Kingpin af Wall Street: JP Morgan

Da John Pierpont Morgan ankom på Wall Street, var det et uorganiseret virvar af konkurrerende interesser og et af de mange finansielle centre i et land, der stadig kæmper med resterne af kolonialismen. Da han forlod Wall Street, var det en tæt sammensat gruppe af store virksomheder, der førte en af ​​de hurtigst voksende økonomier i verden. Meget af de fremskridt, Wall Street oplevede ved slutningen af ​​det 20. århundrede og begyndelsen af ​​det 21., skyldtes JP Morgans indflydelse og den dygtighed, som han udøvede det med.

I sit liv spillede Morgan mange roller: bankmand, finansmand, røverbaron og helt. I denne artikel skal vi se på livet til Wall Street's mest berømte bankmand.

Familiefirmaet

Da Morgan blev født den 17. april 1837 i Hartford, Conn., Var der meget tvivl om, at hans fremtid lå inden for bank. Hans far, Junius Spencer Morgan, var partner i en bank, der ledes af en anden amerikaner, George Peabody.

Morgan blev opdrættet med at vide, at han ville indtage sin fars plads, og kørte fra De Forenede Stater til Storbritannien for at skubbe amerikanske obligationer til London-investorer. De fleste af disse obligationer var statslige og føderale tilbud og i denne periode i historien en meget højere risiko end statsobligationer fra europæiske nationer.

Efter sin pensionering forlod George Peabody banken fuldstændigt i hænderne på Junius og fjernede endda sit navn fra den. I 1864 debuterede JS Morgan & Co., den første Morgan-bank. På dette tidspunkt var JP Morgan færdig med sin europæiske uddannelse og lærte sin fremtidige handel som sin fars New York-agent, mens hans far havde tendens til den vigtigste London-ende af forretningen.

At tage roret

Morgan begyndte at overtage sin fars ansvar efter Drexel-Morgan-fusionen. Drexel-Morgan-fusionen udvidede forretningsomfanget, styrkede internationale bånd og føjede til den kapital, banken var i stand til at låne.

Da hans far falmede i baggrunden, tog Morgan en stigende rolle i forsikringsselskaber til offentlige tilbud. Han interesserede sig for jernbanen, besiddelse af aktier, håndtering af tilbud, finansiering og endda placering af Morgan-medarbejdere på virksomhedens bestyrelser. Med betydningen af ​​at jernbanen vokser over hele kontinentet valgte Morgan en fremragende tid til at udvide både bankens formue og sin personlige magt.

I løbet af det 20. århundrede blev Morgan, Wall Street og den amerikanske regering mere og mere bekymrede over landets status som debitor-nation. Wall Street havde en overbevisning om, at der var behov for en stabil valuta, før USA kunne krybe ud af hullet. Det var Morgan, som Wall Street sendte til Det Hvide Hus for at diskutere sager med præsidenten. Dette fik det amerikanske folk til at tro, Morgan var kingpin i Wall Street og gav også et fokus for deres vrede over vedtagelsen af ​​guldstandarden, betragtet som en dødsknab for landmænd i en stort set agrarisk nation. Han var røverkongen blandt røverbaronerne.

Den store omorganisering

Morgan, Cornelius Vanderbilt, John D. Rockefeller og alle de andre røverbaroner delte to overbevisninger: Cutthroat-konkurrence var ødelæggende, og kombination og størrelse kunne reducere konkurrencen, mens effektiviteten øges. Morgan brugte sin personlige magt og omdømme for at tilskynde til dannelse af trusts og fusioner inden for industrier, hvor han så en ødelæggende konkurrence.

Selvom han altid vil blive husket for at forsøge at skabe et stålmonopol i form af US Steel, var mange af de andre store spillere, Morgan hjalp med at skabe, gavnlige for økonomien. General Electric og International Harvester (nu Navistar International) hjalp USA teknologiske fremskridt og hjalp landbrugssektoren Morgan blev ofte beskyldt for at have kvalt gennem sine jernbanetrusts.

