Introduktion af lyserøde ark: OTC-markedet

Lyserøde ark er et marked for markører (OTC), der forbinder mægler-forhandlere elektronisk. Der er intet handelsgulv, og tilbudene udføres også elektronisk. Da der ikke er noget centralt handelsgulv eller børs som NYSE, har de lyserøde arknoterede selskaber ikke de samme kriterier, der skal opfyldes som de selskaber, der er noteret på nationale børser. Lyserøde ark fik deres navn, fordi de originale lyserøde ark faktisk blev trykt og distribueret på lyserøde papirstykker.

I denne artikel beskriver vi, hvad lyserøde papirer er sammen med deres risici og mulige fordele.

Krav til notering

Virksomheder med lyserøde ark har ikke krav om at blive noteret. Alt et firma skal gøre for at blive noteret på de lyserøde ark er at indsende en formular med titlen Form 211 med OTC Compliance Unit. Normalt gøres dette på vegne af et selskab af en market maker. Skemaet skal have aktuelle økonomiske oplysninger. Jo mere villig et firma er at vise sine bøger, jo lettere er det for en mægler-forhandler at angive en pris for det pågældende firma. Nogle virksomheder vil gøre det lettere, og andre ikke; de er ikke forpligtet til at gøre det, og på grund af dette er gennemsigtigheden ikke sammenlignelig med finansieringen for børsnoterede selskaber.

Virksomheder med lyserøde ark er normalt meget små, tæt holdede og kan også handles tyndt. Den sværeste del ved de lyserøde arknoterede virksomheder er, at mange af dem ikke engang arkiverer årlige eller periodiske rapporter til Securities & Exchange Commission (SEC). Dette kan gøre det meget vanskeligt - hvis ikke næsten umuligt - for en gennemsnitlig investor at få reel information om disse virksomheder.

(For at lære mere skal du tjekke SEC-arkiver: Formularer, du har brug for at vide .)

OTCBB versus pink ark

Du har muligvis set udtrykket "OTCBB" på et aktiekurs, der står for Over-the-Counter Bulletin Board. OTCBB er en tilbudstjeneste, der også indeholder en liste over værdipapirer, der ikke er købt. De lyserøde ark er et privatejet selskab, mens Nasdaq ejer og driver OTCBB.

Den anden forskel mellem de lyserøde ark og OTCBB er, at der er strengere standarder for OTCBB. Udstedere af OTCBB skal registrere sig hos SEC. Med henblik på denne artikel diskuterer vi kun det anbudssystem for lyserøde ark.

(Læs Spot Hotshot Penny Stocks for at finde ud af mere om OTCBB).

Potentielle fordele og risici

Fordele

Den største fordel ved handel med lyserøde ark er, at de er meget billige per aktie - nogle koster endnu mindre end $ 1. På grund af dette kan selv ørebevægelser betyde et godt afkast for en investor på grund af de højere volatilitetsniveauer.

En anden fordel er at finde et engang stærkt selskab, der efterfølgende er slået ned. Hvis et selskab engang blev noteret på en større børs som NYSE, men er afnoteret, fordi det ikke længere opfylder visse krav, kunne en investor købe aktier i det pågældende selskab med håb om, at det kunne gøre et comeback. Normalt afnoteres et selskab på grund af en større økonomisk begivenhed, der gør virksomhedens fremtid uklar.

At være tidlig til en fest er måske ikke hip, men at være tidligt på en stigende bestand er det bestemt. Når det gælder lyserøde selskaber på lyserøde ark, kan du investere i et lille firma, der muligvis ikke er nationalt kendt. Investering i dette selskab kan være ganske rentabelt, hvis det fortsætter med at vokse; Det kan endda ende med en større udveksling i fremtiden.

En anden fordel ved lyserøde arkfirmaer er introduktionen af ​​et nyt klassificerings- eller niveauer-system til differentiering af lagre. Disse niveauer gør det lettere at undgå de højrisikovirksomheder, der er noteret på markedet for lyserøde ark.

