overtrading
Overtrading refererer til overdreven køb og salg af aktier af enten en mægler eller en individuel erhvervsdrivende. Begge er helt forskellige situationer og har meget forskellige konsekvenser. En individuel erhvervsdrivende, hvad enten det drejer sig om at arbejde for sig selv eller ansat på et handelsbureau af et finansielt firma, vil have regler om, hvor meget risiko de kan tage, herunder hvor mange handler der er passende for dem at gøre. Når de først har nået denne grænse, er det at gøre det ualmindeligt at fortsætte med handel. Selv om en sådan adfærd kan være dårlig for den erhvervsdrivende eller dårlig for virksomheden, reguleres den ikke på nogen måde af eksterne enheder.
En mægler overtræder imidlertid, når de overdrevent køber og sælger aktier på investorens vegne blot med resultatet af øgede provisioner. Overtrading, også kendt som churning, er en forbudt praksis i henhold til værdipapirlovgivning. Investorer kan observere, at deres mægler har overtrådt, når hyppigheden af deres handler bliver kontraproduktiv til deres investeringsmål, hvilket fører til, at provisionskostnaderne konsekvent er højere uden observerbare resultater over tid.
Key takeaways
- Overtrading er en forbudt praksis for mæglere, der rådgiver investorer og er reguleret af SEC.
- Mæglere kan få subtile incitamenter til at overtræde, og investorer bør være på vagt over for sådan praksis.
- Individuelle professionelle erhvervsdrivende overtræder også, men denne aktivitet er ikke reguleret af SEC.
- Enkeltpersoner kan reducere risikoen for overtræning i høj grad ved at følge bedste praksis såsom selvbevidsthed og risikostyring.
Forståelse af overskridelse
Overtrading kan forekomme af flere årsager, men alle sådanne grunde har det samme resultat: investeringernes dårlige resultater på bekostning af øgede mæglergebyrer. En af grundene til, at denne praksis har været kendt for at opstå, kommer, når mæglere presses til at placere nyudstedte værdipapirer tegnet af et firmas investeringsbank. For eksempel kan hver mægler muligvis modtage en 10% bonus, hvis de kan sikre en bestemt tildeling af en ny sikkerhed til deres kunder. Sådanne incitamenter har muligvis ikke investorernes bedste interesse i tankerne. Investorer kan beskytte sig mod overtrending (churning) gennem en wrap-konto - en type konto, der administreres til en fast sats snarere end at opkræve provision for hver transaktion. SEC undersøger også klager fra mæglere, der har tendens til at sætte deres egne interesser over deres klienter.
Individuelle erhvervsdrivende overtræder normalt, efter at de har lidt et betydeligt tab eller et antal mindre tab i en normalt længe tab. For at inddrive deres kapital, eller for at søge "hævn" på markedet efter en række tabte handler, kan de forsøge hårdere at sammensætte overskud, hvor de kan, normalt ved at øge størrelsen og hyppigheden af deres handler. Selvom denne praksis ofte resulterer i en erhvervsdrivendes dårlige resultater, regulerer SEC ikke denne form for opførsel, fordi den udføres for den erhvervsdrivendes egen regning.
Regulering af overskridelse
Securities and Exchange Commission (SEC) definerer overtrading (churning) som overdreven køb og salg på en kundes konto, som mægleren kontrollerer for at generere øgede provisioner. Mæglere, der overtræder, kan være i strid med SEC-regel 15c1-7, der regulerer manipulerende og vildledende opførsel. Financial Industry Regulatory Authority (FINRA) styrer overtrækning under regel 2111, og New York Stock Exchange (NYSE) forbyder praksis i henhold til regel 408 (c). Investorer, der mener, at de er et offer for churning, kan indgive en klage til enten SEC eller FINRA. (For yderligere læsning, se: Sådan fortæller du, om en mægler kasserer din konto.)
Typer af overdreven blanding af investorer
Overtrading på egen regning kan kun begrænses ved selvregulering. Nedenfor er nogle almindelige former for overtræning, som investorer kan engagere sig i, og begynde at blive informeret om hver enkelt kan føre til bedre selvbevidsthed.
Diskretionær Overtrader
Den skønsmæssige erhvervsdrivende bruger fleksible positionsstørrelser og gearing og fastlægger ikke regler for ændring af størrelse. Selv om en sådan fleksibilitet kan have sine fordele, oftere det ikke, viser det sig at være den erhvervsdrivendes undergang.
Teknisk Overtrader
Handlere, der er nye med tekniske indikatorer, bruger dem ofte som begrundelse for at foretage en forudbestemt handel. De har allerede besluttet, hvilken holdning de skal tage, og så kigge efter indikatorer, der bakker deres beslutning, så de kan føle sig mere komfortable. De udvikler derefter regler, lærer flere indikatorer og udtænker et system. Denne opførsel klassificeres som bekræftelsesbias og fører normalt til systemiske tab over tid.
Handel med hagler
Efter ønske om at udvikle handlere udvikler de handlende ofte en "haglgeværsprængning" -metode og køber alt og alt, hvad de mener kan være godt. Et tydeligt tegn på handel med hagler er flere små positioner, der åbnes samtidig, hvoraf ingen erhvervsdrivende har en specifik plan for. Men en endnu mere fast diagnose kan stilles ved at gennemgå handelshistorien og derefter spørge, hvorfor en bestemt handel blev foretaget på det tidspunkt. En haglgeværhandler vil kæmpe for at give et specifikt svar på det spørgsmål.
Forebyggelse af overstyring
Der er et par skridt, som forhandlere kan tage for at forhindre overtræning:
- Udøve selvbevidsthed: Investorer, der er opmærksomme på, at de måske overtræder, kan tage skridt til at forhindre, at det opstår. Hyppige vurderinger af handelsaktivitet kan afsløre mønstre, der antyder, at en investor kan overtræde. For eksempel kan en gradvis stigning i antallet af handler hver måned være et vidnesbyrdstegn på problemet.
- Tag en pause: Overtrading kan være forårsaget af, at investorer føler sig som om de er nødt til at handle. Dette resulterer ofte i, at der udføres mindre end optimale handler, der resulterer i et tab. At tage fri fra handel giver investorer mulighed for at revurdere deres handelsstrategier og sikre, at de passer til deres overordnede investeringsmål.
- Opret regler: Tilføjelse af regler for at indgå i en handel kan forhindre investorer i at placere ordrer, der afviger fra deres handelsplan. Regler kan oprettes ved hjælp af teknisk eller grundlæggende analyse eller en kombination af begge dele. For eksempel kan en investor muligvis indføre en regel, der kun giver dem mulighed for at handle, hvis det 50-dages glidende gennemsnit for nylig er overskredet over det 200-dages glidende gennemsnit, og bestanden betaler et udbytte på mere end 3%.
- Vær forpligtet til risikostyring: erhvervsdrivende, der udøver streng styring af positionsstørrelsen, har en tendens til at overgå dem, der ikke gør uanset systemer eller tidsrammer, der handles. Håndtering af risiko ved individuel handel vil også sprede sandsynligheden for en stor nedtrapning, hvilket igen reducerer de psykologiske faldgruber, der kommer fra sådanne omstændigheder.