Sådan kommer du i gang Investering i udenlandske aktier

USA tegner sig for øjeblikket for næsten halvdelen af ​​verdens samlede aktiemarkedsværdi, men det vil sandsynligvis falde i de kommende år, efterhånden som flere investorer ser på nye markeder som Kina og Indien.

I disse dage bør investeringer i udenlandske aktier være en del af enhver portefølje. Det diversificerer dine bedrifter og giver muligheder for at drage fordel af tendenser og udviklinger uden for dit hjemland.

Derfor er handel med depositumindtægter (DR'er) som ADR'er og DDR'er blevet populære i de senere år. De er designet til at gøre det lettere for investorer at købe udenlandske aktier.

Nedenfor er en oversigt over de nemmeste måder at investere i udenlandske aktier, uanset om du bor i USA eller et andet land.

Depositumkvitteringer (DR)

En depositumskvittering er et omsætteligt finansielt instrument udstedt af en bank til at repræsentere et udenlandsk selskabs børsnoterede værdipapirer. Depositumkvitteringen handler på en lokal børs, såsom New York Stock Exchange (NYSE) i USA, men repræsenterer en interesse i et selskab, der har hovedkontor uden for De Forenede Stater. En depositumskvittering, der handles i Tyskland, repræsenterer et ikke-tysk selskab.

En DR kan være sponsoreret eller usponseret. Den sponsorerede sort udstedes i samarbejde med det underliggende udenlandske selskab. Aftalen giver generelt de udenlandske ejere af sponsorerede DR'er de samme rettigheder, såsom stemmerettigheder, som aktionærer i hjemlandet. En uforsonet DR har muligvis ikke færre rettigheder.

Når et udenlandsk børsnoteret selskab ønsker at oprette en depositumkvittering i udlandet, ansætter det typisk en finansiel rådgiver, der hjælper det med at navigere i lokale regler og en indenlandsk bank til at fungere som depotmægler og mægler i mållandet.

Amerikanske depositumkvitteringer (ADR)

En amerikansk depositumkvittering (ADR) er et omsætteligt certifikat udstedt af en amerikansk bank, der repræsenterer et antal aktier i en udenlandsk aktie, der handles på en amerikansk børs. ADR'er er denomineret i amerikanske dollars med den underliggende sikkerhed, som en amerikansk finansinstitution har i udlandet.

ADR'er hjælper med at reducere de administrations- og toldomkostninger, der ellers ville blive opkrævet for hver transaktion.

Det er vigtigt at bemærke, at enhver ADR, du vælger, skal sponsoreres af det underliggende selskab. Hvis det ikke er tilfældet, handles sikkerheden sandsynligvis over disk (OTC), hvilket betragtes som mere risikabelt, da der er færre lovkrav.

Sådan fortæller du forskellen: I de fleste tilfælde vil et udenlandsk firma, der handler OTC, have et fem-bogstavs symbol. F.eks. Handler Airbus SE under det amerikanske ticker "EADSF." En ADR kan handle med det fælles trebogstavs symbol på NYSE. Schweizbaseret ABB Ltd. handler med symbolet "ABB" på NYSE.

De fire niveauer af ADR'er

Diagrammet nedenfor tydeliggør forskellen mellem sponsorerede og usponsorerede ADR'er samt forskellige niveauer af sponsorerede ADR'er og US Securities and Exchange Commission (SEC) rapporteringskrav.

Du kan se, at den usonsorerede sort handler over disk, hvilket overlader mere arbejde for investoren for at afgøre, om stemmerettighederne er ens. Disse aktier kan også have mindre likviditet.

For at bestemme det niveau, et firma handler med, kan en investor kontrollere, hvilke formularer der er indgivet til SEC på dets sted, sec.gov. Alternativt kan webstedet for en depositarbank eller ADR.com bruges til at kontrollere et virksomheds arkiveringsstatus.

