Kør på fonden

Hvad er et løb på fonden

Et løb på fonden er en situation, hvor en hedgefond eller anden aktivpul over for et stigende antal anmodninger om indløsning fra investorer. Et kørsel på fonden kan ske af flere årsager, men er normalt et resultat af dårlige resultater af underliggende aktiver. Denne dårlige præstation motiverer investorer til at anmode om tilbagevenden af ​​deres penge.

BREAKING NED Kør på fonden

Et løb på fonden vinder fart, da fondsforvaltere bliver tvunget til at sælge aktiver for at imødekomme indløsningsanmodninger. Disse tvangssalg har ofte negativ indflydelse på fondens resultater, især under et bjørnemarked. Når markedet falder, er fondsforvaltere nødt til at sælge aktiver for at skaffe de nødvendige kontanter, og ofte skal de sælges med et tab. Efterhånden som indløsninger yderligere nedtrykker afdelingens resultater, bliver flere investorer bange og anmoder om indløsninger, hvilket medfører en negativ feedback-loop, som i mange tilfælde kan tvinge fonden til at lukke.

Mange hedgefonde forsvarer sig mod løb ved at give ledere mulighed for at suspendere investorernes evne til at indløse i en periode. Før finanskrisen i 2008 var sådanne suspensioner ekstremt sjældne, da de signaliserede for investorerne, at fonden kæmpede og måske endda bliver tvunget til at lukke. Men under krisen suspenderede mange store, berømte hedgefonde, som hedgefondspioneren Paul Tudor Jones 'BVI Global Fund, indløsninger for at forhindre en kørsel på fonden.

Eksempel på et løb på fonden

Peloton Partners led et klassisk kørsel på sin 1, 8 mia. Pantesupporterede hedgefond i 2008, efter nedbruddet i amerikanske ejendomspriser alvorligt skadet Pelotons præstation. Peloton satsede på subprime-ejendommen og investerede stærkt i realkreditlån i højere grad, hvilket gjorde det muligt for det at få et afkast på 87 procent. Men da styrtet fortsatte, begyndte endda Pelotons investeringer i højere grad at surne. Virksomheden suspenderede indløsninger for at forhindre investorer i at flygte i en masse, men disse foranstaltninger var for lidt, for sent. Peloton meddelte i februar 2008, at den lukker sin pantesikrede fond og returnerer de penge, der var tilbage til investorerne.

Et løb på fonden er ikke kun begrænset til hedgefonde. I 2008 led en fremtrædende pengemarkedsgiftsfond kaldet Reserve Primary Fund som et resultat af sin investering i den kortsigtede gæld fra den mislykkede investeringsbank Lehman Brothers. Selvom fonden kun holdt en brøkdel af sine investeringer i Lehman-gæld, trak investeringssprog næsten to tredjedele af fondens samlede aktiver under forvaltning inden for dage efter sammenbruddet. Skønt fonden suspenderede indløsninger, var det ikke nok til at forhindre dens endelige fiasko.

Sammenlign Navn på udbydere af investeringskonti Beskrivelse Annoncørens viden × De tilbud, der vises i denne tabel, er fra partnerskaber, hvorfra Investopedia modtager kompensation.

Relaterede vilkår

Gate-bestemmelse En gate-bestemmelse er en begrænsning, der er placeret i en hedgefond, der begrænser mængden af ​​udbetalinger fra fonden i en indløsningsperiode. mere Hvorfor parkere dine kontanter i en pengemarkedsfond En pengemarkedsfond er en type gensidig fond, der investerer i kortfristede gældsinstrumenter og likvide midler. Det betragtes som tæt på risikofri. Også kaldet pengemarkedsgiftsfonde fungerer pengemarkedsfonde som enhver gensidig fond. mere Indløsningssuspension En indløsningssuspension er en bestemmelse, der gør det muligt for en hedgefondsforvalter at forhindre tilbagetrækning, typisk på grund af ekstraordinære omstændigheder. mere SSE Composite SSE Composite er en markedskomposit bestående af alle A-aktier og B-aktier, der handler på Shanghai Stock Exchange. mere Lehman Brothers Lehman Brothers var et globalt firma inden for finansielle tjenester, hvis konkurs i 2008 stort set var forårsaget af - og fremskyndet - subprime-realkreditkrisen. mere David Tepper David Tepper, medstifter af Appaloosa Management LP, er blandt de mest succesrige hedgefondsforvaltere gennem tidene. flere Partner Links