Hvordan massernes magt driver markedet

Den uophørlige intradag aktiemarkedskamp mellem tyre og bjørne er det, der driver markedstoppene og udfælder markedets fald. Uanset hvilken metode eller analyse, som erhvervsdrivende anvender, er det primære mål med deres handelsbestræbelser at forstå graden af ​​kontrol, som ejerne eller bjørnene har på ethvert givet tidspunkt, og at forudsige, hvem der skal have magten i en nærmeste fjern fremtid . Desværre kommer de erhvervsdrivendes naturlige ønske om at følge skarer ofte i vejen for at se dette tydeligt. Her skal vi se på, hvordan psykologi og adfærdsfinansiering driver frem tyre- og bjørnemarkeder. (Se også: En introduktion til adfærdsfinansiering .)

Kraften af ​​følelser

En måde at se markedet på er som en uorganiseret skare af enkeltpersoner, hvis eneste fælles formål er at konstatere markedets fremtidige stemning (magtbalancen mellem tyre og bjørne) og dermed drage fordel af en korrekt handelsbeslutning i dag. Det er dog vigtigt at indse, at mængden består af en række forskellige individer, der hver især er tilbøjelige til konkurrerende og modstridende følelser. Optimisme og pessimisme, håb og frygt - alle disse følelser kan eksistere i en investor på forskellige tidspunkter eller i flere investorer eller grupper på samme tid. I enhver handelsbeslutning er det primære mål at give mening om denne knus af følelser og derved evaluere psykologien for markedspublikummet. (Se også: Forståelse af investoradfærd .)

Charles Mackays berømte bog fra 1852, "Memoirs of Extraordinary Popular Delusions and the Madness of Crowds", er måske den mest citerede i diskussioner om markedsfænomener, fra tulipmanien i det 17. århundrede Holland til de fleste hver boble siden. Historien er velkendt: Et vedvarende tyremarked i en række råvarer, valuta eller aktier fører til, at offentligheden tror, ​​at tendensen ikke kan ende. En sådan optimistisk tænkning fører til, at offentligheden overdrives i at erhverve maniens genstand, mens långivere falder over hinanden for at brænde ild. Til sidst opstår frygt hos investorer, når de begynder at tro, at markedet ikke er så stærkt, som de oprindeligt antog. Uundgåeligt kollapser markedet på sig selv, da denne frygt vender sig til paniksalg, hvilket skaber en ond spiral, der bringer markedet til et punkt lavere, end det var før manien startede, og hvorfra det sandsynligvis vil tage år at komme sig.

Folkemængdenes art

Nøglen til sådanne udbredte fænomener ligger i menneskemængden: den måde, hvorpå en samling af normalt rolige, rationelle individer kan blive overvældet af en sådan følelse, når det ser ud til, at deres kammerater opfører sig på en bestemt universel måde. De, der studerer menneskelig adfærd, har gentagne gange fundet, at frygt for at gå glip af en mulighed for overskud er en mere varig motivator end frygt for at miste ens livsbesparelse. På det grundlæggende niveau driver denne frygt for at blive udeladt eller fejlagtigt, når dine venner, familie og naboer ser ud til at blive dræbt, folkets overvældende magt.

En anden motiverende kraft bag crowd-opførsel er vores tendens til at lede efter ledelse i form af balance i publikums mening (da vi mener, at flertallet skal have ret) eller i form af et par nøglepersoner, der ser ud til at føre publikum adfærd i kraft af deres uhyggelige evne til at forudsige fremtiden. I tider med usikkerhed (og hvad er mere usikker end de mange valg, vi står overfor i handelsuniverset?), Ser vi til stærke ledere, der leder vores opførsel og giver eksempler, der kan følges. Den tilsyneladende allvitende markedsguru er kun et eksempel på den type individ, der hævder at stå som den vidende leder af mængden, men hvis facade er den første til at smuldre, når tidevandet af mani til sidst vender sig.

Valg, valg, valg

På grund af crowd's overvældende magt og tendensen til, at tendenser fortsætter i lange perioder på grundlag af denne styrke, står den rationelle individuelle erhvervsdrivende overfor et conundrum: følger de styrken af ​​de voldsomme horder eller slår trodsigt ud med den antagelse, at deres individuelt godt analyserede beslutninger vil sejre over den omkringliggende galskab? Løsningen på dette problem er faktisk ganske enkel: følg publikum, når dens opfattelse jibes med din analyse og skære dine tab og komme ud af markedet, når mængden vender sig mod dig! Begge følger folket og kommer ud præsenterer deres egne unikke udfordringer.

