Rig værdiansættelse
Rig værdiansættelse henviser til en sikkerhed, der er priser over forventede niveauer. Udtrykket gælder for værdiansættelsen af ethvert aktiv, men det er mest almindeligt anvendt med henvisning til aktievurderinger. Et aktiv, der handles til en rig værdiansættelse, kan have en risiko / belønningsudbetaling, som ikke er særlig attraktiv for værdiinvestorer.
Key takeaways
- Rig værdiansættelse henviser til en sikkerhed, der er priser over forventede niveauer.
- Udtrykket gælder for værdiansættelsen af ethvert aktiv, men det er mest almindeligt anvendt med henvisning til aktievurderinger.
- Et aktiv kan betragtes som værdsat rigtigt, hvis det handler med en betydelig præmie til jævnaldrende eller handles på niveauer, der er meget højere end historiske normer uden en logisk forklaring.
- Et aktiv, der handles til en rig værdiansættelse, kan have en risiko / belønningsudbetaling, som ikke er særlig attraktiv for værdiinvestorer.
Forstå rig værdiansættelse
Rig værdiansættelse er et udtryk, der kan bruges i flere sammenhænge inden for finansiering. Hver sammenhæng refererer til en situation, hvor et aktiv, normalt en aktie, har en aktuel markedspris, der er høj sammenlignet med en bestemt benchmark - enten et historisk gennemsnit, peers eller værdiansættelsesmodellering baseret på indtjeningsmultipler eller frie pengestrømme (FCF).
Aktier, der handles med meget høje multipla i forhold til deres indtjening eller bogførte værdi (pris-til-indtjening eller pris-til-bog-nøgletal), sammenlignet med deres jævnaldrende, betragtes som handel med rig værdiansættelse. Tilsvarende vil en ejendomsinvesteringstillid (REIT) blive betragtet som værdifuldt, hvis den handler med et stort antal af sine midler fra operationer (FFO) - beregnet ved at tilføje afskrivninger og indtægter til indtjeningen og derefter trække eventuelle gevinster ved salg.
Et selskab bliver rigt værdsat, når investorer er trygge og køber masser af sin aktie. Bullish sentiment skubber virksomhedens aktiekurs op til et niveau, der muligvis ikke er berettiget af aktuelle tal, såsom omsætning, pengestrøm og fortjeneste, der er rapporteret i årsregnskabet.
Rige værdiansættelser udløses normalt af bullish prognoser om vækstfremskrivninger, optimistisk virksomhedsvejledning og positiv mediekommentar. Når et firma har en rig værdiansættelse, antyder det ofte, at investorer satser på, at det når alle sine høje mål i fremtiden. Det betyder uundgåeligt, at den mindste antydning til et opsving kan have katastrofale følger for aktiekursen. Som et resultat betragter nogle investorer rige værdier som en god mulighed for at sælge.
Eksempler på rige værdier
Aktiver har en tendens til at opnå rige værdiansættelser under bobler. Under tech-boblen i de tidlige 2000'ere ramte aktier priser, der ikke understøttes af typiske værdiansættelsesmodeller, og priserne var utroligt høje sammenlignet med historiske normer.
På samme måde oplevede boligpriserne under boligboblen, der forud daterede den store recession, utroligt rige værdiansættelser sammenlignet med historiske gennemsnit.
Særlige overvejelser
At afgøre, om en bestand er rigt værdsat eller ej, er ofte en subjektiv vurdering. De mange investorer, der har købt aktier i virksomheden, vil tro, at de har købt dem til en rimelig pris, mens tilskuere vil diskutere, om de betalte over oddsene.
Værdieringen af især vækstfirmaer, teknologi og startups drøftes ofte hårdt, fordi deres aktiekurser ikke altid overvejer tidligere resultater og i stedet reflekterer, hvad investorer mener, at de kan opnå i det næste årti. Det forklarer, hvorfor mange af dem handler med en høj pris-til-indtjening-ratio (P / E-ratio) - den vidt anvendte værdiansættelsesmetrik, der viser, hvilken multipel markedet er villig til at betale i dag for en aktie baseret på dens fortid, nuværende og næste års indtjening.
I betragtning af de store variationer, der findes mellem virksomheder, er det vigtigt at se på forskellige forskellige nøgletal for at værdsætte dem. Et forhold kan få aktierne til at se rigt værdsat ud, mens et andet kan give et andet billede, hvilket antyder, at de i stedet kan være undervurderet.
Sammenlign Navn på udbydere af investeringskonti Beskrivelse Annoncørens viden × De tilbud, der vises i denne tabel, er fra partnerskaber, hvorfra Investopedia modtager kompensation.