Hvad er oddsene ved at score en vindende handel?

Når mange af os tænker på sandsynligheder, er den første ting, der kommer ind i tankerne, en møntkast - at have en 50% chance for at have ret på en given kast. Kan der bruges noget så simpelt som en møntkast til investering i markedet?

Det kan i det mindste give os nogle værktøjer til at nærme sig markederne, og det kan anvendes på mange flere måder, end man kunne forvente. En erhvervsdrivendes nuværende syn på sandsynlighed kan være helt forkert, og det kan meget vel være, hvorfor de ikke tjener penge på markederne. Denne artikel er en introduktion til sandsynligheden for handel og statistik.

Forståelse af møntkastet

Lad os antage, at en bestand på et givet tidspunkt lige så let kunne bevæge sig op, som den kunne bevæge sig ned (selv i en række, bevæger aktierne sig op og ned). Således er vores sandsynlighed for at opnå et overskud (hvad enten det er kort eller langt) på en position 50%.

Selvom de fleste investorer sandsynligvis ikke vil indlede tilfældige kortvarige handler, vil vi starte med dette scenarie. Hvis vi har lige stor sandsynlighed for at opnå en hurtig fortjeneste (som en møntkast), signalerer en fortjeneste eller tab, hvilke fremtidige resultater vil være? Ingen! Ikke på tilfældige handler. Hvert resultat har stadig en 50% sandsynlighed, uanset hvilke resultater der kom forud.

En rækkefølge i rækkefølge eller et løb kan ske i tilfældige 50/50 begivenheder. Et kørsel henviser til et antal identiske resultater, der opstår i træk. Her er en tabel, der viser sandsynligheden for en sådan kørsel; med andre ord oddsen for at vende et givet antal hoveder eller haler i træk.

Her har vi problemer. Lad os sige, at vi lige har gjort fem rentable handler i træk. I henhold til vores tabel, som giver os sandsynligheden for at være rigtigt (eller forkert) fem gange i træk baseret på en 50% chance, har vi allerede overvundet nogle alvorlige odds. Oddsen for at få den sjette rentable handel ser ekstremt fjern ud, men faktisk er det ikke tilfældet. Vores odds for succes er stadig 50%. Folk mister tusinder af dollars på markederne (og i kasinoer) ved ikke at indse dette. Årsagen er, at oddsene fra vores tabel er baseret på usikre fremtidige begivenheder og sandsynligheden for, at de vil forekomme. Når vi har afsluttet en række fem vellykkede handler, er disse handler ikke længere usikre. Vores næste handel starter et nyt potentielt løb, og efter at resultaterne er inde i hver handel, begynder vi tilbage øverst på tabellen, hver gang . Dette betyder, at enhver handel har 50% chance for at arbejde.

Årsagen til at dette er så vigtigt, er, at ofte når forhandlere kommer på markedet, begår de fejl ved en række overskud eller tab som enten dygtighed eller mangel på dygtighed, hvilket simpelthen ikke er sandt. Uanset om en kortvarig erhvervsdrivende foretager flere handler eller en investor kun foretager et par handler om året, er vi nødt til at analysere resultaterne af deres handler på en anden måde for at forstå, om de kun er "heldige" eller faktisk færdighed er involveret. Det er vigtigt at huske, at statistikker gælder for alle tidsplaner.

Langsigtede resultater

Ovenstående eksempel gav et kortsigtet handelseksempel baseret på en 50% chance for at være rigtigt eller forkert. Men gælder dette på lang sigt? Meget meget. Årsagen er, at selv om en erhvervsdrivende kun kan indtage langsigtede positioner, vil han eller hun færre handler. Således vil det tage længere tid at opnå data fra tilstrækkelige handler til at se, om der er tale om simpel held eller om det var dygtighed. En kortvarig erhvervsdrivende kan få 30 handler om ugen og vise et overskud hver måned i to år. Har denne erhvervsdrivende overvundet oddsene med reel dygtighed? Det ser ud til, da oddset for at have et løb på 24 rentable måneder er ekstremt sjældent, medmindre oddsene på en eller anden måde er skiftet mere til hans fordel.