Risikoen ved at følge folkemængden
Nøglen til varig succes i handel er at udvikle et individuelt, uafhængigt system, der udviser de positive kvaliteter ved storslået, ikke-emotionel, rationel analyse og meget disciplineret implementering. Valget afhænger af den enkelte erhvervsdrivendes unikke forudsætning for kortlægning og teknisk analyse. Hvis markedets virkelighed blandes med de grundlæggende elementer i den erhvervsdrivendes system, fødes en succesrig og profitabel karriere (i det mindste i øjeblikket).
Så den ideelle situation for enhver erhvervsdrivende er den smukke justering, der opstår, når markedspublikummet og ens valgte analysesystem konspirerer for at skabe rentabilitet. Dette er, når offentligheden ser ud til at bekræfte dit analysesystem og sandsynligvis er selve situationen, hvor dit højeste overskud vil blive optjent på kort sigt. Alligevel er dette også den mest potentielt ødelæggende situation på mellemlang til lang sigt, fordi den enkelte erhvervsdrivende kan blive trukket ind i en falsk følelse af sikkerhed, når hans eller hendes analyse bekræftes. Den erhvervsdrivende suges derefter subtilt og uigenkaldeligt til at slutte sig til mængden, strejke fra hans eller hendes individuelle system og give stigende tillid til andres beslutninger.
Uundgåeligt vil der være et tidspunkt, hvor mængdenes adfærd vil afvige fra den retning, som erhvervsdrivendes analytiske system foreslår, og dette er det præcise tidspunkt, hvor den erhvervsdrivende skal sætte bremserne i og forlade sin position. Dette er også det sværeste tidspunkt at forlade en vindende position, da det er meget let at gætte det signal, man modtager, og at holde ud for lidt mere rentabilitet. Som det altid er tilfældet, kan afvige fra ens system være frugtbart i et stykke tid, men på lang sigt er det altid den individuelle, disciplinerede, analytiske tilgang, der vinder over blind tilslutning til dem omkring dig. (Se også: Beher din handel Mindtraps og fjerne hindringerne for succesfuld investering .)
Udfordringerne ved at gå imod skarer og komme ud
Den erhvervsdrivendes bedste beslutninger træffes, når han eller hun har en skriftlig plan, der præciserer under nøjagtige hvilke betingelser en handel vil blive indgået og afsluttet. Disse forhold kan meget vel være drevet af mængden, eller de kan forekomme uanset i hvilken retning publikum bevæger sig. Og der vil være tidspunkter, hvor den erhvervsdrivendes system udsender et signal, der er nøjagtigt modsat den retning, hvor mængden bevæger sig. Det er den sidstnævnte situation, som en erhvervsdrivende skal være meget forsigtig med.
På en måde er menneskemængden aldrig forkert på kort sigt. Når mængden bevæger sig i en retning, der er i modsætning til hvad en erhvervsdrivers system opretholder, er den erhvervsdrivendes bedste beslutning at komme ud! Med andre ord skal den erhvervsdrivende tage sit overskud eller realisere tab og vente på sidelinjen, indtil der igen udsendes et positivt signal af systemet. Det er bedre at give afkald på en vis mængde potentiel fortjeneste end at miste ethvert beløb af ens hårdt tjente hovedstol. (Se også: Kunsten at skære ned på dine tab .)

Bundlinjen

Husk, at følelsen af, at du går glip af en sikker lejlighed til fortjeneste, er den mest psykologisk prøvende og farlige situation, som du sandsynligvis vil komme til at stå overfor i din handelskarriere. Faktisk er følelsen af ​​ubesvarede muligheder mere beskattende end at realisere tab - en uundgåelig begivenhed, hvis du forventer dig fra din valgte vej. Dette er måske det ultimative paradoks for handel, at vores medfødte menneskelige instinkt og ønske om at passe ind i mængden også er den situation, der har ført mange individuelle erhvervsdrivende til økonomisk ruin. Kæmp aldrig mod menneskemængden, men vær altid opmærksom på, hvordan dine individuelle beslutninger vedrører kraften hos dem omkring dig. (Se også: Førende indikatorer for adfærdsfinansiering .)