Investeringsrådgiver vs. mægler: Hvad er forskellen?

Selv om deres job måske ligner en outsider, udfører investeringsrådgivere og mæglere meget forskellige roller inden for finansielle tjenester. Nedenfor fremhæver vi lighederne og forskellene mellem investeringsrådgiveren (også kaldet finansiel rådgiver) og mægleren.

Key takeaways

• Investeringsrådgivere får et fast gebyr eller en procentdel af AUM for at rådgive kunder om værdipapirer og / eller styre porteføljer.
• Mæglere får betalt provision for at udføre handler eller købe og sælge aktiver for klienter.
• Mæglere og investeringsrådgivere reguleres af forskellige instanser og kræver forskellige kvalifikationer til praksis (f.eks. FINRA regulerer mæglere og SEC regulerer investeringsrådgivere).
• Begge fagfolk er lovligt forbudt at give rådgivning, der er i konflikt med deres kunders behov.

Mæglere

Før onlinehandel var adgang til en mægler traditionelt en luksus forbeholdt de rige. Individuelle investorer havde meget lidt eller ingen direkte adgang til markedet og måtte placere deres ordrer gennem en licenseret mægler (normalt via telefon). Til gengæld debiterede mæglere meget høje provisioner. Fremkomsten af ​​webbaserede rabatmægler har imidlertid ændret mæglerens job.

Nu kræver personer, der ønsker at handle på aktiemarkedet, ikke længere en mægler i standby til at udføre deres købs- og salgsordrer og kan have direkte adgang så lidt som øre i provisioner. Selvom mæglere stadig udfører ordrer, har mange udvidet deres tjenester til personlig investeringsstyring for at retfærdiggøre opkrævning af højere provisioner.

I disse dage er det ikke ualmindeligt at se mæglere dobbeltregistreret som investeringsrådgivere. Mæglere kan også være meget involveret som en del af et salgsteam i private placeringer, indledende offentlige tilbud (IPO'er) eller sekundære udstedelser. Mæglere arbejder sammen med firmaets erhvervsøkonomiske afdelinger for at sælge deres kunder på en varm nyudstedelse eller privat aftale for at hjælpe et selskab med at rejse kapital. Til gengæld kan mægleren modtage en provision, aktier eller warrants i det udstedende selskab.

Investeringsrådgivere

Investeringsrådgivere arbejder på den anden side med et gebyrbaseret system med udlevering af investeringsrådgivning, der er tilpasset individuelle kundebehov og ofte administrerer investeringskonti. For eksempel kan en investeringsrådgiver arbejde sammen med en klient for at skabe en hel formuehåndteringsramme, herunder hjælpe klienterne gennem skatte-, ejendoms- og realkreditplanlægning. For ikke at forveksle med en finansiel rådgiver, er investeringsrådgivere registreret og reguleret af Securities and Exchange Commission (SEC) og eller et statligt regulerende organ. Investeringsrådgivere er også kendt som kapitalforvaltere, investeringsforvaltere og formuesforvaltere.

Vigtige forskelle i forordninger

Investeringsrådgivere holdes også til en højere juridisk standard end mæglere. I USA skal investeringsrådgivere overholde investeringsrådgiverloven fra 1940, der opfordrer rådgivere til at udføre tillidsopgaver med hensyn til deres kunders konti. Tilsynspligt, som er retligt kan håndhæves i henhold til rådgiverlovens §§ 206 (1) / (2), forbyder rådgivere at "anvende [enhed] af enhver anordning, plan eller artefice til at bedragere enhver klient eller potentiel klient."

Standarden pålægger også rådgiveren ”bekræftende pligt til” yderste god tro ”og fuld og retfærdig videregivelse af materielle fakta” ​​som en del af rådgiverens pligt til at udvise loyalitet og omhu. Dette inkluderer ”en forpligtelse til ikke at underordne klienternes interesser til sine egne.” På grund af vigtigheden af ​​denne fortrolige adfærd, kan de fleste investeringsrådgivere træffe investeringsbeslutninger for deres klienter uden først at få klientens tilladelse.

Før 2011 var alle investeringsrådgivere med 30 millioner dollars eller mere under forvaltning (AUM) til at registrere sig hos den amerikanske værdipapir- og udvekslingskommission (SEC), mens rådgivere med mindre end 25 millioner dollars kun behøvede at registrere sig hos deres statslige regulerende organ. I 2011 øgede Dodd-Frank-loven mindste aktiver under forvaltning for SEC-registrering til $ 110 millioner.

Mæglere, som bredt defineret af SEC som "enhver person, der udøver forretning med at udføre transaktioner i værdipapirer for andres konto" (som også kan omfatte investeringsrådgivere), skal registrere sig hos SEC og en selvregulerende organisation. Den mest kendte mægler-selvregulerende organisation er Financial Industry Regulatory Authority (FINRA).

Vigtigste forskelle i test og licens

Investeringsrådgivere og mæglere har også forskellige krav til uddannelse og licens. Mæglere skal bestå serie 7, også kendt som den generelle værdipapirrepræsentant eksamen; Serie 7 fungerer også som en forløber for yderligere eksamener i værdipapirbranchen. På den anden side skal fremtidige investeringsrådgivere bestå eksamen 65-serien, hvilket er et krav, før de kan udlevere økonomisk rådgivning mod et gebyr.

En yderligere sondring mellem Series 7 og Series 65 er, at kun Series 7 kræver, at en person bliver sponsoreret af et firma, inden han tilmelder sig testen. Serie 65 bruges også ofte af certificerede revisorer (CPA'er) til at gå ind i investeringsrådgivningsvirksomheden. I modsætning til chartrede finansielle analytikere (CFA'er) og certificerede finansielle planlæggere (CFP'er) opfylder CPA-betegnelsen ikke forudsætningerne for at få undladt serie 65-eksamen.