Hvad med en langsigtet investor, der har foretaget tre handler i de sidste to år, der har været rentable? Er denne erhvervsdrivende udstiller dygtighed? Ikke nødvendigvis. I øjeblikket har denne erhvervsdrivende et løb på tre igangværende, og det er ikke svært at opnå, selv fra helt tilfældige resultater. Lektionen her er, at dygtighed ikke kun afspejles på kort sigt (uanset om det er en dag eller et år, det vil variere efter handelsstrategi); det vil også afspejles på lang sigt. Vi har brug for tilstrækkelige handelsdata til nøjagtigt at bestemme, om en strategi er effektiv nok til at overvinde tilfældige sandsynligheder. Og selv med dette står vi over for en anden udfordring: Mens hver handel er en begivenhed, er det også en måned og år, hvor handler blev placeret.

En erhvervsdrivende, der har placeret 30 handler om ugen, har overvundet de daglige odds og de månedlige odds i et godt antal perioder. Ideelt set ville det at bevise strategien i nogle få år slette enhver tvivl om, at der var involveret held på grund af en bestemt markedsforhold. For vores langsigtede erhvervsdrivende, der handler handler, der varer mere end et år, vil det tage flere år at bevise, at strategien er rentabel over denne længere tidsramme og under alle markedsforhold.

Når vi overvejer alle tidsrammer og alle markedsforhold, begynder vi at se, hvordan vi kan være rentable på alle tidsrammer, og hvordan vi kan bevæge oddsene mere på vores side og opnå større end en tilfældig 50% chance for at have ret. Det er værd at bemærke, at hvis overskuddet er større end tab, kan en erhvervsdrivende have ret under 50% af tiden og stadig tjene profit.

Hvordan profitable forhandlere tjener penge

Folk tjener selvfølgelig penge på markederne, og det er ikke kun fordi de har haft et godt løb. Hvordan får vi oddsene til fordel? De rentable resultater kommer fra to koncepter. Den første er baseret på, hvad der blev diskuteret ovenfor - at være rentabel i alle tidsrammer, eller i det mindste vinde mere i bestemte perioder, end der er tabt i andre.

Det andet koncept er det faktum, at der findes tendenser på markederne, og dette gør ikke længere markederne en 50/50 gamble som i vores møntkasteksempel. Aktiekurserne er tilbøjelige til at køre i en bestemt retning over perioder, og de har gjort dette gentagne gange i løbet af markedshistorien. For dem af jer, der forstår statistikker, viser dette, at der forekommer løb (tendenser) i lagrene. Således ender vi med en sandsynlighedskurve, der ikke er normal (husk, at "klokkekurve", dine lærere altid har talt om), men er skæv og ofte benævnt en kurve med en fed hale (se skemaet nedenfor). Dette betyder, at forhandlere kan være rentable på en konsekvent basis, hvis de bruger tendenser, selvom det er på en ekstremt kort tidsramme.

Kilde: Stockcharts.com

Bundlinjen

Hvis der findes tendenser, og vi ikke længere kan have en tilfældig sampling af data (handler), fordi bias i disse handler sandsynligvis afspejler en tendens.

Så hvorfor er 50% -eksemplet ovenfor ovenfor nyttigt "> positionsstørrelse efter at have haft en lang, rentabel løb.

Nye handlende kan trøste sig med, at deres undersøgt handelssystem muligvis ikke er defekt, men snarere oplever en tilfældig række dårlige resultater (eller det kan stadig være nødvendigt med en raffinering). Det bør også lægge pres på dem, der har været rentable til løbende at overvåge deres strategier, så de forbliver rentable.

Denne analyse kan også hjælpe investorer, når de analyserer gensidige fonde eller hedgefonde. Handelsresultater offentliggøres ofte med spektakulære afkast; at vide lidt mere om statistik kan hjælpe os med at måle, om disse afkast sandsynligvis vil fortsætte, eller om afkastene netop var en tilfældig begivenhed.