Hvordan amerikanske rentesatser flytter verdensøkonomien

Fordi Amerika har verdens største økonomi, har alle økonomiske skridt, som USA foretager, øjeblikkelige virkninger på de globale markeder. I øjeblikket er der over hele verden spekulationer om, hvorvidt USA er ved at hæve renten eller ej - og med alle indikatorer, der peger på en rentestigning, er der bekymring for ringvirkninger i resten af ​​verden.

På et grundlæggende niveau går stigning i renter hånd i hånd med styrkelse af valutaer. Og i mange dele af verden bruges den amerikanske dollar som benchmark for den aktuelle og fremtidige økonomiske vækst. I udviklede lande ses en stærk dollar i et positivt lys. Men omstændighederne er forskellige i nye økonomier.

Den værdsatte dollar

I kølvandet på den finansielle krise i 2008 implementerede Federal Reserve mange års kvantitativ lempelse for at stimulere den økonomiske genopretning, hvorved priserne sænkedes til næsten nul, hvor de forblev i de næste seks år. Ideen var at anspore investeringer sammen med forbrugerudgifter og trække den amerikanske økonomi ud af recession. I de følgende år begyndte økonomien at komme sig, og som et resultat har Federal Reserve indikeret, at den igen vil hæve renten. Historisk set er stigende renter gået hånd i hånd med en styrkende amerikansk dollar. Dette påvirker igen de økonomiske facetter inden for og over hele verden - især kreditmarkedet, råvarer, aktier og investeringsmuligheder.

Treasury Obligationer

Værdien af ​​amerikanske statsobligationer er direkte forbundet med ændringer i amerikanske renter, og i USA er Treasury's afkastkurve hurtigt til at afspejle ændringer i den indenlandske rente. Når rentekurven bevæger sig op eller ned, indstilles de globale renter i overensstemmelse hermed. Da statsobligationer betragtes som et risikofri aktiv, skal enhver anden sikkerhed tilbyde et højere afkast for at forblive attraktivt, og med de forventede rentesatser, der får de globale investorer til at parkere deres penge i USA, vil nye markeder føle sig meget af pres for at forblive attraktiv. I sidste ende kan dette hindre beskæftigelsesniveauerne i udviklingslande sammen med valutakurser og eksport.

Denomineret gæld

Fordi den amerikanske økonomi fortsat viser tegn på vækst, kan stigning i rentesatserne være det rigtige skridt for Amerika, når QE afsluttes. Samtidig vil de nye markeder lide. Denomineret gæld uden for USA beløber sig i øjeblikket til 9 billioner dollars, hvor nye markeder samlet $ 3, 3 billioner. Lande som Tyrkiet, Brasilien og Sydafrika, der løbende kører handelsunderskud, finansierer underskud på de løbende poster ved at opbygge gæld i dollar. I situationer, hvor de amerikanske renter stiger, mens dollaren styrkes, har kursen mellem udviklingslande og USA en tendens til at udvides. Som et resultat stiger udviklingslandenes gæld i dollar, der skyldes, og bliver uhåndterlig.

Kreditmarkedet

Frygten for stigende renter kan være forankret i deres sammentrækende virkning på kredit og pengemængde. Ifølge Econ 101 fører højere renter til et fald i pengemængden og styrkelsen af ​​dollaren. Art på samme tid, udlån og kreditmarkeder kontrakt. Globale kreditmarkeder følger bevægelserne af statsobligationer. Og når renten stiger, gør omkostningen til kredit det også. Fra banklån til prioritetslån bliver det dyrere at låne. Derfor kan en stigning i kapitalomkostningerne hindre forbrug, fremstilling og produktion.

De mest dybe konsekvenser af renteforhøjelser i Amerika vil sandsynligvis komme på bekostning af asiatiske økonomier, hvilket fremskynder kapitaludstrømningen fra Kina og skaber mere ustabilitet i den nation, der allerede er i økonomisk turbulens. I løbet af de sidste seks år har Kina lånt fra udenlandske banker for at stimulere væksten. Denne låntagning blev drevet af lavere renter. Men med stramere kreditbetingelser, der er truet, falder udenlandsk långivning til stærkt gældstatte lande markant.

Varemarkedet

Olie, guld, bomuld og andre globale råvarer er prissat i amerikanske dollars, og en stærk valuta efter en kursstigning ville øge prisen på råvarer for ikke-dollarindehavere. Økonomier, der primært er afhængige af råvareproduktion og en overflod af naturressourcer, vil være dårligere stillet. Efterhånden som produkterne fra deres vigtigste industrielle værdiforringelse vil deres tilgængelige kreditstrømme falde.

Udenrigshandel

På trods af de måder, hvorpå de amerikanske renter påvirker den globale økonomi negativt, er stigende rentesatser udenrigshandelen fordel. Den stærkere dollar, der vil ledsage kursstigningen, bør øge den amerikanske efterspørgsel efter produkter rundt om i verden og øge virksomhedernes fortjeneste for både indenlandske og udenlandske virksomheder. Fordi udsving i aktiemarkedet afspejler overbevisning om, hvorvidt industrier vokser eller kontraherer, vil de resulterende overskudspidser føre til, at aktiemarkedet stiger.

Bundlinjen

Rentesatser er grundlæggende indikatorer for en økonomis vækst. I USA forventes Federal Reserve's skridt til at hæve renterne tilskynde til vækst og overstrømmelse fra investorernes side og samtidig afstemme økonomien i sig selv. (Højere renter kan hjælpe en økonomi med at undgå overproduktionsfælder og aktivbobler, der er drevet af billig gæld.) Mens Fed's primære bekymring er den amerikanske økonomi, vil den også være opmærksom på den effekt, dens rentestigning vil have på udenrigshandel, og på verdens kredit- og råvaremarkeder.