Udlånsfacilitet
En udlånsfacilitet er en mekanisme, som centralbanker bruger, når de udlåner midler til primære forhandlere, såsom banker, mæglerforhandlere eller andre finansielle institutioner, der er godkendt til at drive forretning med den amerikanske centralbank.
Udlånsfaciliteter giver finansielle institutioner adgang til fonde for at imødekomme reservekrav ved hjælp af udlånsmarkedet til dag. Centralbanker kan også bruge udlånsfaciliteter til at øge likviditeten over længere perioder. De opnår generelt dette ved at bruge terminale auktionsfaciliteter.
Sådan fungerer lånefaciliteter
En udlånsfacilitet er en kilde til midler, der kan støtte finansielle institutioner i at anmode om yderligere kapital. En udlånsfacilitet kan give likviditet i øjeblikke af behov og kan involvere forskellige aktiver for at sikre et lån. Som nævnt ovenfor kan mange finansielle institutioner benytte sig af udlånsfaciliteter, når de har brug for yderligere kapital for at opretholde deres målrettede reservekrav.
Lånefaciliteter kan give likviditet, når det er nødvendigt.
Reservekrav er, hvad banker skal have kontant mod deres kunders indskud. Federal Reserve 's bestyrelse stiller kravet sammen med den rentesats, de betaler bankerne for deres overskydende reserver. Dette er i henhold til loven om finansiel tjenesteydelse fra 2006. Denne rente på overskydende reserver tjener også som en fuldmagt til den føderale rentesats.
Banker skal sikre deres reservekrav i proprietære hvælvinger eller i den nærmeste Federal Reserve Bank. Feds bestyrelsesråd er dem, der sætter reservekrav. Reservekravet er et af de tre hovedværktøjer i pengepolitikken - de andre to værktøjer er åbne markedsoperationer og diskonteringsrenten.
Lånefacilitet kontra terminauktionsfacilitet
Federal Reserve bruger termiske auktionsfaciliteter (TAF) som en del af sin monetære politik til at øge likviditeten på de amerikanske kreditmarkeder. TAF giver Federal Reserve mulighed for at auktionere faste beløb af sikkerhedsstillede kortfristede lån til depositarinstitutioner - sparebanker, forretningsbanker, opsparings- og låneforeninger, kreditforeninger - der er i stærk økonomisk stand.
TAF'er implementeres med det udtrykkelige formål at tackle "forhøjet pres på kortvarige finansieringsmarkeder", ifølge Federal Reserve System Board of Governors.
Key takeaways
- Centralbanker bruger lånefaciliteter, når de udlåner penge til banker, mæglerforhandlere eller andre finansieringsinstitutter, der er godkendt til at drive forretning med den amerikanske centralbank.
- Disse faciliteter giver finansielle institutioner adgang til midler for at opfylde reservekrav.
- De giver likviditet, når det er nødvendigt, og kan involvere forskellige aktiver for at sikre et lån.
- Udlånsfaciliteter er i form af udlånsfaciliteter, værdipapirer, automatiserede auktionsforarbejdningssystemer eller markedet for udlån til natten.
Historie og udvikling af lånefaciliteter
Lånefaciliteter stammer fra for at øge effektiviteten, når depositarinstitutioner krævede kapital. Centralbanker accepterer ofte en række aktiver som sikkerhed fra finansielle institutioner i bytte for levering af lånet. Disse udlånsfaciliteter kan have form som følgende auktionsfaciliteter: Værdipapirudlånsfaciliteter, automatiserede auktionsforarbejdningssystemer (TAAPS) eller markedet for udlån til natten.
Lånefaciliteter på kortfristede værdipapirer (TSLF) blev drevet af Fed's åbne markedshandelsdisk og startede som ugentlige udlånsfaciliteter. TSLF lader primære forhandlere låne amerikanske statspapirer i 28 dage ved at stille kvalificerede sikkerhedsstillelser. Fed oprettede TSLF i 2008, så det ikke behøver at have indflydelse på valutaer eller værdipapirpriser, mens kreditmarkedet for statspapirer blev lempet.
TAAPS er et computersystem udviklet og kørt af Fed til at behandle bud modtaget for statspapirer, der handler gennem auktionsprocessen. Før det automatiserede system blev sat i brug i 1993 modtog Fed bud i papirform.
På den anden side hjælper bankerne med udlån til udlån deres reservekrav. Banker, der har mere end kravet ved udgangen af dagen, låner til banker, der kommer til kort. Disse midler opbevares i Fed eller i den modtagende banks hvælving.