Sikkerhed-første regel
Den første sikkerhedsregel er et princip i moderne porteføljeteori (MPT), der mener, at risiko er en iboende del af at høste et højere belønningsniveau. I denne sammenhæng betyder sikkerhed først at minimere sandsynligheden for negativt afkast. Reglen foreslår formler, som investorer kan bruge til at konstruere porteføljer, der maksimerer deres forventede afkast baseret på et givet niveau af markedsrisiko.
At nedbryde sikkerheds-første regel
Den første sikkerhedsregel indebærer oprettelse af et minimum acceptabelt afkast eller tærskeludkast. Ved at fastsætte et tærskeludbytte sigter en investor at reducere risikoen for ikke at opnå investeringsafkastet. Sikkerheds-første regel, også kaldet Roys sikkerhed-første kriterium (SFRatio), er en kvantitativ risikostyringsinvesteringsteknik.
Konstruktion af en sikkerheds-første portefølje
En grundlæggende formel til beregning af sikkerheds-første regel er (forventet afkast for portefølje minus tærskeludbytte for portefølje) divideret med standardafvigelse for portefølje . Ved at bruge denne formel sammen med forskellige porteføljescenarier - det vil sige ved hjælp af forskellige investeringer eller forskellige vægtninger af aktivklasser - kan en investor sammenligne porteføljevalg baseret på sandsynligheden for, at deres afkast ikke overholder minimumstærsklen. I dette tilfælde ville den bedste portefølje være den, der minimerer chancerne for, at porteføljens afkast falder under tærsklen.
Mere end blot en formel er den første sikkerhedsregel først og fremmest en slags filosofi eller måde at opnå ro i sindet. Når en investor sætter et acceptabelt minimumafkast for en portefølje, kan han eller hun hvile let, vel vidende at risikoen for ikke at nå sit mål er meget lavere. Med andre ord gør investoren først porteføljen "sikker", derefter betragtes ethvert afkast over minimumsafkastgrænsen, som hun indser, ekstra.
Sammenlign Navn på udbydere af investeringskonti Beskrivelse Annoncørens viden × De tilbud, der vises i denne tabel, er fra partnerskaber, hvorfra Investopedia modtager kompensation.