Udmattelse
Udmattelse er en situation, hvor et flertal af deltagere, der handler med det samme aktiv, enten er lange eller korte, hvilket giver få investorer mulighed for at tage den anden side af transaktionen, når deltagerne ønsker at lukke deres positioner. For eksempel, hvis alle allerede har købt, når disse mennesker vil sælge, vil der ikke være flere købere til at sælge, hvilket vil medføre, at prisen falder.
Udmattelse signaliserer ofte reverseringen af en aktuelle tendens, fordi den illustrerer overskydende niveauer af udbud eller efterspørgsel, hvilket indikerer, at et marked enten er overkøbt eller oversolgt.
Key takeaways
- Udmattelse sker regelmæssigt på små og store skalaer.
- Udmattelse opstår, når de fleste alle, der allerede ønsker at være lang eller kort, efterlader meget få mennesker til at støtte eller fortsætte med at skubbe prisen i den aktuelle retning.
- Udmattelse kan potentielt identificeres ved at se på antallet af deltagere, der er lange eller korte, se på for at sprænge toppe eller kigge efter tilbageførsler baseret på svingende højder og lavt.
Forståelse af udmattelse
Når en person er udmattet, er de for trætte til at fortsætte. For eksempel kan en atlet ramme en mur af udmattelse fra muskeltræthed. Når dette sker, har atleten svært ved at fortsætte med at træne. Udmattelse indebærer en tilstand eller tilstand, som er vanskelig at bekæmpe, og overgivelse til det uundgåelige er nært forestående. Det samme gælder for udmattelse på de finansielle markeder, der er baseret på auktioner.
På en auktion er der budgivere og sælgere. Førstnævnte byder på et aktiv eller en sikkerhed for at købe det, og sidstnævnte tilbyder en pris for købere. Når der er mere aggressive købere end sælgere, stiger prisen. Ligeledes når prisen er mere aggressive sælgere, falder prisen.
En tendens er opbrugt, når aktivets eller sikkerhedsprisen har bevæget sig for langt i en retning. Dette kan forekomme, når antallet af købere på auktionen aftager, og sælgere begynder at overtage. Udmattelse opnås, når aktivet eller sikkerheden ikke har støtte fra købere eller sælgere til at fortsætte med at bevæge sig henholdsvis op eller ned.
Når dette sker, kan erhvervsdrivende forvente en tilbageføring af trenden. Pludselig fylder købersæder sælgere, eller omvendt.
Identificering af udmattelse
Forhandlere kan identificere perioder med udmattelse ved at se på forpligtelsesrapporten. Denne rapport offentliggøres hver uge og viser positionsniveauer på futuresmarkederne. Et alt for stort antal lange kontrakter kunne indikere, at alle, der ønsker at være længe, allerede har taget en position, hvilket efterlader få investorer til at fortsætte med at købe aktivet til de nuværende priser, og endnu mindre højere priser. Hvis der sandsynligvis ikke er nogen tilbage at købe, vil sælgere begynde at blive mere aggressive til at komme ud af lange positioner eller komme til kort.
Blæsning af toppe er et ekstremt eksempel på udmattelse. Prisen er steget aggressivt med stigende volumen, men i sidste ende overvælder sælgerne køberne, købere bliver til sælgere, og prisen falder dramatisk.
Udmattelse i lille skala forekommer på hver prisbølge. Prisen bevæger sig op eller ned og har derefter et tilbagetrækning. Det forekommer på diagrammer med et minut med små trendomvendinger og tilbagetrækninger, og det forekommer på længerevarende ugentlige og månedlige diagrammer med hensyn til store tendenser.
Tekniske erhvervsdrivende ser opadgående tendenser som en række stigende svingtab og svinghøjder. Nedre svingningslængder og lavere svinghøjder indikerer, at trenden kan være i problemer, og en vending kan være i gang. En nedtrend er en serie med lavere sving og lav sving. Højere svingtemperaturer og højere svinghøjder kunne indikere en vending til opadgående retning.
Eksempel på udmattelse i en stigende bestand
Følgende diagram viser, at Nvidia Corp. (NVDA) var i en langvarig stigning, før den udmattede sig og vendte sig i betydelig grad.
I løbet af stigningen gjorde prisen samlet set højere højder og højere lave priser, og i dette tilfælde respekterede en stigende trendlinje.
Prisen falder derefter under trendlinjen og lavede også en lavere sving lav efterfulgt af en lavere sving høj. Vendingen er begyndt, og prisen fortsætter med at falde, da sælgere overvælder alle købere, der er tilbage.
Volumen faldt gennem meget af stigningen, hvilket viste, at der var mindre og mindre interesse for de højere og højere priser. Dette var et advarselstegn for kommende udmattelse, da typisk volumen hjælper med at bekræfte prisbevægelser, da stigende priser er ledsaget af stigende volumen i bevægelser op.
Overdreven volumen kan også indikere en forestående vending, da den enorme volumenspik typisk betyder, at alle, der ville have, kom ind. Dette scenarie er mere almindeligt i afblæsningstop. Nvidia-sagen var en ikke en blow-off top, snarere var det en konstant stigning, som gradvist havde mindre interesse. Da sælgere begyndte at blive mere aggressive, var der ikke nok købere til at støtte prisen, selvom prisen blev billigere og billigere.
Sammenlign Navn på udbydere af investeringskonti Beskrivelse Annoncørens viden × De tilbud, der vises i denne tabel, er fra partnerskaber, hvorfra Investopedia modtager kompensation.