Administrationshonorar
Et administrationsgebyr er et gebyr, der opkræves af en investeringschef for forvaltningen af en investeringsfond. Administrationsgebyret er beregnet til at kompensere lederne for deres tid og ekspertise til valg af aktier og styring af porteføljen. Det kan også omfatte andre poster, såsom investor relations (IR) udgifter og administrationsomkostninger for fonden.
Forvaltningsgebyr forklaret
Administrationsgebyret er prisen for, at dine aktiver administreres professionelt. Gebyret kompenserer professionelle pengeforvaltere til at vælge værdipapirer til en fonds portefølje og styre det baseret på fondens investeringsmål. Forvaltningsgebyrstrukturer varierer fra afdeling til fond, men de er typisk baseret på en procentdel af aktiver under forvaltning (AUM). For eksempel kunne en gensidig fonds forvaltningsgebyr angives som 0, 5% af de forvaltede aktiver.
Bred forskel i administrationsgebyrer
Administrationsgebyrer kan variere fra lavt til 0, 10% til mere end 2% af AUM. Denne forskel i størrelsen af de opkrævede gebyrer tilskrives generelt den investeringsmetode, der anvendes af fondens manager. Jo mere aktivt forvaltet en afdeling er, jo højere er administrationsgebyr, der opkræves. For eksempel koster en aggressiv aktiefond, der vender sin portefølje flere gange om året på jagt efter profitmuligheder, meget mere at forvalte end en mere passivt forvaltet fond, såsom en indeksfond, der mere eller mindre sidder i en kurv med aktier uden meget handel.
Er høje ledelsesgebyrer værd at koste?
Aktive fondsforvaltere er afhængige af ineffektivitet og forkert pris i markedet for at identificere aktier, der har potentiale til at overgå markedet. Imidlertid har den effektive markedshypotese (EMH) vist, at aktiekurser fuldt ud afspejler al tilgængelig information og forventninger, så nuværende priser er den bedste tilnærmelse af et selskabs indre værdi. Dette ville udelukke enhver fra at udnytte forkert pris på lagrene på en konsekvent basis, fordi prisbevægelser stort set er tilfældige og drevet af uforudsete begivenheder. Derfor indebærer EMH, at ingen aktiv investor konsekvent kan slå markedet over lange perioder undtagen ved en tilfældighed. I henhold til årtier med Morningstar-forskning er der en tendens til, at aktivt forvaltede midler med lavere omkostninger underpresterer passivt forvaltede midler til lavere omkostninger i alle kategorier.
Forskning fra nobelprisvinderen William Sharpe har vist, at "Efter omkostningerne vil afkastet på den gennemsnitlige aktivt forvaltede dollar være mindre end afkastet på den gennemsnitlige passivt forvaltede dollar i nogen periode." Sharpe konkluderede, at aktive fondsforvaltere underpresterer passive fondsforvaltere, ikke på grund af nogen fejl i deres strategier, men på grund af aritmetikkens love. For at aktive fondsforvaltere kan slå markedet med kun 1%, er de nødt til at opnå et merafkast på mere end 2% bare for at tegne sig for det gennemsnitlige administrationsgebyr på 1, 19%.
Hedge Fund Management Gebyrer
Hedgefonde opkræver notorisk høje gebyrer, der er blevet kontroversielle, da præstationer ofte har været på markedet. Deres gebyrstruktur kaldes almindeligvis "to og tyve", fordi den består af en flad 2% af den samlede aktivværdi og 20% af alt indtjenet overskud. Selvom planen ofte kritiseres, har det været normen, siden Alfred Winslow Jones grundlagde det, der ofte betragtes som den første hedgefond, AW Jones & Co., i 1949. Da konkurrencen er steget, og investorerne er blevet utilfredse, er standarden kommet under pres, der får ledere til ofte at implementere lavere gebyrer, præstationshindringer og clawbacks, hvis ydeevnen ikke er opfyldt.
Sammenlign Navn på udbydere af investeringskonti Beskrivelse Annoncørens viden × De tilbud, der vises i denne tabel, er fra partnerskaber, hvorfra Investopedia modtager kompensation.