Gift Put
En gift put er navnet, der gives til en optionshandelsstrategi, hvor en investor, der har en lang position i en aktie, køber en salgsopsætning til samme pris på samme aktie for at beskytte mod afskrivning i aktiens pris.
Fordelen er, at investoren kan miste en lille, men begrænset mængde penge på aktien i det værste scenarie, men alligevel deltager i eventuelle gevinster ved prisstigning. Ulempen er, at salgsoptionen koster en præmie, og at den normalt er betydelig.
Et gift sæt kan være i kontrast til et dækket opkald.
Key takeaways
- Denne optionstrategi beskytter en investor mod drastiske fald i prisen på den underliggende aktie.
- Omkostningerne ved optionen kan gøre denne strategi uoverkommelig.
- Put-optioner varierer i pris afhængigt af volatiliteten i den underliggende aktie.
- Strategien fungerer muligvis godt for aktier med lav volatilitet, hvor investorer er bekymrede over en overraskelsesmeddelelse, der drastisk vil ændre prisen.
NYIF Instruktørserie: Married Put
Sådan fungerer et gift sæt
Et gift sæt fungerer på samme måde som en forsikringspolice for investorer. Det er en bullish strategi, der bruges, når investoren er bekymret for potentielle usikkerheder på kort sigt i aktien. Ved at eje aktien med en beskyttende put-option modtager investoren stadig fordelene ved aktiebesiddelse, f.eks. Modtagelse af udbytte og stemmeret. I modsætning hertil giver bare det at eje en opkaldsmulighed, selvom det er lige så hausseartet som at eje aktien, ikke de samme fordele ved aktiebesiddelse.
Både en gift put og en lang opkald har det samme ubegrænsede profitpotentiale, da der ikke er noget loft på prisstigningen på den underliggende aktie. Overskuddet er dog altid lavere, end det ville være for blot at eje aktien, reduceret med prisen eller præmien for den købt put-option. At nå breakeven for strategien opstår, når den underliggende aktie stiger med størrelsen af den betalte optionpræmie. Alt over dette beløb er fortjeneste.
Fordelen ved et gift sæt er, at der nu er et gulv under bestanden, der begrænser risikoen for nedadrettelse. Gulvet er forskellen mellem prisen på den underliggende aktie på tidspunktet for købet af det gifte sæt og sættenes strejke. Sagt på en anden måde, på tidspunktet for købet af optionen, hvis den underliggende aktie handles nøjagtigt til strejkursen, er tabet for strategien begrænset til nøjagtigt den pris, der er betalt for optionen.
Et gift sæt betragtes også som et syntetisk langt opkald, da det har samme profittprofil. Strategien ligner køb af en almindelig opkaldsmulighed (uden den underliggende aktie), fordi den samme dynamik er sandt for begge: begrænset tab, ubegrænset potentiale for fortjeneste. Forskellen mellem disse strategier er simpelthen hvor meget mindre kapital der kræves til blot at købe en lang samtale.
Gift med eksempel
Lad os sige, at en erhvervsdrivende vælger at købe 100 aktier i XYZ-aktien for $ 20 pr. Aktie og en XYZ $ 17, 50 sat for $ 0, 50 (100 aktier x $ 0, 50 = $ 50). Med denne kombination har de købt en aktieposition med en omkostning på $ 20 / aktie, men har også købt en form for forsikring for at beskytte sig selv, hvis aktien falder til under $ 17, 50 før putets udløb. For at et sæt kan betragtes som "gift", skal putten og bestanden købes samme dag, og den erhvervsdrivende skal instruere deres mægler om, at den bestand, de netop har købt, vil blive leveret, hvis putten udøves.
Hvornår skal man bruge et gift put
I stedet for en profitgivende strategi er et gift put en kapitalbevarende strategi. Faktisk bliver udgifterne til den afsatte del af strategien en indbygget pris. Putpris reducerer strategiens rentabilitet, forudsat at den underliggende aktie bevæger sig højere med omkostningen for optionen. Derfor bør investorer bruge et gift sæt som en forsikringspolitik mod usikkerhed på kort sigt i en ellers bullish aktie eller som beskyttelse mod en uforudset prisfordeling.
Nyere investorer drager fordel af at vide, at deres tab i aktien er begrænset. Dette kan give dem selvtillid, når de lærer mere om forskellige investeringsstrategier. Naturligvis kommer denne beskyttelse til en pris, der inkluderer prisen på optionen, provisioner og muligvis andre gebyrer.
Sammenlign Navn på udbydere af investeringskonti Beskrivelse Annoncørens viden × De tilbud, der vises i denne tabel, er fra partnerskaber, hvorfra Investopedia modtager kompensation.