Aktiv styring
Aktiv forvaltning er brugen af et menneskeligt element, såsom en enkelt manager, co-managers eller et team af ledere, til aktivt at forvalte en fonds portefølje. Aktive ledere er afhængige af analytisk forskning, prognoser og deres egen vurdering og erfaring med at tage investeringsbeslutninger om, hvilke værdipapirer de skal købe, besidde og sælge. Det modsatte af aktiv ledelse er passiv ledelse, bedre kendt som "indeksering."
BREAKING NED Aktiv styring
Investorer, der tror på aktiv forvaltning, følger ikke den effektive markedshypotese. De mener, det er muligt at drage fordel af aktiemarkedet gennem et vilkårligt antal strategier, der sigter mod at identificere forkert værdipapirer. Investeringsselskaber og fondssponsorer mener, at det er muligt at overgå markedet og ansætte professionelle investeringsforvaltere til at forvalte en eller flere af virksomhedens gensidige fonde. David Einhorn, grundlægger og præsident for Greenlight Capital, er et eksempel på en velkendt aktiv fondsforvalter.
Formålet med Active Management
Aktiv ledelse søger at producere bedre afkast end hos passivt forvaltede indeksfonde. For eksempel forsøger en storkapitalforvalter manager at slå resultatet af Standard & Poor's 500-indekset. Desværre har dette for et stort flertal af de aktive ledere været vanskeligt at opnå. Dette fænomen er simpelthen en afspejling af, hvor svært det er, uanset hvor talentfuld manager, at slå markedet. Aktivt forvaltede fonde har typisk højere gebyrer end passivt forvaltede fonde.
Fordele ved aktiv styring
En fondsdirektørs ekspertise, erfaring, dygtighed og dømmekraft udnyttes, når man investerer i en aktivt forvaltet fond. For eksempel kan en fondsforvalter have omfattende erfaring inden for bilindustrien, så som et resultat kan fonden være i stand til at slå benchmark-afkast ved at investere i en udvalgt gruppe af bilrelaterede aktier, som manageren mener er undervurderet. Aktive fondsforvaltere har fleksibilitet. Der er typisk frihed i aktieudvælgelsesprocessen, da ydelsen ikke spores til et indeks. Aktivt forvaltede midler giver mulighed for fordele ved skattestyring. Evnen til at købe og sælge, når det anses for nødvendigt, gør det muligt at udligne tab af investeringer med vindende investeringer.
Aktiv styring og risiko
Ved ikke at blive tvunget til at følge specifikke benchmarks, kan aktive fondsforvaltere styre risikoen mere dygtigt. F.eks. Kan en global valutahandlet fond (ETF) være påkrævet for at besidde et specifikt antal britiske banker; fonden har sandsynligvis en betydelig reduktion i værdien efter det chok Brexit-resultat i 2016. Alternativt har en aktivt forvaltet global bankfond evnen til at reducere eller afslutte eksponeringen over for britiske banker på grund af øgede risikoniveauer. Aktive ledere kan også mindske risikoen ved at bruge forskellige afdækningsstrategier, såsom short selling og bruge derivater til at beskytte porteføljer.
Aktiv styring og præstation
Kontroverser omgiver resultaterne af aktive ledere. Hvorvidt investorer vil nyde overlegne resultater gennem en aktivt forvaltet fond i modsætning til en mekanisk handlet ETF afhænger af den person, der forvalter fonden og tidsperioden. I løbet af de 10 år, der sluttede i 2017, var det mest sandsynligt, at aktive ledere, der investerer i storkapitalværdier, slog indekset og udgjorde i gennemsnit 1, 13% pr. År. En undersøgelse viste, at 84% af de aktive ledere i denne kategori overgik deres benchmark-indeks brutto-af-gebyrer. På kort sigt - tre år - aktive ledere underpresterede indekset med et gennemsnit på 0, 36%, og over fem år trailed de det med 0, 22%.
En anden undersøgelse viste, at aktivt forvaltede fonde i de 30 år, der sluttede i 2016, var 3, 7% i gennemsnit årligt, sammenlignet med 10% for afkast for passivt forvaltede fonde. (For relateret læsning, se "Passiv vs. aktiv porteføljestyring: Hvad er forskellen?")
Sammenlign Navn på udbydere af investeringskonti Beskrivelse Annoncørens viden × De tilbud, der vises i denne tabel, er fra partnerskaber, hvorfra Investopedia modtager kompensation.