Sådan læses Apples balance

For investorer i Apple, Inc. (AAPL) har investeringen bestemt været frugtbar. For dem, der er for sent til festen og overvejer at investere i den Cupertino-baserede forbrugerproduktgigant, er det et godt sted at begynde at måle virksomheden dens balance. En virksomheds balance viser et billede af dets økonomiske situation på et bestemt tidspunkt. For en investor, der ønsker at forstå en virksomhed og dens potentiale, er balancen en god guide.

Apples balance er tilgængelig i "Investor News-afsnittet" på selskabets virksomhedswebsite som dens 10-K arkivering til Securities and Exchange Commission. Investorer kan også få adgang til Apples ureviderede balance, som den frigiver med sin kvartalsvise indtjening.

Balancekomponenter

En virksomheds balance opdeles i dets aktiver (eller hvad det ejer), forpligtelser (eller hvad det skylder) og dets egenkapital (eller de penge, der hører til aktionærerne efter at have betalt alle forpligtelser). Det samlede beløb af dets aktiver er lig med summen af ​​dets egenkapital plus dets forpligtelser. I tilfælde af Apple bestod dette den 27. september 2014 af 231.839 milliarder dollars på aktivsiden, samlede passiver på $ 120.292 og en samlet egenkapital på $ 111.547 milliarder.

Kontanter er konge

For Apple er dens stærke kontante position en stor styrke. Virksomheden besidder likvide beholdninger på $ 13, 8 mia. Dollars og ejer også $ 11, 23 mia. I omsættelige værdipapirer, der let kan konverteres til kontanter. Således har den en rig kontant kiste. Meget af dette afholdes i udlandet, og virksomheden skulle betale amerikanske skatter af penge for at bringe dem ind i landet. Derfor foretrækker virksomheden at låne penge for at deltage i sit tilbagekøbsprogram.

Tilgodehavender udgør $ 17, 4 milliarder. Dette repræsenterer de skyldige beløb, som de virksomheder, det driver forretning med, f.eks. Mobilnetværksselskaber, detailhandlere og grossister, myndigheder og uddannelseskunder. At udvide kredit i forretningstransaktioner er en risiko, og Apple har kreditforsikring for at begrænse sin risiko til denne eksponering. To store kunder tegner sig for 10 procent af virksomhedens tilgodehavender.

Et andet stort aktiv er Apples 130, 16 milliarder dollars i langsigtede omsættelige værdipapirer. Dette inkluderer omkring 79 milliarder dollars i erhvervspapirer og ca. 22 milliarder dollars i amerikanske skattekontorer. Disse investeringer er underlagt renterisiko, hvis renten begynder at vokse op. Virksomheden rapporterer også omkring 20 milliarder dollars i kategorien ejendom, materiel og udstyr. Dette repræsenterer værdien af ​​det, det ejer i ejendom og udstyr efter at have redegjort for slid i forbindelse med brug.

Apple rapporterer også 4, 6 milliarder dollars goodwill, et immaterielt aktiv, der repræsenterer selskabets skøn over den positive forbrugerforening med dets brand name. For perioden september 2014 taklede virksomheden 2, 2 milliarder dollars i goodwill forbundet med sin overtagelse af Beats Music i juli 2014 for $ 2, 6 milliarder. Købet blev for det meste finansieret med Apples let tilgængelige kontante beholdning - nyttig til sådanne erhvervelser.

Forpligtelser Side

Apples kortfristede forpligtelser er omkring 63 milliarder dollars, hvilket inkluderer sine 30 milliarder dollars konti, der skal betales, eller det beløb, det skylder virksomheder, det handler med, samt mere end 6 milliarder dollars i det kommercielle papir, det udstedte. Virksomheden udstedte handelspapirgæld til finansiering af aktiviteter såsom tilbagekøb af aktier, det har forpligtet sig til, samt til at udbetale udbytte.

Virksomheden har en samlet langfristet gæld på mere end 28 milliarder dollars, der inkluderer både fastforrentet gæld, som renten er fast på, og gæld med variabel rente, som renten kan bevæge sig op på. For at styre risikoen for, at renterne kan bevæge sig mod virksomheden, har Apple også indgået renteswaps. Virksomhedens øvrige langfristede forpligtelser eller de, der ikke forfalder på et stykke tid, udgør omkring $ 25 milliarder.

Apples aktionærkapitalposition inkluderer også ca. 23 milliarder dollars, hvilket repræsenterer sit egenkapitalgrundlag og mere end 87 milliarder dollars i den indtjening, det har genereret for sine aktionærer over tid. Virksomheden havde en aktiesplit i juni 2014, der uddelte syv aktier for hver aktie, som en investor besidder.

Analyse af balance

En anden måde at forstå Apples økonomiske stilling på er at se på visse forhold, der giver en idé om, hvordan virksomheden styrer sin forretning. Et hovedforhold til dette formål er likviditetsgraden, der giver et mål for, hvor let virksomheden kan betale ned sine kreditorer, hvis det skulle. Dette opnås ved at optage Apples omsætningsaktiver i forhold til dets kortfristede forpligtelser. I Apples tilfælde er dette et sundt 1.08, hvilket indikerer, at virksomheden har tilstrækkelige omsætningsaktiver til rådighed til at dække sine kortfristede forpligtelser.

Når man ser på hvor meget Apple er gearet, eller hvor meget gæld det har i forhold til sin egenkapitalposition, giver investorerne også en idé om, hvor forsigtigt dens gæld styres. For meget gæld i forhold til egenkapitalen indikerer, at et selskab er over-gearet. Dette kan være et rødt flag, da det får mindre vejrtrækningsrum, hvis det løber i problemer. Apples gæld til egenkapital på ca. 0, 32 er bestemt konservativ og giver det masser af vejrtrækningsrum.

Med hensyn til selskabets rentabilitet har det opnået et sundt afkast på den egenkapital, det har i sin balance, hvilket genererer et nettoresultat på mere end 39 milliarder dollars på sit salg og skaffer et afkast på egenkapitalen på cirka 35 procent.

Bundlinjen

En læsning af Apples balance viser bestemt, at det er et godt styret firma. Det præsenterer sine oplysninger i et læservenligt format og har ikke nogen væsentlig eksponering for poster uden for balancen, der muligvis kan dæmpe dens sande situation. Imidlertid bør investorer bemærke, at et selskabs balance kan blive forværret, når dets indtjeningssituation og branchens position ændres. Derfor er det vigtigt at se på den seneste balance før investering.