Hvordan påvirker bevægelser i Fed-fondskursen den amerikanske dollar

Ændringer i den føderale kurs kan påvirke den amerikanske dollar. Når Federal Reserve øger den føderale rentesats, øger den typisk renten i hele økonomien. De højere udbytter tiltrækker investeringskapital fra investorer i udlandet, der søger højere afkast på obligationer og renteprodukter.

Globale investorer sælger deres investeringer i deres lokale valutaer i bytte for investeringer i amerikanske dollar. Resultatet er en stærkere valutakurs til fordel for den amerikanske dollar.

Key takeaways

• Når Federal Reserve øger den føderale rentesats, øger den typisk renten i hele økonomien.
• De højere udbytter tiltrækker investeringskapital fra investorer i udlandet, der søger højere afkast på obligationer og renteprodukter.
• Stigninger eller fald i kursen for fodrede midler har korreleret forholdsvis godt med bevægelser i den amerikanske dollarkurs i forhold til andre valutaer.

Forståelse af Fed-fondsrenten

Den føderale rente er den kurs, bankerne opkræver hinanden for at låne deres overskydende reserver eller kontanter. Nogle banker har overskydende kontanter, mens andre banker kan have kortvarigt likviditetsbehov. Den tilførte fondsrente er en målsats, der er fastlagt af Federal Reserve Bank og er normalt grundlaget for den kurs, som forretningsbanker låner ud til hinanden.

Raten for fodrede midler har imidlertid en langt mere omfattende indflydelse på økonomien som helhed. Den tilførte fondsrente er et nøgleord i rentemarkederne og bruges til at indstille den primære rente, som er den rente, bankerne opkræver deres kunder for lån. Prioritets- og udlånsrenter samt indskudssatser for opsparing påvirkes også af eventuelle ændringer i fodringsrenten.

Fed, gennem FOMC eller Federal Open Market Committee, justerer satserne afhængigt af økonomiens behov. Hvis FOMC mener, at økonomien vokser for hurtigt, og det er sandsynligt, at inflation eller stigende priser kan forekomme, vil FOMC øge satsen for fodrede midler.

Omvendt, hvis FOMC mener, at økonomien kæmper eller kan falde ned i en recession, ville FOMC sænke satsen for fodrede midler. Højere renter har en tendens til at bremse udlånet og økonomien, mens lavere renter har tendens til at anspore udlån og økonomisk vækst.

Feds mandat er at bruge pengepolitikken til at hjælpe med at opnå maksimal beskæftigelse og stabile priser. Under finanskrisen i 2008 og den store recession holdt Fed den føderale rente på eller nær 0% til 0, 25%. I de følgende år steg Fed renten, efterhånden som økonomien blev bedre.

Inflation, Fed-fondene og dollaren

En af måderne, hvorpå Fed opnår fuld beskæftigelse og stabile priser, er ved at sætte inflationsmålraten til 2%. I 2011 vedtog Fed officielt en 2% årlig stigning i prisindekset for personlige forbrugsudgifter som mål.

Med andre ord, når inflationens komponent i indekset stiger, signaliserer det, at priserne på varer stiger i økonomien. Hvis priserne stiger, men lønningerne ikke vokser, falder folks købekraft. Inflation påvirker også investorer. For eksempel, hvis en investor holder en fast rente, der betaler 3%, og inflationen stiger til 2%, tjener investoren kun 1% i reelle termer.

Når økonomien er svag, falder inflationen, da der er mindre efterspørgsel efter varer for at skubbe priserne op. Omvendt, når økonomien er stærk, øger stigende lønninger udgifterne, hvilket kan anspore til højere priser. At holde inflationen i en vækstrate på 2% hjælper økonomien med at vokse i et stabilt tempo og tillader lønningerne naturligt at stige.