Kilde: Deutsche Bank Depositum Kvitteringstjenester

ADR'er, ligesom indenlandske amerikanske aktier, skal opfylde visse SEC-arkiveringskrav. En ADR-årsberetning er kendt som en 20-F arkivering og ligner den 10-K arkivering, som amerikanske virksomheder indgiver hvert år.

En 20-F giver detaljerede og nyttige oplysninger om et firma, herunder hvordan dets regnskaber i sit hjemland kan variere ved hjælp af US GAAP-regnskab. Det giver en sammenligning af æbler til æbler i stedet for æbler til appelsiner.

Et udenlandsk firma, der handler med OTC-status, behøver normalt ikke registrere hos SEC, men finansieringer fra dets hjemland vil være tilgængelige til analyse. Diagrammet ovenfor hjælper med at klarlægge rapporteringskravene.

En depot henviser generelt til et selskab, bank eller institution, der ejer og letter udvekslingen af ​​værdipapirer. Når det gælder ADR, inkluderer store depoter JPMorgan Chase (JPM) og BNY Mellon (BK).

JPMorgan ejer og driver webstedet ADR.com, der indeholder et væld af oplysninger om ADR'er.

Du skal vide, at udtrykket amerikansk deponeringsandel (ADS) ofte bruges i takt med betegnelsen ADR. ADS'et udstedes af en depositarbank i USA i henhold til en aftale med det udstedende udenlandske selskab. Hele udstedelsen kaldes en amerikansk depositumkvittering (ADR), og den individuelle andel kaldes en ADS.

Globale depositumindtægter (DDR'er)

En global depositumkvittering (DDR) er en anden kategori af DR. Det repræsenterer et bankcertifikat, der er udstedt i mere end et land for aktier i et udenlandsk selskab.

I dette tilfælde ejes aktierne af en udenlandsk filial i en international bank. Aktierne handles som indenlandske aktier, men tilbydes til salg globalt gennem dens bankfilialer.

Udtrykket DDR bruges over hele verden og betegner ethvert udenlandsk firma, der handler på en børs uden for sit hjemland.

DDR-transaktioner på det internationale marked har en tendens til at have lavere tilknyttede omkostninger end nogle andre mekanismer, der kan bruges til handel med udenlandske værdipapirer.

Andre typer DR'er

Der er andre typer af DDR'er, der defineres mere snævert. En kinesisk depositumkvittering (CDR) handler for eksempel på de kinesiske børser.

Mere generelt udstedes en international depositumkvittering (IDR) af en depositarbank og repræsenterer ejerskab i aktien i et udenlandsk selskab, som banken har tillid til. En IDR kaldes en ADR i USA.

Sådan investeres i DRs

En DR er designet til at gøre det let for en udenlandsk investor at investere i et andet land.

Den sponsorerede ADR kan give en investor de samme økonomiske interesser og stemmeretlige interesser som en indenlandsk investor. Nedenfor er nogle måder at købe DR'er på.

• Powershares: Disse børshandlede fonde tilbyder flere kurve med børsnoterede depositumindtægter (BLDRS). Et eksempel er BLDR Asia 50 ADR Index Fund (ADRA), en kapitaliseret vægtet ETF designet til at spore effektiviteten af ​​50 asiatiske markedsbaserede DR'er. Det giver bred diversificering til en del af verden, der forventes at vokse robust. BLDRS Developed Markets ADR Index Fund (ADRD) og BLDRS Emerging Markets 50 ADR Index Fund (ADRE) er ens.
• Du kan investere direkte i udenlandske virksomheder, der handler på amerikanske børser som Sony Corporation (SNE) og Toyota Motor Corporation (TM).
• Mens over-the-counter (OTC) aktier som Samsung (SSNLF) giver en mulighed for at investere på tværs af grænser, er de ikke så fremtidige med deres indtægtsrapporter som ADR'er.

Bundlinjen

USA repræsenterer i øjeblikket det mest likvide og robuste depositumsmarked i verden. Andre lande fortsætter med at vokse deres DR-markeder. DR-markedet er klar til øget vækst og robusthed med lavere omkostninger, hurtigere udførelse og lige rettigheder for aktionærerne uanset deres hjemland.