtager kompensation.