Risikoanalyse
Risikoanalyse er processen til vurdering af sandsynligheden for en bivirkning, der opstår inden for erhvervs-, regerings- eller miljøsektoren. Risikoanalyse er studiet af den underliggende usikkerhed ved et givent handlingsforløb og henviser til usikkerheden ved forventede pengestrømstrømme, variationen i portefølje / aktieafkast, sandsynligheden for et projekt succes eller fiasko og mulige fremtidige økonomiske tilstande. Risikoanalytikere arbejder ofte sammen med prognosefagfolk for at minimere fremtidige negative uforudsete virkninger.
Forståelse af risikoanalyse
En risikoanalytiker starter med at identificere, hvad der kan gå galt. De negative begivenheder, der kunne opstå, vejes derefter mod en sandsynlighedsmetrik for at måle sandsynligheden for, at begivenheden finder sted. Endelig forsøger risikoanalyse at estimere omfanget af den påvirkning, der vil blive foretaget, hvis begivenheden finder sted.
Kvantitativ risikoanalyse
Risikoanalyse kan være kvantitativ eller kvalitativ. Under kvantitativ risikoanalyse er en risikomodel bygget ved hjælp af simulering eller deterministisk statistik til at tildele numeriske værdier til risiko. Input, der for det meste er antagelser og tilfældige variabler, indføres i en risikomodel.
For ethvert givet inputområde genererer modellen en række output eller resultater. Modellen analyseres ved hjælp af grafer, scenarieanalyse og / eller følsomhedsanalyse af risikostyrere for at tage beslutninger om at afbøde og håndtere risici.
En Monte Carlo-simulering kan bruges til at generere en række mulige resultater af en beslutning, der er truffet eller truffet. Simuleringen er en kvantitativ teknik, der beregner resultater for de tilfældige inputvariabler gentagne gange ved hjælp af et andet sæt inputværdier hver gang. Det resulterende resultat fra hvert input registreres, og det endelige resultat af modellen er en sandsynlighedsfordeling af alle mulige resultater. Resultaterne kan sammenfattes på en fordelingsgraf, der viser nogle målinger af central tendens, såsom middelværdien og medianen, og vurdering af datavariabiliteten gennem standardafvigelse og varians.
Resultaterne kan også vurderes ved hjælp af risikostyringsværktøjer såsom scenarieanalyse og følsomhedstabeller. En scenarieanalyse viser det bedste, mellemste og værste resultat af enhver begivenhed. At adskille de forskellige resultater fra bedst til værst giver en rimelig spredning af indsigt for en risikostyring.
For eksempel vil et amerikansk selskab, der opererer på verdensplan, kunne vide, hvordan dens bundlinje vil klare sig, hvis valutakurserne for udvalgte lande styrkes. En følsomhedstabel viser, hvordan resultater varierer, når en eller flere tilfældige variabler eller antagelser ændres. En porteføljemanager kan muligvis bruge en følsomhedstabel til at vurdere, hvordan ændringer i de forskellige værdier for hver sikkerhed i en portefølje vil påvirke porteføljens varians. Andre typer værktøjer til risikostyring inkluderer beslutningstræer og break-even-analyse.
Kvalitativ risikoanalyse
Kvalitativ risikoanalyse er en analytisk metode, der ikke identificerer og vurderer risici med numeriske og kvantitative ratings. Kvalitativ analyse involverer en skriftlig definition af usikkerheder, en evaluering af omfanget af påvirkningen, hvis risikoen opstår, og modforanstaltningsplaner i tilfælde af en negativ begivenhed, der opstår.
Eksempler på kvalitative risikoværktøjer inkluderer SWOT-analyse, årsags- og virkningsdiagrammer, Beslutningsmatrix, spilteori osv. Et firma, der ønsker at måle virkningen af et sikkerhedsbrud på dets servere, kan bruge en kvalitativ risikoteknik til at hjælpe med at forberede det til enhver tabt indkomst, der kan opstå som følge af en dataforbrud.
Mens de fleste investorer er bekymrede for nedadrettede risici, er matematisk, risikoen variansen både til nedsiden og opadgående.
