Investeringsselskabslov af 1940
Investeringsselskabsloven fra 1940 blev oprettet gennem en kongresakt for at regulere organisationen af investeringsselskaber og de aktiviteter, de udøver i. Denne akt satte også standarder for branchen. Dette stykke lovgivning definerer klart investeringsselskabers ansvar og krav og kravene til offentligt handlede investeringsproduktudbudd, herunder åbne gensidige fonde, lukkede gensidige fonde og investeringsforeninger. Den er primært målrettet mod offentligt handlede detailsalgsprodukter.
Forståelse af investeringsselskabsloven fra 1940
Investeringsselskabsloven fra 1940 fulgte markedssentiment, der påkaldte interesse og vedtagelsen af værdipapirloven fra 1933. Bestemmelser i investeringsselskabsloven af 1940 blev oprettet for at etablere og integrere et mere stabilt reguleringsramme for finansmarkedet efter aktiemarkedet nedbrud i 1929. Værdipapirloven fra 1933 fokuserede på større gennemsigtighed for investorer. Investeringsselskabsloven fra 1940 er primært koncentreret om de lovgivningsmæssige rammer for detailsalgsprodukter.
Som en funktion af dens titel fastlægger Investment Company Act fra 1940 reglerne, som amerikanske investeringsselskaber skal overholde, når de tilbyder og vedligeholder samlede investeringsfonde. Lovgivningen håndhæves og reguleres af Securities and Exchange Commission (SEC). Det definerer et "investeringsselskab" og opstiller forpligtelser og forskrifter, som et investeringsselskab skal overholde i de investeringsprodukters værdipapirer, det tilbyder. Det bygger på værdipapirloven fra 1933, som kræver registrering af værdipapirer. Investeringsselskabsloven af 1940 beskriver de krævede forpligtelser for et investeringsselskabs produktudbud. Det inkluderer bestemmelser vedrørende arkivering, serviceafgifter, finansielle oplysninger og investeringsselskabers forpligtelser. Virksomheder, der søger at undgå lovens produktforpligtelser og krav, kan være berettiget til en fritagelse. For eksempel falder hedgefonde undertiden under lovens definition af "investeringsselskab", men kan muligvis undgå lovens krav ved at anmode om en undtagelse i henhold til § 3 (c) (1) eller 3 (c) 7.
Key takeaways
- Investeringsselskabsloven fra 1940 blev vedtaget af Kongressen for at regulere dannelsen af investeringsselskaber og deres aktiviteter.
- Securities Exchange Commission (SEC) er bemyndiget til at regulere investeringsselskaber og føre tilsyn med registrering af investeringsselskaber.
- Loven har indført branchestandarder, såsom regelmæssig offentliggørelse af deres investeringspolitikker.
Investeringsselskaber
I henhold til Investment Company Act fra 1940 skal investeringsselskaber registrere sig hos SEC for at tilbyde deres værdipapirer på det offentlige marked. Investeringsselskabsloven af 1940 fastlægger de trin, et selskab skal tage i investeringsselskabets registreringsproces. Investeringsselskaber skal arkivere og afslutte registreringsprocessen hos SEC.
SEC har ikke myndighed til direkte at føre tilsyn med eller bedømme investeringsselskabers investeringsbeslutninger.
Typer af investeringsselskaber
Ethvert selskab, der betragtes som et ”investeringsselskab” i henhold til bestemmelserne i investeringsselskabsloven af 1940, skal registrere sig hos Securities and Exchange Commission. Virksomheder registrerer sig for forskellige klassifikationer baseret på produkttypen eller det udvalg af produkter, de ønsker at administrere og udstede til investeringspublikummet. I USA kategoriserer føderale værdipapirlovgivningsinvesteringer investeringsselskaber i tre forskellige typer: gensidige fonde / open-end management-investeringsselskaber, enhedsinvesteringstrusts (UITs) og lukkede fonde / closed-end management-investeringsselskaber.
Et Management Investment Company, den mest almindelige type investeringsselskab, der er registreret hos SEC, forvalter offentligt udstedte fondsandele. Management Investeringsselskaber kan diversificeres, og diversificerede Management Investeringsselskaber kan antage mange former. Management Investment Companies kan håndtere lukkede fonde, open-end-fonde eller begge dele. De kan også tilbyde en række markedsprodukter.
1940-lovbestemmelser
Investment Company Act fra 1940 er den primære lovgivning, der regulerer investeringsselskaber og deres tilbud om investeringsprodukter. Det er blevet påvirket af Dodd-Frank-loven fra 2010 med adskillige revisioner. Loven fra 1940 opstiller krav til investeringsselskaber ved klassificering og produktudbydelse.
Dens bestemmelser inkluderer regler for transaktioner med visse tilknyttede personer og forsikringsselskaber; regnskabsmetoder; krav til registrering krav til revision; hvordan værdipapirer kan distribueres, indløses og genkøbes; ændringer i investeringspolitikker; og handlinger i tilfælde af svig eller krænkelse af tillidsforpligtelse. Desuden opstiller det specifikke retningslinjer for forskellige typer af klassificerede investeringsselskaber og indeholder bestemmelser, der regulerer reglerne for virksomheders driftsprodukter, herunder investeringsfonde for investeringsforeninger, gensidige fonde, lukkede gensidige fonde med mere.
Andre relevante krav i investeringsselskabsloven af 1940 inkluderer:
- En bestyrelse, hvoraf 75% skal være uafhængig.
- Begrænsninger i investeringsstrategier, såsom brugen af gearing.
- Opretholdelse af en bestemt procentdel af aktiver kontant for investorer, der måtte ønske at sælge.
- Oplysning om investeringsselskabsstruktur, økonomiske forhold, investeringspolitikker og mål til investorer.