Vælg de rigtige muligheder for at handle i seks trin

Valgmuligheder kan bruges til at implementere en lang række handelsstrategier, der spænder fra almindelig-vaniljeopkald / put-køb eller skrivning til bullish / bearish spreads, kalenderspreads og ratio spreads, straddles og kvægter. Optioner tilbydes på en lang række aktier, valutaer, råvarer, børshandlede fonde og andre finansielle instrumenter. På hvert aktiv er der generelt snesevis af strejkepriser og udløbsdatoer til rådighed. Men disse samme fordele udgør også en udfordring for optionen begynder, da overflod af tilgængelige valg gør det vanskeligt at identificere en passende mulighed for handel.

At finde den rigtige mulighed

Vi starter med den antagelse, at du allerede har identificeret det finansielle aktiv - såsom en aktie eller ETF - du ønsker at handle med optioner. Du har muligvis valgt dette "underliggende" aktiv på forskellige måder, såsom at bruge en aktiescreener, ved at bruge din egen analyse eller bruge tredjepartsundersøgelser. Når du har identificeret det underliggende aktiv til handel, er her de seks trin til at finde den rigtige mulighed.

1. Formulere dit investeringsmål.
2. Bestem din udbetaling af risiko-belønning.
3. Kontroller volatiliteten.
4. Identificer begivenheder.
5. Udarbejd en strategi.
6. Opret optionparametre.

De seks trin følger en logisk tankeproces, der gør det lettere at vælge en bestemt option til handel. Lad os fordele, hvad hvert af disse trin er.

1. Option Mål

Udgangspunktet, når du foretager nogen investering, er dit investeringsmål, og handel med optioner er ikke anderledes. Hvilket mål vil du nå med din optionshandel? Er det at spekulere i en bullish eller bearish visning af det underliggende aktiv? Eller er det at afdække potentiel nedadgående risiko på en aktie, hvor du har en betydelig position? Sætter du handlen for at tjene præmieindtægter?

Dit første skridt er at formulere, hvad målet med handelen er, fordi det danner grundlaget for de efterfølgende trin.

2. Risiko / belønning

Det næste trin er at bestemme din risiko-belønningsudbetaling, som er afhængig af din risikotolerance eller appetit på risiko. Hvis du er en konservativ investor eller erhvervsdrivende, er aggressive strategier som at skrive nøgne opkald eller købe en stor mængde dybt ud af pengene-muligheder (OTM) muligvis ikke egnet til dig. Hver optionstrategi har en veldefineret risiko- og belønningsprofil, så sørg for at forstå den grundigt.

3. Kontroller volatiliteten

Implicit volatilitet er den vigtigste faktor for en options pris, så læs læseren af ​​implicit volatilitet for de indstillinger, du overvejer. Sammenlign niveauet af implicit volatilitet med aktiens historiske volatilitet og volatilitetsniveauet på det brede marked, da dette vil være en nøglefaktor i identificeringen af ​​din optionshandel / strategi.

Impliceret volatilitet lader dig vide, om andre forhandlere forventer, at bestanden vil bevæge sig meget eller ej. Høj implicit volatilitet vil skubbe på præmierne, hvilket gør skrivning af en option mere attraktiv, hvis man antager, at den erhvervsdrivende mener, at volatiliteten ikke vil fortsætte med at stige (hvilket kan øge chancen for, at optionen udnyttes). Lav implicit volatilitet betyder billigere præmiepremier, hvilket er godt til at købe optioner, hvis en erhvervsdrivende forventer, at den underliggende aktie vil bevæge sig nok til at sætte optionen ind (længere ind) i pengene (ITM).

4. Identificer begivenheder

Begivenheder kan klassificeres i to brede kategorier: markedsdækning og aktiespecifik. Begivenheder, der dækker hele markedet, er dem, der har indflydelse på de brede markeder, såsom Federal Reserve-meddelelser og økonomiske dataudgivelser. Aktiespecifikke begivenheder er ting som indtjeningsrapporter, produktlanceringer og spinoffs.

En begivenhed kan have en betydelig effekt på underforstået volatilitet i forkant af dens faktiske forekomst og kan have en enorm indflydelse på aktiekursen, når den sker. Så vil du drage fordel af stigningen i volatilitet inden en vigtig begivenhed, eller vil du hellere vente på sidelinjen, indtil ting sætter sig ned? Identificering af begivenheder, der kan påvirke det underliggende aktiv, kan hjælpe dig med at beslutte den passende udløb for din optionshandel.

5. Udarbejd en strategi

Baseret på analysen, der er foretaget i de foregående trin, kender du nu dit investeringsmål, den ønskede udbytte af risiko-belønning, niveauet af implicit og historisk volatilitet og vigtige begivenheder, der kan have indflydelse på den underliggende aktie. Dette gør det meget lettere at identificere en specifik optionstrategi. Lad os sige, at du er en konservativ investor med en betydelig aktieportefølje og ønsker at tjene præmieindtægter, før virksomheder begynder at rapportere deres kvartalsvise indtjening om et par måneder. Du kan derfor vælge en dækket opkaldsstrategi, som involverer at skrive opkald på nogle eller alle lagrene i din portefølje. Som et andet eksempel, hvis du er en aggressiv investor, der kan lide langskud og er overbevist om, at markederne går mod et stort fald i løbet af seks måneder, kan du beslutte at købe OTM sætter store aktieindekser.