Næsten alle slags store virksomheder kræver en mindste slags risikoanalyse. For eksempel skal forretningsbanker korrekt afdække valutaeksponering af oversøiske lån, mens store stormagasiner skal indgå i muligheden for nedsatte indtægter på grund af en global recession. Det er vigtigt at vide, at risikoanalyse giver fagfolk mulighed for at identificere og afbøde risici, men ikke undgå dem helt.
Eksempel på risikoanalyse: Value at Risk (VaR)
Værdi ved risiko (VaR) er en statistik, der måler og kvantificerer niveauet for økonomisk risiko inden for en virksomhed, portefølje eller position over en bestemt tidsramme. Denne beregning bruges mest af investerings- og forretningsbanker til at bestemme omfanget og forekomstforholdet for potentielle tab i deres institutionelle porteføljer. Risikostyrere bruger VaR til at måle og kontrollere risikoen for eksponering. Man kan anvende VaR-beregninger på specifikke positioner eller hele porteføljer eller til at måle fast risikoeksponering.
VaR beregnes ved at skifte historisk afkast fra værst til bedst med den antagelse, at afkast vil blive gentaget, især hvor det vedrører risiko. Lad os som et historisk eksempel se på Nasdaq 100 ETF, der handler under symbolet QQQ (undertiden kaldet "kuberne"), og som begyndte handel i marts 1999. Hvis vi beregner hvert dagligt afkast, producerer vi et rigt datasæt med mere end 1.400 point. De værste visualiseres generelt til venstre, mens de bedste afkast er placeret til højre.
I mere end 250 dage blev det daglige afkast for ETF beregnet mellem 0% og 1%. I januar 2000 vendte ETF 12, 4% tilbage. Men der er punkter, hvor ETF også resulterede i tab. På det værste kørte ETF daglige tab på 4% til 8%. Denne periode kaldes ETF's værste 5%. Baseret på disse historiske afkast kan vi med 95% sikkerhed antage, at ETF's største tab ikke overstiger 4%. Så hvis vi investerer 100 $, kan vi med 95% sikkerhed sige, at vores tab ikke overstiger $ 4.
En vigtig ting at huske på. VaR giver ikke analytikere absolut sikkerhed. I stedet er det et skøn baseret på sandsynligheder. Sandsynligheden bliver højere, hvis du overvejer det højere afkast, og kun overvejer de værste 1% af afkastet. Nasdaq 100 ETF's tab på 7% til 8% udgør de værste 1% af dens resultater. Derfor kan vi med 99% sikkerhed antage, at vores værste afkast ikke mister os $ 7 på vores investering. Vi kan også med 99% sikkerhed sige, at en investering på $ 100 kun mister os højst $ 7.
Key takeaways
- Risikoanalyse er processen til vurdering af sandsynligheden for en bivirkning, der opstår inden for erhvervs-, regerings- eller miljøsektoren.
- Risiko kan analyseres ved hjælp af flere tilgange, herunder dem, der falder ind under kategorierne kvantitativ og kvalitativ.
- Risikoanalyse er stadig mere en kunst end en videnskab.
Begrænsninger i risikoanalyse
Risiko er en sandsynlig foranstaltning, og derfor kan du aldrig med sikkerhed fortælle dig, hvad din nøjagtige risikoeksponering er på et givet tidspunkt, kun hvad fordelingen af mulige tab sandsynligvis vil være, hvis og når de opstår. Der er heller ingen standardmetoder til beregning og analyse af risiko, og endda VaR kan have flere forskellige måder at nærme sig opgaven på. Risiko antages ofte at forekomme ved hjælp af normale fordelingssandsynligheder, som i virkeligheden sjældent forekommer og ikke kan udgøre ekstreme eller "sorte svane" -hændelser.
Finanskrisen i 2008, der eksponerede disse problemer som relativt godartede VaR-beregninger, undervurderede den potentielle forekomst af risikobegivenheder, der var forbundet med porteføljer af subprime-prioritetslån. Risikostørrelse blev også undervurderet, hvilket resulterede i ekstreme gearingsforhold inden for subprime-porteføljer. Som et resultat lod undervurderingerne af forekomst og risikostørrelse institutterne ikke være i stand til at dække milliarder af dollars i tab, da subprime-panteværdien kollapsede.
Sammenlign Navn på udbydere af investeringskonti Beskrivelse Annoncørens viden × De tilbud, der vises i denne tabel, er fra partnerskaber, hvorfra Investopedia modtager kompensation.