Morgan opfattede magt var meget større end den faktiske formue, han kontrollerede. Morgan-banken havde simpelthen ikke størrelsen til at underskrive offentlige tilbud eller håndtere obligationsudstedelser uden hjælp fra den voksende finansielle sektor. Morgan's anseelse betød dog, hver gang hans bank var en del af et syndikat, det blev rapporteret som om Morgan personligt styrede tilbudet. Morgan's voksende prestige hjalp ham i en tid, hvor den tilbudende banks omdømme var vigtigere end aktiefundamentet. Dette cementerede offentlighedens opfattelse af Morgan som en figur for hele Wall Street.

Da tingene var dårlige, blev Morgan beskyldt for at undertrykke økonomien. Når tingene var gode, blev Morgan antaget at foret sine lommer. Morgan's personlige magt kom til en høj offentlig pris.

Panikken

Morgan blev hadet og respekteret i næsten ens mål i begyndelsen af ​​1900-tallet. I 1907 vendte han imidlertid sin hånd og gav regeringen og offentligheden noget at frygte. Den 25. marts 1907 begyndte New York Stock Exchange at falde ned på en hidtil uset streg af paniksalg. Denne ulige begivenhed korrigerede snart sig selv, men den signaliserede for det økonomiske samfund, at alt ikke var rigtigt på børsen. Morgan var 70 år gammel, pensioneret og var på ferie, mens uregelmæssighederne steg gennem sommeren og ind i efteråret. I oktober 1907 brygger man sig klart en krise. Den 19. oktober rejste Morgan til New York for at forsøge at afværge den økonomiske katastrofe.

Morgan brugte sine betydelige forbindelser til at samle alle involverede i den amerikanske økonomi. Selv den amerikanske statskasse kastede $ 25 millioner efter Morgan's bestræbelser på at øge likviditeten og holde markedet flydende.

Fra hans kontor sendte Morgan budbringere til børser og banker og sørgede for, at intet blev lukket, men den hastighed, hvormed kontanter kunne drænes fra systemet, blev bremset. Pengetællere blev bedt om at dobbeltregne i langsomt tempo, religiøse ledere blev opfordret til at prædike ro i deres prædikener, og virksomhedens præsidenter og bankfolk var alle låst inde i Morgan's bibliotek. I det aflåste rum var Morgan i stand til at tvinge alle involverede til at gå med til en plan. Grundlæggende ville de skabe likviditet til at styrke den finansielle verden, ligesom den føderale regering nu gør i lignende situationer. Denne plan modtog derefter præsidentens godkendelse, og panikken forsvandt.

Ved at erkende, at kun en aldrende bankmand sad mellem De Forenede Stater og en økonomisk katastrofe, flyttede regeringen hurtigt for at reformere banksektoren og opbyggede Federal Reserve System for at afværge kriser i fremtiden.

Pujo-udvalget

Panikken i 1907 var Morgan's fineste øjeblik. I efterspørgslen modtog han ros sammen med sin sædvanlige hjælp til skylden. Hans åbenlyse manipulation af økonomien forværrede kun offentlighedens mening om ham som "Røverkongen" af Wall Street. I stedet for at blive overladt til hans pension, blev Morgan kaldet til Pujo-udvalget, en regeringsundersøgelse af pengetrusts. I løbet af sit vidnesbyrd gav Morgan stemme til det, der dengang var en uudtalt bankers kode. Han forstærkede blandt andet den gamle verdens begreber om karakter og moralsk ansvar som en bankers vejledende principper. Uanset om dette var en ædel rektor, blev det klart, at en gentlemandsaftale mellem de store banker på Wall Street kontrollerede en enorm mængde af landets kredit.

Død

Efter høringerne begyndte Morgan's helbred at mislykkes. Han var en gammel mand, og hans mange lidelser havde lige så meget med hans faldende helbred at gøre som enhver stress, som komiteen pålagde ham. Men med hans tilbagegang var tidsalderen for herres forretning, eller baroniale styre, som hans krænkere set, forbi på Wall Street. Den 31. marts 1913 døde Panic-helten fra 1907 og den påståede kingpin af Wall Street på et hotelværelse i Rom.

I dag taler vi om enheder, virksomheder og multinationale selskaber, der dominerer Wall Street. Aldrig mere vil en mand, hverken formanden for Fed eller leder af en nation, udøve så meget magt over den finansielle verden.