6. Opret parametre

Nu, hvor du har identificeret den specifikke optionstrategi, du vil implementere, er det eneste, der er at etablere optionparametre som udløb, strejkepris og option delta. F.eks. Kan du købe et opkald med den længst mulige udløb, men til den lavest mulige pris, i hvilket tilfælde et OTM-opkald kan være passende. Omvendt, hvis du ønsker et opkald med et højt delta, foretrækker du måske en ITM-mulighed.

Option Handel Eksempler

Her er to eksempler, hvor de seks trin bruges af forskellige typer handlende.

En konservativ investor ejer 1.000 aktier i McDonald's (MCD) og er bekymret over muligheden for et fald på 5% i aktien i de næste par måneder. Han vil ikke sælge aktien, men ønsker at beskytte sig mod en mulig tilbagegang.

Formål : Hedge-downside-risiko i den nuværende McDonald's-beholdning (1.000 aktier); aktien (MCD) handles til $ 161.48.

Risiko / belønning : Bateman har ikke noget imod en lille risiko, så længe den er kvantificerbar, men er afsky for at påtage sig ubegrænset risiko.

Volatilitet : Impliceret volatilitet på ITM-put-optioner (strejkepris på $ 165) er 17, 38% for en måneds salg og 16, 4% for tremåneders salg. Markedsvolatilitet, målt ved CBOE Volatility Index (VIX), er 13, 08%.

Begivenheder : Bateman ønsker en afdækning, der strækker sig forbi McDonalds indtægtsrapport. Indtjeningen kommer ud på lidt over to måneder, hvilket betyder, at Bateman bliver nødt til at få muligheder, der strækker sig omkring tre måneder ude.

Strategi : Købe sikrer risikoen for et fald i den underliggende aktie.

Option Parametre : Tre måneders sætter $ 165 strejkepris sætter er tilgængelige for $ 7, 15.

Da investoren ønsker at afdække sin MCD-position tidligere indtjening, går han for de tre måneders $ 165 sæt. De samlede omkostninger ved den sætte position til at afdække 1.000 aktier i MCD er $ 7.150 ($ 7, 15 x 100 aktier pr. Kontrakt x 10 kontrakter). Disse omkostninger ekskluderer provisioner.

Hvis aktien falder, afdækkes investoren, da gevinsten på optionen udligner tabet i aktien. Hvis bestanden forbliver uændret og handles uændret på $ 161, 48 meget kort før salgsudløbet, ville de have en egenværdi på $ 3, 52 ($ 165 - $ 161, 48), hvilket betyder, at de kunne inddrive omkring $ 3, 520 af det beløb, der blev investeret i sætene ved at sælge dem . Hvis aktiekursen stiger over $ 165, fortjener investoren på sine 1.000 aktier, men mister de $ 7.150, der er betalt på optionerne

En aggressiv erhvervsdrivende er bullish med hensyn til udsigterne for Bank of America (BAC). Hun har 1.000 dollars til at implementere en strategi for handel med optioner.

Mål : Køb spekulative opfordringer til Bank of America. Aktien handles til $ 30, 55.

Risiko / belønning : Investoren har ikke noget imod at miste hele sin investering på $ 1.000, men ønsker at få så mange muligheder som muligt for at maksimere hendes potentielle fortjeneste.

Volatilitet : Implicit volatilitet på OTM-opkaldsmuligheder (strejkepris på $ 32) er 16, 9% for en måneds opkald og 20, 04% for fire måneders opkald. Markedsvolatilitet målt ved CBOE Volatility Index (VIX) er 13, 08%.

Begivenheder : Ingen, virksomheden havde lige indtjening, så det vil være et par måneder før den næste indtjeningsmeddelelse. Robin er ikke bekymret for indtjeningen lige nu. Snarere mener hun, at aktiemarkedet vil stige i løbet af de næste par måneder og mener, at denne aktie vil gøre det særlig godt.

Strategi : Køb OTM-opkald for at spekulere i et stigning i aktiekursen.

Option Parametre : Fire måneders $ 32 opkald på BAC er tilgængelige til $ 0, 84, og fire måneders $ 33 opkald tilbydes til $ 0, 52.

Da investoren ønsker at købe så mange billige opkald som muligt, vælger hun de fire måneders $ 33 opkald. Eksklusiv provision kan hun købe 19 kontrakter (19 x $ 0, 52 x 100 = $ 988).

Den maksimale gevinst er teoretisk uendelig. Hvis et globalt bankkonglomerat kommer med og tilbyder at erhverve Bank of America for $ 40 i de næste par måneder, ville $ 33-opkaldene være værd mindst $ 7 hver, og deres optionsposition ville være værd $ 13.300. Gennemførelsespunktet for handelen er $ 33 + $ 0.52 eller $ 33.52. Hvis prisen ikke er over prisen ved udløbet, vil investoren have mistet $ 1.000.

Bemærk, at strejkursen på $ 33 er 8% højere end aktiens nuværende pris. Investoren skal være temmelig sikker på, at prisen kan stige med mindst 8% i de næste fire måneder.

Bundlinjen

Mens den brede vifte af strejkepriser og udløb kan gøre det udfordrende for en uerfaren investor at nulstilles på en bestemt mulighed, følger de seks trin, der er beskrevet her, en logisk tankeproces, der kan hjælpe med at vælge en option til handel. Definer dit mål, vurder risikoen / belønningen, se på volatilitet, overveje begivenheder, planlægge din strategi og definere dine indstillingsparametre.

Offentliggørelse: Forfatteren ejer ikke nogen af ​​de værdipapirer, der er nævnt i denne artikel på tidspunktet for offentliggørelsen.