Moral Suasion
Moralsk suasion er handlingen om at overtale en person eller gruppe til at handle på en bestemt måde gennem retoriske appeller, overtalelse eller implicitte trusler, i modsætning til brugen af direkte tvang eller magt; det bruges ofte som reference til centralbanker.
BREAKING NED Moral Suasion
Enhver kan i princippet anvende moralsk suasion for at forsøge at overbevise en anden part om at ændre deres holdning eller adfærd, men i en økonomisk sammenhæng refererer det generelt til centralbankers brug af overbevisende taktikker i det offentlige eller private. Det kaldes ofte simpelthen "suasion": motivene bag det er ikke altid altruistiske, men har mere at gøre med forfølgelsen af bestemte politikker. I USA er det også kendt som "jawboning", da det udgør tale om i modsætning til mere kraftfulde metoder, som Federal Reserve og andre politikere har til rådighed.
Mere specifikt kaldes centralbankers forsøg på at påvirke inflationen uden at ty til åbne markedsoperationer undertiden "åbne mundoperationer."
Langvarig kapitalstyring
Et berømt eksempel på brugen af moralsk suasion er New York Federal Reserve's indgriben i redningen af Long-Term Capital Management (LTCM) i 1998. LTCM var en meget succesrig hedgefond, der genererede en række højt-dobbeltcifrede årlige afkast i 1990'erne. Den var imidlertid stærkt gearet med omkring $ 30 i gæld pr. Dollar i kapital i slutningen af 1997. Den asiatiske finanskrise sendte den ind i et halespind, hvilket førte til bekymring for, at et ildsalg af dets aktiver ville sænke priserne og forlade sine kreditorer - hovedparten af Wall Street's store banker - med massive ubetalte lån på deres bøger.
I stedet for direkte at indsprøjte offentlige penge, kaldte New York Fed et møde på sine kontorer i tre banker, der havde lånt til LTCM. Disse banker besluttede at samarbejde om en redning, som Fed var med til at koordinere, men ikke finansierede. Til sidst reddede et konsortium på 14 banker LTCM ud for 3, 6 milliarder dollars. Afdelingen blev likvideret to år senere, og bankerne tjente en svag fortjeneste. New York Fed blev kritiseret for at skabe indtryk af, at LTCM var "for stor til at mislykkes", men beslutningen om at presse banker til at stille bailout-midler blev betragtet som et alternativ til mere tunge hånd - og potentielt skadelige - taktikker snarere end at laver ingenting.
Fedspeak
Moralske suasion kan anvendes både offentligt og bag lukkede døre. Fed-formand Alan Greenspans kritik af den herskende økonomiske stemning som "irrationel overstrømmelse" i 1996 huskes som et klassisk eksempel på Fed's brug af suasion, men da aktivpriserne kollapsede i 2000, angreb kritikere Greenspan for at have gjort for lidt - det være sig med renter, marginudlånskrav eller kæbebinding - for at kontrollere 1990'ernes overstrømmelse.
I de senere år har Fed gjort en samordnet indsats for at engagere sig mere i offentligheden, hvilket kunne ses som en indsats for at øge gennemsigtigheden - eller at udnytte dens magt til moralsk suasion. Greenspan gik ind for en politik med "konstruktiv tvetydighed" - uden tvivl det modsatte af moralsk overbevisning - og berømt sagde en senator, "hvis du forstod hvad jeg sagde, må jeg have fejlagtig tavshed." Ben Bernanke brød med denne tilgang og gjorde en indsats for at kommunikere Fed-politikken mere tydeligt; han introducerede pressekonferencer i 2011 efter forslag fra hans eventuelle efterfølger, Janet Yellen.
Forhøjet kæbebinding kan have været set som nødvendigt i betragtning af den nedsatte evne for Fed til at sænke renten - som var tæt på nul fra december 2008 til december 2015 - eller øge størrelsen på dens balance meget yderligere. Med traditionelle pengepolitiske værktøjer, der er vanskeligere at anvende, har Fed forsøgt at overbevise markederne om sin vilje til at støtte en vedvarende økonomisk opsving gennem ord snarere end gerninger, når det er muligt.
Denne taktik er ikke begrænset til USA I 2012 sagde Den Europæiske Centralbanks præsident Mario Draghi, at banken ville gøre "hvad det måtte tage" for at bevare euroen.
Sammenlign Navn på udbydere af investeringskonti Beskrivelse Annoncørens viden × De tilbud, der vises i denne tabel, er fra partnerskaber, hvorfra Investopedia modtager kompensation.