Definition af marginopkald
Et marginopkald opstår, når værdien af en investors marginkonto (dvs. en, der indeholder værdipapirer, der er købt med lånte penge) falder til under mæglerens krævede beløb. Et marginopkald er mæglerens krav om, at en investor deponerer yderligere penge eller værdipapirer, så kontoen bringes op til minimumsværdien, kendt som vedligeholdelsesmargenen.
Et marginopkald betyder normalt, at en eller flere af de værdipapirer, der opbevares på marginkontoen, er faldet i værdien under et bestemt punkt. Investereren skal enten deponere flere penge på kontoen eller sælge nogle af aktiverne på kontoen.
01:40Margin Call
Key takeaways
- Marginalopkald er krav om yderligere kapital eller værdipapirer for at bringe en marginkonto op til den minimale vedligeholdelsesmargen.
- Mæglere kan tvinge erhvervsdrivende til at sælge aktiver, uanset markedsprisen, til at imødekomme marginopkaldet, hvis den erhvervsdrivende ikke indskyder midler.
Sådan fungerer marginopkald
Et marginopkald opstår, når en investor låner penge fra en mægler for at foretage investeringer. Når en investor bruger margin til at købe eller sælge værdipapirer, betaler han for dem ved hjælp af en kombination af sine egne midler og lånte penge fra en mægler. En investors egenkapital i investeringen er lig med markedsværdien af værdipapirer minus lånte midler fra mægleren.
Et marginopkald udløses, når investorens egenkapital, som en procentdel af den samlede markedsværdi af værdipapirer, falder til under et vist procenttalskrav, der kaldes vedligeholdelsesmargenen. New York Stock Exchange (NYSE) og FINRA kræver, at investorer holder mindst 25% af den samlede værdi af deres værdipapirer som margin. Mange mæglervirksomheder kræver muligvis et højere vedligeholdelsesbehov - så meget som 30% til 40%.
Det er klart, at tallene og priserne med marginopkald afhænger af procentdelen af marginvedligeholdelsen og de involverede aktier. Men i individuelle tilfælde kan den nøjagtige aktiekurs, under hvilken et marginopkald udløses, beregnes. Grundlæggende vil det forekomme, når kontoværdien eller kontoandelen er lig med kravet til vedligeholdelsesmargen (MMR). Formlen udtrykkes som:
Kontoværdi = (marginlån) / (1-MMR)
Lad os sige, at du åbner en marginkonto med $ 5.000 af dine egne penge og $ 5.000 lånt fra dit mæglerfirma som et marginlån. Du køber 200 aktier af en marginal aktie til en pris på $ 50 (under Federal Reserve Board's Regulation T kan du låne op til 50% af købsprisen). Antag, at din mæglers krav til vedligeholdelsesmargen er 30%.
Din konto har en beholdning på $ 10.000 i den. I dette eksempel vil et marginopkald blive udløst, når kontoværdien falder til $ 7142, 86 (dvs. marginlån på $ 5, 000 / (1 - 0, 30), hvilket svarer til en aktiekurs på $ 35, 71 pr. Aktie.
Hvad der sker efter et marginopkald
Ved hjælp af eksemplet ovenfor, lad os sige, at prisen på dit lager falder fra $ 50 til $ 35. Din konto er nu værd $ 7.000, og den udløser et marginopkald på $ 100.
Du har et af tre valg til at rette op på din marginmangel på $ 100:
- Indbetal $ 100 kontant på din margin konto, eller
- Indskud marginable værdipapirer til en værdi af $ 142, 86 på din margin-konto, hvilket bringer din kontoværdi tilbage til $ 7142, 66, eller
- Likvidere aktier til en værdi af $ 333, 33 ved hjælp af provenuet til at reducere marginlånet; til den nuværende markedspris på $ 35, fungerer dette til 9, 52 aktier, afrundet til 10 aktier.
Hvis et marginopkald ikke er opfyldt, kan en mægler lukke alle åbne positioner for at bringe kontoen tilbage til minimumsværdien uden din godkendelse. Det betyder, at mægleren har ret til at sælge alle aktiebeholdninger i de nødvendige beløb uden at fortælle dig det. Desuden kan mægleren også debitere dig en provision for disse transaktioner. Du er ansvarlig for eventuelle tab, der opstår under denne proces.
Den bedste måde at undgå marginopkald er at bruge beskyttende stopordrer for at begrænse tab fra eventuelle egenkapitalpositioner samt opbevare passende kontanter og værdipapirer på kontoen.
Reel verdenseksempel på et marginopkald
En investor køber $ 100.000 af Apple Inc. ved hjælp af $ 50.000 af sine egne midler og låner de resterende $ 50.000 fra mægleren. Investorens mægler har en vedligeholdelsesmargin på 25%. På købstidspunktet er investorens egenkapital i procent 50%. Investors egenkapital beregnes som: Investors egenkapital som procent = (markedsværdi af værdipapirer - lånte midler) / markedsværdi af værdipapirer. Så i vores eksempel: ($ 100.000 - $ 50.000) / ($ 100.000) = 50%.
Dette er over vedligeholdelsesmargenen på 25%. Så langt så godt. Men formoder, to uger senere, falder værdien af de købte værdipapirer til $ 60.000. Dette resulterer i, at investorens egenkapital falder til $ 10.000 (markedsværdien af $ 60.000 minus de lånte midler på $ 50.000) eller 16.67% ($ 60.000 - $ 50.000) / ($ 60.000)
Dette er nu under vedligeholdelsesmargenen på 25%. Mægleren foretager et marginopkald, der kræver, at investoren indbetaler mindst $ 5.000 for at imødekomme vedligeholdelsesmargenen.
Hvorfor $ 5.000? Det beløb, der kræves for at opfylde vedligeholdelsesmargenen, beregnes som:
Beløb, der skal opfylde minimum vedligeholdelsesmargen = (markedsværdi af værdipapirer x vedligeholdelsesmargin) - Investors egenkapital
Så investoren har brug for mindst $ 15.000 til egenkapital (markedsværdien af værdipapirer på $ 60.000 gange vedligeholdelsesmargenen på 25%) på sin konto for at være berettiget til margin. Men han har kun $ 10.000 i investorens egenkapital, hvilket resulterer i en $ 5.000-mangel ($ 60.000 x 25%) - $ 10.000.
Sammenlign Navn på udbydere af investeringskonti Beskrivelse Annoncørens viden × De tilbud, der vises i denne tabel, er fra partnerskaber, hvorfra Investopedia modtager kompensation.