Rul fremad
Roll roll henviser til at forlænge udløbet eller udløbet af en option, futures kontrakt eller fremad ved at lukke den oprindelige kontrakt og åbne en ny længerevarende kontrakt for det samme underliggende aktiv til den daværende aktuelle markedspris. En fremadrettet roll gør det muligt for den erhvervsdrivende at bevare positionen ud over den oprindelige udløb af kontrakten, da optioner og futureskontrakter har begrænsede udløbsdatoer. Det udføres normalt kort før udløbet af den oprindelige kontrakt og kræver, at gevinsten eller tabet på den originale kontrakt afregnes.
Grundlæggende om Roll Forward
En rulle fremad inkluderer to trin. Først forlader den oprindelige kontrakt. Derefter indledes en ny position med et senere udløb. Disse to trin udføres normalt samtidig for at reducere glidning eller erosion af fortjeneste på grund af en ændring i prisen på det underliggende aktiv.
Fremføringsproceduren varierer for forskellige finansielle instrumenter.
Key takeaways
- Med videreudvikling henvises til forlængelsen af en derivatkontrakt ved at lukke en kontrakt, der snart udløber, og åbne en anden til den aktuelle markedspris for det samme underliggende aktiv med en fremtidig lukningsdato.
- Almindeligt anvendte derivater i roll-forward er optioner, futures-kontrakter og forward.
Muligheder
En rullering fremad kan udføres ved hjælp af den samme strejkepris for den nye kontrakt som den gamle, eller en ny strejke kan indstilles. Hvis den nye kontrakt har en højere strejkepris end den oprindelige kontrakt, kaldes strategien en "roll up", men hvis den nye kontrakt har en lavere strejkepris, kaldes den en "roll down". Disse strategier kan bruges til at beskytte overskud eller afdække mod tab.
Overvej for eksempel en erhvervsdrivende, der har en opkaldsmulighed, der udløber i juni med en strejkepris på $ 10 på Widget Company. Aktien handles til $ 12. Idet opkaldsmuligheden nærmer sig udløb, kan hun, hvis den erhvervsdrivende forbliver bullish på Widget Company, vælge at opretholde sin investeringsstilling og beskytte fortjenesten ved enten at sælge juniopkaldsmuligheden eller ved samtidig at købe en calloption, der udløber i september med en strejkurs på $ 12. Denne "oprulning" til en højere strejkepris reducerer den præmie, der er betalt for den anden mulighed (sammenlignet med at købe en ny $ 10 strejkeopkald), hvorved en del af overskuddet fra den første handel beskyttes.
fremad
Valutaterminsforretninger rulles normalt frem, når udløbsdatoen bliver spotdatoen. For eksempel, hvis en investor har købt euro mod den amerikanske dollar på 1.0500 for værdi den 30. juni, ville kontrakten rulles den 28. juni ved at indgå en swap. Hvis spotprisen på markedet er 1.1050, ville investoren sælge det samme antal euro til denne kurs og modtage overskuddet i dollars den 30. juni.
Euro ville netto til nul uden bevægelse af midler. Investereren indgik samtidig en ny terminkontrakt for at købe det samme beløb af euro for den nye terminsværdi dato; kursen ville være den samme 1.1050 spotrente plus eller minus de fremadrettede point til den nye værdi dato.
Futures
En futuresposition skal være lukket enten inden den første meddelelsesdag, i tilfælde af fysisk leverede kontrakter eller inden den sidste handelsdag, i tilfælde af kontantafviklede kontrakter. Kontrakten er normalt lukket for kontanter, og investoren indgår samtidig den samme futurekontrakthandel med en senere udløbsdato.
For eksempel, hvis en erhvervsdrivende længe har en fremtidig råolie til $ 75 med et udløb i juni, vil de lukke denne handel, før den udløber og derefter indgå en ny råoliekontrakt til den aktuelle markedsrente, og den udløber på et senere tidspunkt.
Sammenlign Navn på udbydere af investeringskonti Beskrivelse Annoncørens viden × De tilbud, der vises i denne tabel, er fra partnerskaber, hvorfra Investopedia modtager kompensation.