(Se GICS vs. ICB for at læse om andre lagerklassificeringssystemer: Konkurrerende systemer til klassificering af aktier .)

Ulemper

Man skal ikke glemme, at der også er mange ulemper for investorer at overveje. Først og fremmest er begrænset information. Pink-børsnoterede virksomheder behøver ikke at rapportere nogen information til investorerne. Dette kan gøre det vanskeligt at vide, hvad du køber, og hvordan virksomheden har det over tid.

Tyndt handlede virksomheder er en anden ulempe. Sikker på, du kan købe 1.000 aktier i den næste Microsoft, men hvad nu hvis du tjente en pæn fortjeneste og vil sælge? Når et lager tyndt handles, er chancerne for at komme ud uden at sænke kursen tynde. Ligegyldigt hvad markedet er, hvis du ikke kan finde en køber, kommer du ikke ud af din position, og dette er en endnu vanskeligere situation, når det kommer til lyserøde selskaber på lyserøde ark. Bid-ask spreads er meget høje, og høje bid-ask spreads kan gøre det vanskeligt at indlede en position i aktien.

(Se Grundlæggende om budspørgespredningen for at læse mere.)

Investorer skal også være opmærksomme på, at disse virksomheder normalt ikke er dækket af analytikere. Hvis du læser eller ser finansielle medier, dækker de sjældent (hvis nogensinde) et firma, der ikke er børsnoteret. Dette kræver meget mere due diligence fra investorens side for at finde information. Selvfølgelig kan disse oplysninger muligvis være umagen værd i sidste ende.

Det Pink Sheets Tier System

Det lyserøde ark har nu markedstrin for at fortælle virksomhederne efter deres "fare" eller risikoniveau. Trinene giver investoren mulighed for hurtigt at få en idé om, hvilken slags virksomhed han eller hun køber.

Pålidelig Tier

Det første niveau indeholder både internationale og amerikanske virksomheder, som det lyserøde ark OTC-marked har betragtet som pålideligt og mere investorvenligt.

• International Premier QX. Disse virksomheder er baseret i udlandet og er noteret på en international børs, men de imødekommer stadig de økonomiske krav i NYSE Worldwide Listing Standards. Disse virksomheder opretter en uafhængig revision samt leverer øjeblikkelig certificering af administrerende direktør for enhver manglende overholdelse af virksomhedsledelse. Disse virksomheder, mens de er noteret i et andet land på en anden børs, giver stadig NYSE en skriftlig og opdateret anmeldelse af deres praksis for virksomhedsstyring.
• Premiere QX. Dette er kun selskaber, der er noteret i USA, der opfylder Nasdaqs kapitalmarkeds fortsatte noteringsstandarder. Disse virksomheder rapporterer muligvis eller ikke til SEC, men de følger stadig alle de retningslinjer, der er opført af Nasdaq.

Transparent Tier

Dette niveau er lavere end det betroede niveau og består af følgende:

• Pink Citat OTCBB. Disse virksomheder er noteret i både det lyserøde ark system og OTCBB. Hovedparten af ​​alle OTC-aktier vil blive noteret på det dobbelte. OTCBB kræver, at disse virksomheder rapporterer til SEC ofte.
• Kun OTCBB. Dette er indlysende, da dette kun er selskaber, der er noteret på OTCBB-markedet.
• Aktuel information. Dette er virksomheder, der leverer information med enten SEC eller OTC Disclosure and News Service. Disse oplysninger er højst seks måneder gamle. For at virksomheder skal bo på dette niveau og ikke blive flyttet ned, skal de have afgivet en kvartalsvis eller årsrapport inden for 75 dage efter, at sidste kvartal er afsluttet. Det lyserøde OTC-marked vil verificere, at informationen er blevet offentliggjort.

