De vigtigste grunde til at investere i fast ejendom

Ejendomsinvestering er køb af en fremtidig indkomststrøm fra ejendom og kan tilbyde flere fordele i forhold til andre typer investeringer, herunder potentielt højere afkast, stabilitet, inflationssikring og diversificering. Her er nogle af de vigtigste grunde til at overveje at investere i fast ejendom.

Key takeaways

• Det har aldrig været lettere at investere i fast ejendom med REITs og ETF'er til fast ejendom, hvilket giver almindelige investorer mulighed for at komme ind på en række ejendomstyper og placeringer.
• Investorer kan muligvis forsøge at tilføje fast ejendom til deres portefølje som en diversifikator og afdækning mod inflation.
• Fast ejendom har yderligere fordele, såsom dets evne til både stigning i værdi såvel som at producere pengestrømme fra lejeindtægter eller prioritetsrenter.

Konkurrencedygtige risikojusterede afkast

Baseret på data fra juli 2018 fra National Council of Real Estate Investment Fiduciaries (NCREIF), returnerede private markedsejendomme et gennemsnit på 9, 85% i løbet af de sidste fem år. Denne troværdige præstation blev opnået sammen med lav volatilitet i forhold til aktier og obligationer for meget konkurrencepræget risikojusteret afkast.

Kritikere hævder, at den lave volatilitet, der er karakteristisk for fast ejendom, er resultatet af sjældne ejendomstransaktioner og ejendomsværdier, der ofte bestemmes af tredjepartsvurderinger, som har en tendens til at halde markedet. De sjældne transaktioner og vurderinger resulterer i en udjævning af afkast, da rapporterede ejendomsværdier undervurderer markedsværdier i en opsving og overvurderer markedsværdier i en nedtur.

Selv om det er rigtigt, at historiske skøn over fast ejendomernes volatilitet bør justeres opad, er realtidsmarkeder sårbare over for pludselige uventede stød. Et godt eksempel på dette ville være "Flash Crash" fra maj 2010, hvor en billion dollar i aktiemarkedsværdien blev slettet på kun 15 minutter. I et miljø, hvor markedsvolatilitet er et problem, og dynamikken i algoritmisk handel er grumset, er den mere stabile prisfastsættelse af fast ejendom attraktiv.

Værdi med høj materiel aktiver

I modsætning til aktier og til en vis grad obligationer, understøttes en investering i fast ejendom af et højt niveau af mursten og mørtel. Dette hjælper med at reducere konflikten mellem hovedmæglerne eller i hvilket omfang investorens interesse er afhængig af ledernes og debitors integritet og kompetence. Selv ejendomsinvesteringer (REIT), som er børsnoterede ejendomssikkerheder, har ofte forskrifter, der kræver, at en mindsteprocent af overskuddet udbetales som udbytte.

Attraktivt og stabilt indtægtsafkast

Et centralt træk ved investering i fast ejendom er den betydelige andel af det samlede afkast, der påløber af lejeindtægter på lang sigt. Over en periode på 30 år fra 1977 til 2007 blev næsten 80% af det samlede amerikanske ejendomsafkast afledt af indkomststrømme. Dette hjælper med at reducere volatiliteten, da investeringer, der er mere afhængige af indkomstafkastet, har en tendens til at være mindre ustabile end dem, der er mere afhængige af kapitalværdien.

Fast ejendom er også attraktiv sammenlignet med mere traditionelle indtægtskilder. Aktivklassen handles typisk til en afkastpræmie til amerikanske statskasser og er især attraktiv i et miljø, hvor statskurser er lave.

Porteføljediversificering

En anden fordel ved at investere i fast ejendom er dens diversificeringspotentiale. Fast ejendom har en lav og i nogle tilfælde negativ sammenhæng med andre større aktivklasser. Dette betyder, at tilføjelse af fast ejendom til en portefølje af diversificerede aktiver kan sænke porteføljens volatilitet og give et højere afkast pr. Risikoenhed.

Afdækning af inflation

Fast ejendomens inflationssikringsevne stammer fra det positive forhold mellem BNP-vækst og efterspørgsel efter fast ejendom. Efterhånden som økonomierne ekspanderer, øger efterspørgslen efter fast ejendom højere leje, og det fører igen til højere kapitalværdier. Derfor har fast ejendom en tendens til at bevare kapitalens købekraft ved at overføre noget af det inflationære pres til lejere og ved at indarbejde noget af det inflationære pres i form af kapitalvurdering.

Ulempen: Mangel på likviditet

Den største ulempe ved at investere i fast ejendom er illikviditet eller den relative vanskelighed med at konvertere et aktiv til kontanter og kontanter til et aktiv. I modsætning til en aktie- eller obligationstransaktion, der kan gennemføres på få sekunder, kan det tage måneder at lukke en ejendomstransaktion. Selv ved hjælp af en mægler kan det bare være et par ugers arbejde at finde den rigtige modpart.

Når det er sagt, har fremskridt inden for økonomisk innovation præsenteret en løsning på spørgsmålet om illikviditet i form af børsnoterede REIT'er og ejendomsselskaber. Disse giver indirekte ejerskab af fast ejendom og er struktureret som børsnoterede selskaber. De tilbyder bedre likviditet og markedspriser, men kommer til prisen på højere volatilitet og lavere diversificeringsfordele.

Bundlinjen

Fast ejendom er en særskilt aktivklasse, der er let at forstå og kan forbedre risikoen og afkastsprofilen for en investors portefølje. Ejendomme tilbyder på egen hånd konkurrencedygtige risikojusterede afkast med mindre hovedagentkonflikt og attraktive indkomststrømme. Det kan også forbedre en portefølje ved at sænke volatiliteten gennem diversificering. Selvom illikviditet kan være et problem for nogle investorer, er der måder at få eksponering for fast ejendom, men alligevel reducere illikviditet og endda bringe den på niveau med traditionelle aktivklasser.