Hybrid sikkerhed

Hvad er en hybrid sikkerhed?

En hybrid sikkerhed er en enkelt økonomisk sikkerhed, der kombinerer to eller flere forskellige finansielle instrumenter. Hybride værdipapirer, ofte benævnt "hybrider", kombinerer generelt både gælds- og egenkapitalegenskaber. Den mest almindelige type hybrid sikkerhed er en konvertibel obligation, der har træk ved en almindelig obligation, men er stærkt påvirket af kursbevægelserne på den bestand, som den kan konverteres til.

01:25

Hybrid sikkerhed

Forståelse af hybride værdipapirer

Hybride værdipapirer købes og sælges på en børs eller gennem en mægler. Hybrider kan give investorer en fast eller variabel afkastrente og kan betale afkast som renter eller som udbytte. Nogle hybrider returnerer deres pålydende værdi til indehaveren, når de modnes, og nogle har skattemæssige fordele. Hybride værdipapirer kan ses som en form for esoterisk gæld og kan være vanskelige at sælge på grund af deres kompleksitet.

Typer af hybride værdipapirer

Ud over konvertible obligationer er en anden populær type hybrid sikkerhed konvertible præferenceaktier, der betaler udbytte til en fast eller variabel rente, før der udbetales fælles aktieudbytte, og kan byttes til aktier i det underliggende selskabs aktie.

Betal-in-kind-vekselnoter er en anden type hybrid sikkerhed, hvor det udstedende selskab kan skifte betaling fra renter til yderligere gæld på grund af investoren, hvilket betyder, at virksomheden skylder investoren mere gæld, men faktisk ikke betaler renter med det samme . Denne renteudskydelse giver virksomheden mulighed for at holde pengestrømmen, men den større hovedbetaling kommer måske aldrig, hvis pengestrømsituationen ikke er løst.

Hver type hybrid sikkerhed har unikke risiko- og belønningsegenskaber. Konvertible obligationer giver større potentiale for påskønnelse end almindelige obligationer, men betaler mindre renter end konventionelle obligationer, mens de stadig står over for risikoen for, at det underliggende selskab kan fungere dårligt. De kan også undlade at foretage kuponbetalinger og ikke være i stand til at tilbagebetale obligationens pålydende værdi ved udløbet. Konvertible værdipapirer giver et større indkomstpotentiale end almindelige værdipapirer, men kan stadig miste værdi, hvis det underliggende selskab underpresterer. Andre risici ved hybrid værdipapirer inkluderer udskudte rentebetalinger, insolvens, markedsprisvolatilitet, tidlig tilbagebetaling og illikviditet.

Særlige overvejelser

Andre nye typer hybrid-værdipapirer introduceres hele tiden i et forsøg på at imødekomme behovene hos sofistikerede investorer. Nogle af disse værdipapirer er så komplicerede, at det er vanskeligt at definere dem som enten gæld eller egenkapital.

Ud over at være vanskelige at forstå, er en anden kritik af nogle hybride værdipapirer, at de kræver, at investoren tager mere risiko end de potentielle afkastoptioner. Hybride værdipapirer markedsføres ikke mod detailinvestorer, men selv institutionelle investorer undlader undertiden fuldt ud at forstå betingelserne for den aftale, de indgår, når de køber en hybrid sikkerhed.

Sammenlign Navn på udbydere af investeringskonti Beskrivelse Annoncørens viden × De tilbud, der vises i denne tabel, er fra partnerskaber, hvorfra Investopedia modtager kompensation.

Relaterede vilkår

Fast værdipapirer med fast rente En fast rentesikring (FRCS) udstedes af et selskab, der har en nominel værdi af $ 25 og tilbyder investorer en kombination af funktionerne i erhvervsobligationer og foretrukne aktier. mere Premium justerbar konvertibel sikkerhed (PEACS) En præmiejusterbar konvertibel sikkerhed (PEACS) kombinerer et kuponudbetalende obligation med mulighed for at konvertere obligationen til fælles aktie. mere Sikkerhedsdefinition En sikkerhed er et fungerbart, omsætteligt finansielt instrument, der repræsenterer en form for økonomisk værdi, normalt i form af en aktie, obligation eller option. mere Hvad er funktionerne og risiciene ved obligationer? En obligation er en type gældsinstrument, der ikke er sikret ved sikkerhed. Disse gælder kun understøttet af udstederens kreditværdighed og omdømme. Regeringer og virksomheder udsteder obligationer, og disse investeringer har positive og negative attributter. mere Konvertible obligationer er hybrider med funktioner i aktier og obligationer En konvertibel obligation er en type langfristet gæld udstedt af et selskab, der kan konverteres til aktie efter en bestemt periode. mere Hvordan kan konvertible obligationer være til fordel for investorer og virksomheder En konvertibel obligation er en fast indkomst gældssikkerhed, der betaler renter, men kan konverteres til fælles aktier eller aktier. Der er flere risici mere Partner Links