Distressed Tier

Dette niveau er ikke til at svage hjertet. Virksomheder, der falder inden for dette niveau, vil alle blive noteret under

• Begrænset information. Dette er virksomheder, der opfylder et af følgende kriterier:
  
  • De har information, der er tilgængelig for offentligheden, men er ældre end seks måneder og er normalt ikke i overensstemmelse med de lyserøde ark OTC-marked retningslinjer.
  • Disse virksomheder kunne også have indgivet SEC, men har ikke opdateret deres oplysninger.
  • Du vil også se virksomheder her, hvis de har indleveret oplysninger til OTC Disclosure and News Service. De skal mindst have en balance, resultatopgørelse og udestående aktier inden for de sidste seks måneder.
  • Virksomheder, der er gået konkurs, vises også på denne liste. Disse nyligt konkursførte virksomheder skal straks indgive oplysninger til OTC Disclosure and News Service.

Mørkt / afviklet niveau

Der er to typer virksomheder, der falder ind i dette mindeværdig navngivne niveau:

• Ingen information. Du vil se denne kategori med et stop-tegn som et symbol. Dette er virksomheder, der er nedlagt eller ikke har indgivet nogen information til hverken SEC eller OTC Disclosure and News Service inden for de sidste seks måneder. Disse virksomheder er dem, du har brug for at være meget forsigtig med.
• Grå marked. Symbolet for det grå marked er et udråbstegn. Virksomheder i denne kategori har ikke en market maker. Disse virksomheder er hverken noteret på OTCBB eller de lyserøde ark. Denne kategori har ingen markedsgennemsigtighed. Handler i denne kategori foretages af en mægler-forhandler og rapporteres til deres selvregulerende organisation (SRO). SRO vil distribuere handelsinformationen, som er, hvordan priserne kan spores.

Giftig niveau

Dette niveau annoncerer dets ekstreme risikoniveau ved at have et kraniet-og-krydsbenssymbol. Der er kun en kategori i denne gruppe:

• Caveat Emptor. Her siger titlen alt: "køber pas på." Caveat Emptor-niveauet er beskrevet på webstedet med lyserøde ark som bestående af "lagre, der er genstand for uopfordret spam, tvivlsom promovering, regulatoriske suspensioner, forstyrrende virksomheders handlinger (herunder omvendte fusioner) eller andre interesser af almen interesse." Dette er virksomheder, der enten er svindel eller ikke faktiske virksomheder.

(Se Wham Bam Micro-Cap Scam for at læse om, hvordan lyspladsinvestering kan gå galt.)

Sådan investeres i lyserøde ark

Hvis du er interesseret i at investere i lyserøde ark lagre, skal du finde en mægler. Hvis du allerede har en mæglerkonto, er chancerne for, at mægleren tillader dig at handle med lyserøde ark, selvom nogle mæglervirksomheder kun tillader erfarne kunder, der handler med privilegier på det lyserøde arkmarked.

De vil også bede dig om at underskrive en ekstra formular, der siger, at du forstår risikoen forbundet med handel med lyserøde ark. Mange investorer kan lide at bruge en anden mægler med bedre rater - nogle vil opkræve et fast gebyr og andre opkræve et andet gebyr for at handle lyserøde ark.

Bundlinjen

Du skal ikke glemme, at der er mange børsnoterede virksomheder, der ikke er interesseret i at give information, og at investere i dem kan betyde at miste alle de penge, du investerede. Den største appel blandt pink arkivfirmaer er deres lave pris, og de er attraktive for de investorer, der virkelig ønsker at komme ind i stueetagen i et kommende selskab. At forstå risiciene og potentialet for at miste hele din investering giver dig mulighed for at tage bedre beslutninger vedrørende disse mest spekulative aktier.

Lyserøde ark er nået langt, og ved hjælp af de ekspanderende OTC-markeder er der blevet sat mere information og nogle standarder for at hjælpe investorer med at finde ud af om de virksomheder, der er anført på de lyserøde ark. Indførelsen af ​​et nyt lagssystem vil kun gøre de andre legitime virksomheder, der er noteret på det lyserøde arkmarked, bedre rustet til at tiltrække investorer. Vær meget omhyggelig med det lagdelte system, som det lyserøde arkmarked har oprettet, og konsulter en investeringsprofessionel for at hjælpe dig med at styre dig i den rigtige retning, inden du tager springet ud på lyserøde ark.