Nul omkostningsbånd
En krage med nul omkostninger er en form for strategi for optionskrage til at beskytte den erhvervsdrivendes tab ved at købe opkalds- og salgsindstillinger, der annullerer hinanden. Ulempen med denne strategi er, at overskuddet er begrænset, hvis det underliggende aktivs pris stiger. En nulkostnadsstrategi involverer udlæg af penge på den ene halvdel af strategien modregning af omkostningerne af den anden halvdel. Det er en beskyttelsesoptionsstrategi, der implementeres efter en lang position i en aktie, der har oplevet betydelige gevinster. Investoren køber et beskyttende sæt og sælger et dækket opkald. Andre navne på denne strategi inkluderer nul omkostningsoptioner, tilbageførsel af egenkapitalrisiko og inddækningspapirer.
Grundlæggende om nulkostnadskrage
For at implementere en krave med nul omkostninger køber investoren en ud af pengene-put-optionen og sælger eller skriver samtidig en ud af pengene-call-optionen med den samme udløbsdato.
For eksempel, hvis de underliggende aktier handles til $ 120 pr. Aktie, kan investoren købe en put-option med en $ 115 strejkurs på $ 0, 95 og sælge et opkald med en $ 124 strejkurs for $ 0, 95. Med hensyn til dollars koster putten $ 0, 95 x 100 aktier pr. Kontrakt = $ 95, 00. Opkaldet opretter en kredit på $ 0, 95 x 100 aktier pr. Kontrakt - de samme $ 95, 00. Derfor er nettoomkostningerne ved denne handel nul.
Key takeaways
- En strategi med nul-omkostningsbånd bruges til at afdække mod volatilitet i et underliggende aktivs priser ved køb af call and put-optioner, der sætter et loft og et bund på fortjeneste og tab for derivatet.
- Det kan ikke altid være en succes, fordi præmier eller priser for forskellige typer muligheder ikke altid stemmer overens.
Brug af nul omkostningskrave
Det er ikke altid muligt at udføre denne strategi, da præmierne eller priserne for salgs- og opkald ikke altid matcher nøjagtigt. Derfor kan investorer beslutte, hvor tæt på en nettokostnad på nul, de ønsker at få. Valg af sæt og opkald, der er ude af pengene med forskellige beløb, kan resultere i en nettokredit eller nettodebitering på kontoen. Jo længere muligheden er, jo lavere er præmien. Derfor, for at oprette en krave med kun minimale omkostninger, kan investoren vælge en opkaldsmulighed, der er længere ude af pengene end den respektive salgsindstilling er. I ovenstående eksempel kan det være en strejkepris på $ 125.
For at oprette en krave med en lille kredit til kontoen gør investorer det modsatte - vælg en salgsindstilling, der er længere væk fra pengene end det respektive opkald. I eksemplet kan det være en strejkepris på $ 114.
Ved udløbet af optionerne ville det maksimale tab være værdien af aktien til den lavere strejkurs, selvom den underliggende aktiekurs faldt kraftigt. Den maksimale gevinst ville være værdien af aktien ved den højere strejke, selvom den underliggende aktie rykkede kraftigt op. Hvis bestanden lukkede inden for strejkepriserne, ville der ikke være nogen indflydelse på dens værdi.
Hvis kraven resulterede i en nettokostnad eller debitering, ville overskuddet blive reduceret med dette udlæg. Hvis kraven resulterede i en nettokredit, tilføjes dette beløb til den samlede fortjeneste.
Sammenlign Navn på udbydere af investeringskonti Beskrivelse Annoncørens viden × De tilbud, der vises i denne tabel, er fra partnerskaber, hvorfra Investopedia modtager kompensation.