Justeringer af den føderale rentesats kan også påvirke inflationen i De Forenede Stater. Når Fed hæver renten, opfordrer det folk til at spare mere og bruge mindre, hvilket reducerer inflationstrykket. Omvendt, når økonomien er i en lavkonjunktur eller vokser for langsomt, og Fed reducerer renten, stimulerer det udgifter, der ansporer inflation.

Hvordan dollar hjælper Fed med inflation

Naturligvis påvirker mange andre faktorer inflation ud over Fed og har resulteret i, at inflationen forbliver under Fed's 2% -mål i årevis. Den amerikanske dollarkurs spiller en rolle i inflationen.

For eksempel, når amerikansk eksport sælges til Europa, er købere nødt til at konvertere euro til dollars for at foretage købene. Hvis dollaren styrkes, får den højere valutakurs europæerne til at betale mere for amerikanske varer, udelukkende baseret på valutakursen. Som et resultat kan amerikansk eksportsalg falde, hvis dollaren er for stærk.

En stærk dollar gør også udenlandsk import billigere. Hvis amerikanske virksomheder køber varer fra Europa i euro, og euroen er svag, eller dollaren er stærk, er importen billigere. Resultatet er billigere produkter i amerikanske butikker, og disse lavere priser betyder en lav inflation.

Billig import hjælper med at holde inflationen lav, da amerikanske virksomheder, der producerer varer på hjemmemarkedet, skal holde deres priser lave for at konkurrere med billig udenlandsk import. En stærkere dollar hjælper med at gøre udenlandsk import billigere og fungerer som en naturlig hedge for at reducere inflationsrisikoen i økonomien.

Som du kan forestille dig, overvåger Fed inflationen nøje sammen med styrkens niveau for dollaren, inden der træffes beslutninger angående fodringsrenten.

Eksempel på Fed-fonde og den amerikanske dollar

Nedenfor kan vi se satsen for fodrede midler siden midten af ​​1990'erne; de grå områder angiver recessioner:

• I midten af ​​1990'erne steg de fodrede midler fra 3% til sidst over 6%.
• Den tilførte fondsrente blev i 2001 sænket til 1% fra over 6% året før.
• I midten af ​​2000'erne blev satset på fodrede midler forhøjet med en forbedret økonomi.
• I 2008 blev satsen for fodrede midler igen sænket fra over 5% til næsten nul og forblev på nul i flere år.

Ovenstående føderale fondsrenter blev hentet fra FRED eller Federal Reserve Bank of St. Louis.

Efterhånden som fodringsfonden stiger, stiger de samlede priser i økonomien. Hvis de globale kapitalstrømme flytter til aktiver i dollar, der jagter højere afkast, styrker dollaren.

I nedenstående diagram kan vi se bevægelserne i den amerikanske dollar i samme periode som renteforhøjelserne i den tidligere graf.

• I midten af ​​1990'erne, da de fodrede vandrede kurser steg dollar, målt ved dollarindekset, som måler valutakurserne i en kurv med valutaer.
• I 2002, da Fed sænkede kurser, blev dollaren svækket dramatisk.
• Dollarkorrelationen med de fodrede midler brød noget ned i midten af ​​2000'erne. Da økonomien voksede og kurserne steg, fulgte dollaren ikke efter.
• Dollaren begyndte at rebound kun for at falde igen i 2008 og 2009.
• Da økonomien opstod fra den store recession, svingede dollaren i årevis.
• På baggrund af en stærkere økonomi og eventuelle Fed-stigninger begyndte dollaren at stige igen fra 2014 til 2018.

Generelt fører stigninger i den føderale rentesatser under normale økonomiske forhold til højere renter for renteprodukter i hele USA. Resultatet er normalt en styrkelse af den amerikanske dollar.

Naturligvis kan sammenhængen mellem kursfodringsrenten og dollaren nedbrydes. Der er også andre måder, hvorpå dollaren kan svækkes eller styrkes. F.eks. Kan efterspørgsel efter amerikanske obligationer som en investering i sikker havn i tider med uro styrke dollaren uafhængigt af hvor renten er indstillet.